作者：翁放，张乃天
来源：云锋金融
3月18日，第七届俄罗斯总统大选拉开帷幕。
由于领土横跨11个时区，堪察加半岛的选民投完票半天之后，加里宁格勒的投票站才刚刚迎来清晨的曙光。
9.7万个选票站，1.1亿的选民，这本应是世人瞩目的选举体量，但获得的关注度却远不及相比只是弹丸之国的法国和意大利大选。
不仅过程悄无声息，连结果也无人关心。
根据俄罗斯中央选举委员会的最新数据，在统计完各投票站99.8%的数据后，普京在选举中以76.68%的得票率遥遥领先，胜利已是板上钉钉。
然而，如果你在搜索引擎中输入“普京获胜”这个词，出来的结果可能还不如“普京骑过熊”来得多。
普京度假时的这张骑马图片曾经被人PS成骑熊后广为流传，图片来源：bbc.com
总统普京和他的七个“陪跑员”
76%的得票率相比六年前的65%更进一步，普京的民意基础在这次大选中变得更加牢固。
此次大选的口号是“我们选择未来”，看来在实际执政十八载之后，俄罗斯人民仍然将普京视为他们的未来。
如此强大的民意基础来自何方？简单归结的话就是三点：历史业绩好，形象有升级，以及“猪”一样的对手。
曾经的辉煌
普京在前两个任期的“复原战略”（Recuperation）曾经带给过俄罗斯经济以复苏和辉煌。
当二十世纪的最后一日，普京从叶利钦手上接过总统大权时，这是一个从“超级大国”的王座上跌落已久的“烂摊子”。
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有多烂呢？举个例子，九十年代时，中国的通货膨胀最厉害的一年是1994年的25.5%，而同期俄罗斯的数据是215.1%。
到普京上任时，通胀虽然稍有缓解，仍达到了惊人的36.5%。
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此外，叶利钦曾幻想过“俄美共治”的可能性，但随着俄罗斯在1998年爆发经济危机，以及北约东扩后与西方关系的不断恶化，俄罗斯曾经在国际社会上强大的话语权也已不复存在。
普京如同一位“白马王子”，出现的恰逢其时。
在他的新官上任三把火中，第一把和现如今的特朗普一样烧向了税收改革，一口气将个人所得税从30%降到了13%，公司税从42%降到了35%。
由于大宗商品周期的“天时”配合，这一减税措施不但没有减少税收，反而带来了经济的复苏，俄罗斯的GDP进入了一个高速增长的黄金时代，失业率也同步下降。
所以，谁知道特朗普的税改灵感究竟是来源于里根还是普京呢？
数据来源：Bloomberg，云锋金融整理
经济的复苏和油价的上涨，让俄罗斯的财政赤字得到了改善，也让国际投资者对俄罗斯的信心开始恢复。随着卢布的升值，国内通货膨胀率恢复正常，从2001年的24.8%一路下降至2007年的9%。
现如今很多选民们怀念的，正是普京带来的那段好日子。
然而，究竟是普京成就了俄罗斯，还是全球经济和大宗商品周期成就了普京，至今都是很多经济学家争论的焦点。不过能够拥有“天时”，也未尝不是一个领导人的能力体现。
升级的形象
更能够体现普京能力的，是他拥有的 “天时” 还不止一次。
普京连任两届总统后转任总理，而当2012年他试图重新从梅德韦杰夫手中接过总统大旗时，却发现民意基础大不如前。
2011年12月，俄罗斯全境接连爆发了两次大规模的民众游行示威，抗议普京第三次竞选总统。人们说，“这不是选举”、“窃贼普京”。
2011年12月24日，苏联解体20周年纪念日的前一天，逾5万人聚集在莫斯科街头抗议。图片来源：新浪微博
从表面上看，这次民意危机是因为在大选中，普京所在的统一俄罗斯党有舞弊嫌疑，但如果深究下去，则是在经济高速增长的十几年间成长起来的俄罗斯中产阶级和城市精英对政治制度僵化的不满。
除此之外，俄罗斯的经济在彼时已经太过依赖原油，停滞迹象明显，可普京在大选中依旧固步自封的强调“复原战略”，并没有着眼未来、提出改变，这也让新生代对其治下的俄罗斯将何去何从产生了深深的不安。
