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再卖资产！莱蒙国际（03688-HK）这次料大赚79亿！15日，公司发布公告拟向独立第三方和昌出售旗下位于深圳、南昌及常州等地8个项目及债务，套现约153.25亿港元（单位下同），并估计是次交易莱蒙国际将录得税前收益净额79.3亿元。
话说，这已不是莱蒙国际第一次变卖资产，此前最为大众所知的莫过于2016年5月融创中国（01918-HK）斥资逾52亿元收购莱蒙旗下位于上海、杭州、深圳、南京等6个城市7处物业项目，那次出售为莱蒙带来税前收益净额约3.2亿元。
笔者粗略统计莱蒙国际近年出售物业资产情况：
想想那边厢人家融创可是一直高调买买买，这边厢的莱蒙倒是卖个不停，不过此番莱蒙就在公告中解释了原因。董事认为，出售事项将助集团更有效调整业务策略，同时不失为一个实现投资回报的变现机会，并指股价未反映资产价值，交易则可提升公司资产净值，改变莱蒙现金状况，减低集团整体借贷水平，使集团可为其营运及日后可能出现的潜在新投资机遇腾出资金。
结合莱蒙一系列出售事项相关公开资料来看，频繁卖资产除了欲调整集团业务策略，主要还是与集团财务状况有关，那么其近年来现金及资产情况又如何？从笔者查询整理的资料（下图）来看，经过多年经营调整，莱蒙资产净值近几年维持在还算平稳的区间，而亮眼的是，集团净负债比率确实呈现逐年稳步下降的趋势。不过现金方面则仍呈波动下跌态势，看来集团此番出售资产变现资金确有其考量和必要性。
再看业绩，近年来莱蒙业绩表现多有波动起伏，其营业收入从2013年到2015年逐年上升，净利润却反呈下跌；2016年业绩又是另一番景况，营业额大幅下跌后净利润倒录得增长。而毛利率则总体下降，2016年更是跌至18.2%。
至于集团今年一季度业绩报告显示，首季度莱蒙录得5.57亿元收入，按年基本持平，不过纯利却大幅增长8.7倍，录得2.64亿元。而稍早前，8月14日发布的二季度盈利预喜公告亦称，相对于去年同期录得亏损，二季度预期会扭亏为盈。有趣的是，两次公告均表明，是集团相关出售事项为其收益净额带来了正面财务影响。
受出售资产的消息刺激，莱蒙股价昨日(16日)开盘即冲高6.1%，其后涨幅一度达7.2%，但很快即回落，并曾倒退9.2%，收盘则持平，这一日波幅来看着实有些怪异。事实上，莱蒙踏入8月份已十分惹人关注，8月4日，莱蒙股价突涨13.9%；8月14日又突涨16.7%，前后十个交易日，莱蒙股价大幅上涨了43%，今日则有所回吐。
莱蒙此番业绩股价齐开花取得双赢，也是赚了个盆满钵满了，不知好景能长否？不能免俗地说，还是拭目以待啦！
作者：彭小留
编辑：张骏芬、蔡金满
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