【FICC工作笔记】2018年4月16日星期一

　　编者语：

【FICC每日播报】专栏由巴曙松教授固定收益研究小组负责整理，从“重要事件及经济数据”、“资金面”、“汇率市场”、“二级市场”、“国债期货”、“一级市场”、“理财产品”等几个方面对FICC市场的动态变化做全面、及时的介绍和分析解读，旨在为广大读者提供快速有效第一手FICC市场资讯。敬请阅读。

　　【重要事件与经济数据】

　　重要事件:海南将撬动我国改革开放新格局，有观点甚至认为我国即将形成“北雄安、南海南”的“双核”局面。应该说，这个说法尚待时间检验，但可以明确的是，海南已成为撬动我国改革开放新格局的新支点，并有望继雄安新区之后再次重塑我国经济版图。海南不能以转口贸易和加工制造为重点，而是要以发展旅游业、现代服务业、高新技术产业为主导。

　　经济数据:初步预计，一季度中国GDP增长6.9%左右，CPI上涨2.3%左右。预计一季度PPI将上涨3.8%左右。初步预计，一季度房地产投资将增长7.5%左右。一季度社会消费品零售总额将增长10%左右。预计一季度出口将增长19%左右，进口将增长18%左右。

　　【资金面】

　　周一，人民银行公告，今日进行800亿7天，700亿14天逆回购操作，当日200亿逆回购到期，净投放1300亿元。市场资金面资金面较前几日收紧，早盘大行、部分股份制银行和规模较大的城商农商有一定融出，中小银行和非银机构隔夜需求旺盛，隔夜供给较快得到消化。午后，隔夜需求仍然较多，1-7天资金市场价格逐渐升至顶格，4点半后仍有机构在补头寸。

　　【一级市场】

　　今天下午发行2、5年期农发债，发行量各30亿元，发行利率分别为4.09%、4.30%，全场倍数分别为5.3倍、2.46倍。

　　公司债/企业债方面，周一公司债发行18恒逸石化小公募，2+1年，新世纪AA+/AA+，6.43%；发行18中国核工业建设小公募，3+2年，联合信用AAA/AAA，4.8%；发行18光大证券小公募，中诚信证券AAA/AAA，2年发在4.68%，3年发在4.78%；发行18远东国际租赁非公开，3年，大公国际AAA，6.15%；发行18新昌投资非公开，2+2+1年，鹏元资信AA/AA，7.45%；发行18物美控股小公募，2+1年，中诚信证券AA+/AA+，发行结果待定；上周发行的18招商蛇口小公募，中诚信证券AAA，3年发在4.83%，5年发在5%；发行的18南方水泥小公募，3年，新世纪AAA/AAA，4.89%；发行18中国兵器工业集团小公募，3+2年，中诚信证券AAA/AAA，4.77%；发行18中国铁建可续期小公募，3+N年，中诚信证券AAA/AAA ，5.23%；发行18江苏国资小公募，5年，大公国际AAA/AAA，5.4%；发行18寿光城建非公开，2+2年，联合信用AA，7.5%。

　　信用一级方面，短融方面今日58D的东航股发在3.6，与AAA同期限同业存单发行利率相近，180D的AAA优质券多发在4.2-4.4之间，如18华电SCP007大概率发在4.28附近，同期限18华电股SCP002也大概率发在这个区间内。收益偏低的AAA超短券，依旧只有基金和银行能够追低。270D的18泸州窖SCP001票面4.59%，18海沧投资SCP004发在4.98%，期限稍短的18建发地产SCP003发在4.79。中票方面，AAA，3年期优质中票多发在4.7-4.9之间，18闽投MTN001票面4.8%，18晋江城投MTN002，发在5.18%。3年，AA+的18吉林水务MTN001和AA-的18法门寺MTN001，票面分别是5.57和5.85%，中票的整体一级发行利率继续走低。

　　【二级市场】

　　除个别期限外，今日利率债市场收益率整体下行。具体来看，SKY_3M受189915带动上行1BP至2.69%；SKY_10Y受180004带动下行5BP至3.66%。

　　利率互换方面，挂钩7天repo的互换利率曲线短端平均下降1个点，长端平均下降2个点。挂钩3个月shibor的互换利率曲线短端平均下降1个点，长端保持平稳。

　　今日信用债收益率整体下行。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限收益率上行2BP至4.01%，1Y期限收益率下行5BP至4.48%，3年期收益率稳定在4.69%，5年期收益率下行5BP至4.90%。

　　【理财产品】

　　今日起发行的理财产品共249支，保本型50支，非保本型产品199支，预期收益4以上的191支。银行理财产品最新预期收益率：国有控股银行3个月：5.04，全国性股份制银行3个月：5.06，城商行3个月：5.06，外资行3个月：4.00。

　　【外汇市场】

　　周一，美英法对叙利亚第一轮袭击结束，对汇市影响不及预期，日元、美元的波动都小于预期，可能是之前已消化部分预期，市场对风险事件的反应显露疲态。此外，美国3月零售销售月率连续三个月下滑后首次反弹，或支撑美联储年内再加息两到三次。4月16日，人民币兑美元今日中间价上行14个基点，达到6.2884；人民币兑美元即期闭市时报6.2815，较上一交易日上行10个基点；截至北京时间18点，美元指数报于89.56，较前一收盘价下跌0.26%；欧元兑美元上行0.27%，报1.2364；英镑兑美元上行0.45%，报1.4302；美元兑日元下行0.14%，报107.2；澳元兑美元上行0.13%，报0.7774。（完）

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