就在众人以为 “强人普京”的政治生涯在勉力支撑完第三个任期就会结束时，“天时”再一次出现了。
2014年2月21日，乌克兰出现政治危机，亲俄的乌政府于当晚垮台，时任总统亚努科维奇带着总统府的文件资料连夜逃离首都基辅。几乎同一时间，克里米亚地方当局开始准备宣布独立。
普京在此时展现出他超乎寻常的判断力和执行力，以雷霆之势命特种部队控制了克里米亚各处的战略要地，并在一个月后就和克里米亚、塞瓦斯托波尔市的领导人签署了有关克里米亚加入俄罗斯联邦的条约，当着全球媒体的面宣告了克里米亚“脱乌入俄”的既成事实。
签署条约的那一天，普京在克里姆林宫发表了长篇演讲，讲到动情处他大声疾呼： “在人们的心中和意识中，克里米亚一直是俄罗斯不可分割的一部分。”
而台下的听众也纷纷起立鼓掌，热泪盈眶的高喊“俄罗斯，俄罗斯”。
普京演讲在全国直播时，俄罗斯民众挥舞国旗，图片来源：CNN
“绝大多数俄罗斯人自豪感的来源是第二次世界大战的胜利，但那已经是70年前的事了，（在克里米亚）普京让今天的俄罗斯人尝到了胜利凯旋的滋味，让我们有种重振国威的感觉。”
——独立分析师玛丽亚·利普曼
克里米亚事件之后，普京的支持率冲上了85%，重回第二任期时的巅峰。
尽管外媒对普京这样利用爱国情怀换取民心所向的行为有所微词，但不得不承认的是，抓住了这一契机的普京，成功的建立起了更加强大的领袖形象。
“一些人得出的结论是，普京本人发生了变化。克林姆林宫肯定出现了一个‘新普京’。普京在乌克兰危机中的行动的确不同以往，它提供了一次更好地理解这个人的机会。”
——美国知名俄罗斯问题专家费安娜·希尔和利福德·加迪，《普京传：不可替代的俄罗斯硬汉》
这种领袖形象不仅体现在外交战略上的以攻为守，更体现在对付经济危机时的从容不迫。
2014年下半年，国际油价在短短几个月间遭遇腰斩，这给了仰仗“石油经济”的俄罗斯闷头一棍。再加上乌克兰危机后，以美国为首的西方国家纷纷对俄进行制裁，俄罗斯进出口贸易受阻，通胀率被推升到了十几年以来的新高。
在风雨飘摇的外部环境下，俄罗斯卢布全年大幅贬值逾五成，12月15日更是单天下跌10%，创出1998年债务违约以来的最大单日跌幅。
在国际投资者看来，俄罗斯的经济无疑是要再一次崩盘了。
2014年卢布汇率和原油价格呈现明显的负相关性，数据来源：Bloomberg，云锋金融整理
但这一次，普京政府成功的阻止了经济危机向信任危机的恶化。
首先，俄罗斯央行在大幅贬值的当日深夜就紧急采取行动，将短期利率一口气从10.5%上调至17%。尽管在卢布汹涌的抛盘面前，这一举动似乎是螳臂当车，但配合着政府直接干预外汇市场的行动，卢布的下跌速度得到了控制。
其次，与1998年的危机不同的是，俄罗斯的生活必需品对外国的依存度在此时有所下降，货币贬值一半之后，通货膨胀率“仅”上升到15%，不但对普通民众的生活没有产生巨大影响，更关键的是就业市场没有出现明显恶化。
数据来源：Bloomberg，云锋金融整理
除此之外最重要的，就是普京政府和官方媒体进行了一次成功的“危机公关”，将经济恶化完全归结为西方国家的制裁，让民众感觉自己是一个被围攻的堡垒。
而在这种时刻，“除了普京，还能依靠谁？”
2014年12月18日，普京召开第10次大型年度记者招待会之时，正值卢布跌幅最凶之际。在国家电视台发布的招待会预告中，普京时而被索契奥运会的运动健儿们簇拥，时而抚摸虎宝宝，时而向宇航员致以问候，他向观众承诺道：“我们绝对有能力靠自己做成所有事”。
到了现场，他与1200多名俄罗斯国内外媒体代表谈笑风生，三个多小时里回答了五十余个问题，其中大多与经济有关。普京淡定从容的态度和胸有成竹的回答，给了坐在电视机面前的俄罗斯人民极大的信心。
在2014年度记者招待会上气定神闲的普京，图片来源：BBC
