3月20日，康师傅控股（0322.HK）发布2017年财报，其去年销售同比上升6.07%至589.538亿人民币；净利润18.19亿元，同比增长56.59%。在业绩和净利双升的成绩下，蓝鲸产经记者却发现，该公司2017年整体毛利率下滑趋势却进一步加剧，较2016年下跌0.56个百分点的降幅，去年毛利率同比下降了1.86个百分点。对此，康师傅解释为，成本压力所致，而2018年在原料成本全线上涨的市场环境下，康师傅仍将面临多重挑战。
业绩双升背后的行业复苏
康师傅的最大利润来源仍然是方便面业务。财报显示，2017年，康师傅方便面部分的收益为226.202亿人民币，同比增长4.91%，占集团总收益的38.37%。该公司表示，报告期内虽然面粉、棕油及纸材等主要原材料价格仍处于高位，但持续透过优化产品组合及销量提升，致方便面毛利率与去年基本持平，为28.79%。
据尼尔森市占资料显示，2017年方便面行业呈现回暖趋势，市场整体销量成长0.3%，销额成长3.6%。2017年康师傅销量市占44.2%，销额市占50.6%，仍居市场第一位。
其实，伴随着近年来外卖、网络订餐的发展，方便面销量连年下滑，有关“方便面被外卖干掉”、“方便面遭遇中老年危机”的市场声音不断传出。数据显示，2013年开始，方便面市场规模即开始下降，销量从2013年的462亿包下降到2016年的380亿包。同期，外卖市场从502亿元上升到1662亿元。
不过2017年外卖用户数量增速已经开始放缓，对方便面的负面冲击减小。业内人士指出，外卖冲击的并非是整个方便面行业，而是随着消费升级，大量的低端方便面本身就无立身之地，企业顺应市场发展趋势，加码高端产品，在整体销量减少的情况下，利润空间却相对提升。
从康师傅来看，不断舍弃低价面的竞争，关闭很多工厂，聚焦经典产品，在高端面市场持续发力。“本集团持续引导行业升级，走向良性竞争。在快速发展的高端面市场，康师傅取得同比成长，主打高端市场的熬制高汤产品销售趋势良好。”康师傅相关负责人向蓝鲸产经记者表示，方便面事业贯彻集团的多价格带产品策略，巩固高价面、发展高端面。
而另一业务版块的数据也颇有看点。康师傅年报显示，其饮品业务营收达到347.543亿元，同比增长6.96%；不过应占股东净利润同比则增长141.75%至4.260亿元。对于利润增涨的原因，康师傅表示是由于期内收益同比上升、广告营销费用、财务费用及汇兑损失同比节约。
但是，据尼尔森市占资料显示，2017年中国饮料行业稳步提升，市场整体销量同比成长9.5%，销额同比成长10.2%。也就是说其饮品发展落后于行业平均增速3.24个百分点，尤其是康师傅饮用水、果汁，2017年第四季度销售额同比大幅下滑，跌幅分别高达20.17%、11.84%。
不过2017年康师傅饮品事业即饮茶（包含奶茶）销量市占50.7%，继续稳居市场首位；旗下果汁品牌销量市占为18.1%，居市场第二。
所以，康师傅方面表示，2018年要将方便面的改革经验推广到饮品事业，推动三个“合理化”改革：一是合理化供应链配置，应对消费分层，推动轻资产与资产活化；二是合理化经销商布局，应对渠道碎片化发展趋势，开拓多元渠道；三是合理化组织设计与费用，提高运营效率。
成本上涨，毛利下滑，挑战升级
在业绩和净利取得双升的同时，康师傅整体毛利率仍呈现下滑态势，与上年同期相比下滑1.86个百分点至29.41%。2016年该公司的毛利率下滑0.56个百分点，可见下滑幅度进一步加居。而对于下滑的原因，康师傅称是受到白糖、PET粒子和纸材等主要原材料价格上涨的影响。
对于未来的发展态势，康师傅在年报中指出，2018年，全球经济形势多变，中国城镇化与中产阶级的快速崛起导致消费需求分层多样。集团面临人口结构变化、原物料价格持续上涨、宏观政策调整带来的多重挑战。“将顺应趋势，去产能补短板，迎接新挑战。”
康师傅表示，2018年需要补短板加大新品研发力度，将持续创新升级，集团将继续以消费者需求为中心，持续通过新品研发、产品升级、配方精进、包装优化等方式强化市占。
中国食品研究院研究员朱丹蓬则认为，“整个方便面行业虽然在复苏，但是还需要不断去巩固，需要去创新、升级，而这个创新既有内部流程的创新，也有生产、配方等方方面面的创新。”
“外部创新需要去布局，例如跟消费者的沟通、互动以及粘性粉丝的建立、布局一带一路等”，朱丹蓬说，方便面其实在日本、韩国等都是在增长，康师傅、统一等其实也可以走出去开拓国外市场，因为我们中国企业工业化程度也非常高，我们的质量也不差。
他认为，目前，无论是康师傅还是统一，整个中国方便面都处于磨合期、适应期、调整期。康师傅作为中国方便面的龙头老大，其遇到的问题肯定更多。所以在这个调整期时，康师傅也应更多地把一些资源拿出来，重整这个行业。
对于康师傅的业绩以及利润的复苏，朱丹蓬还指出，企业要夯实这个成果，不可掉以轻心。（蓝鲸产经 王君）
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