新兴市场，堪称是2017年国内最热门的投资话题。随着本月初“金砖四国”国家峰会的成功举办，全球资本对进军新兴市场的兴趣度也与日俱增。
正当诸多投资者准备摸着石头过河之时，“招商标普金砖四国指数基金”早已在2016年实现了15.89%的收益，并在2017年更上一层楼保持着18.49%的收益至今，在同类产品中高居榜首。而这则基金的背后，是一名履历颇为丰富的管理者——白海峰。
白海峰（右）夺得今年“海外金牛奖”
哥伦比亚大学商学院MBA、前新东方GMAT逻辑名师、学心理学的北大生、前教育培训创业者、“海外金牛奖”得主、金融畅销书译者、金融学博士生、金融机构CEO......这么多身份集于一人，白海峰这个名字一定激起了你的好奇，今天就让我们来听听他的故事。
「见面：金砖褪色了吗？」
日期：9月27日（周三）
时间：19:45-21:30
地点：上海东方艺术中心演奏厅（浦东新区丁香路425号）
入场时，请提供购买的手机号码作为换票凭证，换取实体入场门票即可；所有购票观众均可在活动现场加入专属用户交流群，并在活动结束后永久观看本次演讲视频。
Q = 红绿Life
A = 白海峰
中国改革发展研究院金融学博士，哥伦比亚大学商学院MBA，北京大学理学硕士，北京大学经济学，理学双学士，高级注册黄金分析师、基金经理。白海峰现任招商资产管理（香港）有限公司CEO兼招商前海股权投资管理有限公司CEO兼招商基金管理有限公司国际业务部总经理。
Q：看您的履历非常有意思，您曾在新东方教了4年书，还曾自己创业办过素质教育培训。当初是怎么投身教育行业的呢？
A：在新东方教GMAT时，我还是在校生，但考了一次GMAT成绩非常不错，恰巧当时新东方缺教逻辑的老师，我就成功应聘做了这个兼职。
新东方当年对白海峰的介绍
关于做培训呢，因为我本科在北大第一专业是心理学，第二专业才是经济学，所以比较崇尚素质教育。我相信一个人的成绩并非最重要，心理学也讲究要培养人的积极心态，这和素质教育异曲同工。
当时社会上与我们同时起步的培训机构有很多，但绝大多数都是应试型的，我就想另辟蹊径，比如用心理量表测试学生的心理成长等等。虽然收入方面比不上他们，但当初创业也属于实现我的理想了。
Q：那么您觉得这段经历，对自己后来的职业发展有什么帮助吗？
A：GMAT考试能提高人的逻辑能力，或者准确的说它考察的是批判性推理的能力。这个能力对做我投资很有帮助，因为GMAT和现实世界类似，选哪个选项要看是不是“必要条件”，然后再比较效果和效用范围。
换句话说，做GMAT的阅读，有时候读问题比读文章更重要；同理，金融投资也是要看需要解决哪些现有问题，而用不着把事件的所有背景细节都了解得一清二楚。而中国传统教育就有所不同，给学生的知识灌输就像不断扩充“充分条件”，然而真实世界不存在完全的充分条件。
具体到投资方面就是说我们不可能知道全部信息，一定要做取舍，要找到哪些“有它未必行，但没它一定不行”的点。与其极力猜测可能出现的所有可能性，不如把已知的情况都分析好，并找到解决的办法。
Q：站在一名资深金融从业者和前培训教师的角度，您觉得如今中国的年轻金融从业者主要欠缺哪些？
A：现在获取信息已经能全球同步了，欧美一出什么事件，在华尔街见闻上立马就能看到，这是以前完全无法想象的。所以现在的年轻人在能力和视野上肯定比过去更强，但同时又面临着信息碎片化的问题。
信息来得快、充分、容易，固然是好事，但若因此忽视了对经典著作的研读，惰于深度思考，甚至完全不做课题研究，就不是好事了。
Q：您提到的深度思考，能具体举个成功案例吗？
A：比如说2015年底、2016年初，全球金融市场因为多个事件大跌，尤其德国银行遭遇巨亏，甚至被怀疑要成为下一个雷曼，连带着整个银行业都陷入危机。
但我经过深入思考和研究，认为有前车之鉴在，欧盟会力保德银，形势一定会好转，所以我逆势买了法兴和港资银行，结果取得了不错的收益。不过当时这么做受到的压力还是很大的，但我相信市场上不该所有人都向着同一个方向，因为这意味着即将犯错。
我曾总结过一个概念：投资的胜负手往往只出现在整个过程的10%时刻。A股自十八大以来，年化收益率其实可以达到8%左右，前提是要在其中10%的时间做出正确的操作。但实际操作起来很难，就是因为如果一味顺大流，就很容易错失这10%。
Q：您刚才建议年轻金融人要读经典著作，这方面是否有推荐呢？
A：对我职业生涯影响比较大的书有，塞思?卡拉曼的《安全边际》，本杰明?格雷厄姆《聪明的投资者》、布鲁斯?格林瓦尔德的《价值投资：从格雷厄姆到巴菲特》。还有一些有关经济学史的书，比如珍妮特?耶伦的《令人惊艳的十年》 ，还有伯南克在华盛顿大学的四次演讲（第一期视频如下）等等。
为什么要读历史呢，因为这有助于解决现在想不明白的问题，或者受至少能提供一些别的思路。历史上存在很多循环，
我们现在遇到的奇怪之事，可能过去也曾发生过，所以从历史中我们可以找到一些能预知未来的逻辑和线索。
比如现在的状况，就和耶伦书里写的90年代格林斯潘当美联储主席时候很像，美元弱势了。只不过当年她还只是一名学者，如今却站到了当年笔下人的位置，所以可以想象耶伦的一些措施会有她所欣赏的格林斯潘的影子。
Q：既然您学过心理学又教过逻辑，那么与一般金融从业者相比，您是否觉得自己在投资风格上有什么特别之处？
A：首先，我比较能掌握逻辑中的直接性思维，简而言之就是正确的答案应该一眼就能看出，无须推理，因为100%逻辑正确的话读起来反而就像100%的废话。就像做量化交易，模型越复杂，其中的假设就越多，那就离真实世界越远，准确率肯定就难以保证了。
第二点，是我比较能了解投资者的心理。心理学研究的是人的行为，然而很多好的投资行为，其实是反人性的，有悖于思维定式，而且市场越压制和扭曲人性，就越可能是一个投资的良机。
举例来说，2001年时航空业形势明明很不错，但9·11事件强行把它拉低，实际上这是扭曲的，所以在这之后投资航空业就会收获连续多年的牛市。同样的道理，可以用在每年3·15期间——食品饮料行业经常会因突发曝光事件而下挫，但在这种关口，很多此前被看好、不幸被行业整体牵连的品牌，却是很值得后续投资的。
第三点就是一个感悟吧：心理学研究的是群体，而经济学研究的是个体，虽然亏一元和赚一元看似经济没有损失，但我深知两者对人的心理冲击是完全不一样的。
想先人一步把握未来新兴市场投资机遇？9月27日晚，华尔街见闻将邀请白海峰在上海与你「见面」。届时他将分享以下内容：
“金砖”理论提出16年，有哪些得到了印证？
“金砖”实战投资案例和逻辑：印度银行、巴西啤酒、俄罗斯能源与大宗商品
如果缺乏实地探访，该如何选择新兴市场投资标的？
投资新兴市场需理解哪些不同的基础框架？
挖掘新兴市场有哪些实用金融工具可使用？
新兴科技+新兴市场究竟是良机还是噱头？应当如何正确判断？
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