这一从容而坚定的形象是普京在俄罗斯人心目中的缩影，也是他在政坛屹立十几年不倒的关键原因——再也找不到另一个政坛领袖，能比普京更能代表俄罗斯。
“我不是针对谁，我是说在座各位，没一个能打的”
在2011年底的那次反普京示威游行后，普京曾经明确的对外表示，自己愿意与反对派进行对话。但他随后反问，“跟谁对话呢？”
这无疑折射出一个现实——放眼俄罗斯，谁能挑战普京？
2018年的俄罗斯大选，正式注册的候选人共有8位，但是除了俄罗斯GCD候选人格鲁季宁和自由民主党主席日里诺夫斯基分别获得了11.8%和5.7%的选票之外，其他候选人的得票几乎可以忽略不计。
图片来源：BBC
在投票站的现场采访中，不止一位俄罗斯选民表示，之所以投票给普京，是因为希望国家稳定，不想让混乱破坏现有的生活。而且，在现有的政治家中也看不出谁有能力取代普京。
“没有普京，没有稳定；没有稳定，没有工作；没有工作，没有钱；没有钱，就没有好的生活。”
——流行于俄罗斯的一段谚语
从深入原始森林给西伯利亚虎打麻药，到度假期间赤裸上身骑马，再到亲自驾驶水路两栖飞机在莫斯科郊外救火，普京及其团队一直精心维持着“硬汉”的人设，正是吃准了这种既豪放不羁又精细周到的品格，是俄罗斯人所崇尚的。
“这些超级阳刚的特征似乎支撑起（俄）总统的国内权力基础和合法性。”
——麻省理工学院俄罗斯项目主任伊丽莎白（Elizabeth Wood），《俄罗斯乌克兰战争的根源》（2016年）
普京之后，再无普京。无论是主打成熟、稳健、理性牌的成功企业家代表格鲁济宁，还是在电视辩论中口出狂言，号称当选会搞残酷独裁统治的政坛怪咖日里诺夫斯基，在普京强大的政治资本和个人形象面前，都毫无还手之力。
图片来源：百度
“一个强大的总统，一个强大的俄罗斯”
除了毫无悬念的结果之外，这场俄罗斯的总统大选之所以无人关心，说到底，是因为俄罗斯在国际社会上的地位日渐式微。
从冷战时期的美苏争霸，到苏联解体后美国一家独大，再到如今中国崛起，俄罗斯扮演的角色一步步从“老大哥”沦落到“地缘政治强国”。2014年因为乌克兰危机被“富国俱乐部”G8一脚踢出后，俄罗斯在世界上“大显身手”的舞台又少了一个。
国际事务的话语权是要靠经济实力作为底气的，而这又是俄罗斯最大的软肋。
经历了2014年卢布的大幅贬值之后，俄罗斯的GDP体量瞬间从世界八大经济体之一，落到了连韩国都不如的二流角色。
俄罗斯在当今世界经济的版图中，仅是最右边的一个角落，图片来源：howmuch.net
而过度依赖能源和原材料行业的经济结构，更是制约其经济发展的关键。
数据截止至2018年2月底，数据来源：Bloomberg，云锋金融整理
在金融市场上，俄罗斯的重要程度也不断下降。俄罗斯股市不仅长期位居全球最低估的市场之一，而且在2014年的经济危机后，还险些因为外汇管制被MSCI踢出新兴市场指数。
注：以EEM ETF中的公司所在国数据模拟
数据来源：Bloomberg，云锋金融整理
2018年3月1日，普京发表了最新一期的年度国情咨文，这也可以看作是他对连任总统之后的政策和改革思考。
在咨文中，普京阐述了经济和民生的重要性，喊出了到本世纪20年代中期俄经济要稳居世界前五的目标。
但比起这一缺乏细节的经济目标，他把更多时间留给了介绍一系列“坚不可摧”的新武器到底有多新颖，威力又会有多大，并引得全场好几次起立鼓掌。
看起来，普京很清楚的知道，俄罗斯人民需要的是一个“强国梦”。就如一位79岁的老人在投票时接受采访说的，“我非常支持普京——除了他还能支持谁？我相信这个国家正在朝着正确的方向前进，因为他重振了军队，使政府更加强大。别人开始有点害怕我们了。”
至于经济，那就得看普京是否还能得到第三次“天时”了。
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