周五(8月25日)，现货黄金似乎已步入大爆发前的最后沉默期，价格基本围绕在平盘1286.40美元/盎司附近震荡，波幅不足4美元。今年央行年会的两大明星人物：美联储主席耶伦和欧洲央行行长德拉基将分别于北京时间22:00和周六(8月26日)3:00发表讲话。尽管市场预计，他俩不会在这次会议上发出新的政策信号，但投资者仍将从中找寻他们关于货币政策与利率前景展望的线索。
截至发稿，现货黄金交投于1287.84美元/盎司，小幅走高0.11%；美元指数运行于93.15，下跌0.12%；欧元兑美元交投于1.1808，上涨0.08%。
耶伦爆新料概率略大于德拉基
大和证券资深外汇分析师Yukio Ishizuki表示：“今年杰克逊霍尔会议的主题是‘培育充满活力的全球经济’，这样一个宽泛的题目表明，市场不太可能获得其所希望听到的有关利率政策的直接暗示。”但他也补充道，作为预防性举措，一些投机客在持有黄金多头的同时，似乎已在会议召开前买入了美元，进行风险对冲。
Silicon Valley Bank资深交易员Minh Trang说：“我预计，央行不会发出除已公布外的其他任何新信息，但主要的话题一直是、也将仍将是通胀压力，美国经济通胀压力不足将成为持续对话的焦点。”
法国兴业银行驻伦敦策略师Alvin Tan称：“基于从美联储方面得到的信息，我认为已经可以明显看出，他们有意下个月寻求缩表，市场实际上预期是在9月宣布，因此如果耶伦作出承诺，也将不足为奇。但市场的本能反应会推高美债收益率，这显然对黄金不利。”
也有分析师认为，耶伦可能对12月份政策会议加息或美联储缩减资产负债表发出更强硬的信号，让市场意外。若果真如此，可能会打压黄金。
短线做欧元的，多关注美指
欧元兑美元今年以来已强劲升值近14%，令欧洲央行的工作变得艰困。多数市场观察人士预期，在9月7日欧洲央行政策会议之前，德拉基不会透露什么新料。一些市场人士预测，德拉基将在9月会议宣布开始缩减刺激措施的计划。
荷兰合作银行汇市策略师Jane Foley认为，欧元上行趋势远未到结束的时候。不过，多数交易商仍然需要提防，德拉基可能会以口头方式设法压低欧元。
Oanda分析师Craig Erlam表示：“如果有差别的话，德拉基可能会释放出相当温和的信息，即仍为年底缩减刺激敞开大门，同时小心地压低欧元。”
巴克莱驻东京资深策略分析师Shin Kadota称：“如果要说杰克逊霍尔会议有谁会传递出任何意外信息，我们评估认为，耶伦相比德拉基的可能性更大些，对欧元的影响将是来自美元走势。市场对美联储12月加息预期已经大幅下滑，所以存在增温的空间。”
现货黄金在1282-1289美元区间呈中性
现货黄金在每盎司1282-1289美元区间呈中性，若脱离该区间可能指引后市方向。
这个区间是由8月8日低点1251.01美元至1300.80美元上行趋势的38.2%和23.6%费波纳奇回档位构成。突破1289美元可能带动升至1294-1297美元区域的涨势。
然而，走势可能倾向下档，因在日线图上，金价在1291-1300美元阻力区域走势挣扎。
现货黄金在这个区域下方徘徊的时间越久，折回1271美元支撑位的可能性就越大。这个支撑位是上行C浪的38.2%费波纳奇预测位，C浪为始自2016年12月15日低点1122.35美元三浪周期的第三浪。
特朗普闹腾究竟何时到头？
美国联邦基金利率期货走势显示，交易商目前预计美联储在12月会议上加息概率为44.4%，低于7月初预计的约50%。因对特朗普政府实施系列改革举措预期崩塌，美国进一步加息的可能性降低。
特朗普此前表示，如果美国国会不愿为修建美墨边境隔离墙提供资金支持，他宁愿冒政府停摆的风险。他的此番言论不仅搅动了市场，而且还引起一些共和党内议员的诽议，他们对隔离墙究竟能在多大程度组织南方非法移民表示质疑。
在线外汇经纪公司UFX.com董事长兼总经理Dennis de Jong表示：“特朗普的‘政府摆停’言论不可能带动投资者买入美元，黄金多头应该可以安枕。”
美国国会就上调政府债务上限展开辩论，并已经给美元指数走势前景蒙上一层厚厚的阴影。预计在9月份返回工作岗位之后，国会议员只有两周时间来达成协议。
评级公司惠誉目前对美国维持最高“AAA”的评级。但该机构发表声明称，如果举债上限不能上调，且偿还债务优先于政府其他的义务，将危及美国财政部偿还债务和履行其它义务的能力，届时美国政府的信用状况将可能与AAA评级不符。
可即便如此，特朗普嘴炮仍然不愿熄火，仍然没有意识到尽快团结幕僚解决问题的紧迫性。他在周四(8月24日)发表推文称：“我曾建议众议院议长瑞恩和参议院多数党领袖麦康奈尔将8月12日签署的老兵医疗和就业法案(veterans affairs)与提高债务上限挂钩，然而他们并没有这么做。现在我们像往常一样，又要和民主党在债务上限问题上谈条件了。原本很简单的事情，现在搞得一团糟。”
一旦央行年会结束，投资者将把目光重新转回到美国国内政治纷争上。有关美国政府可能关门的猜测可能会对美元和美股形成压力，从而刺激金价上涨，甚至为金价提供一个突破1300美元的契机。
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