中国作为全球最大的大宗商品消费国、进口国，然而却是商品价格的接受者，一早便提出要争取大宗商品全球定价权，然而讨论多年，一直成效不彰。港交所(00388-HK)行政总裁李小加于5月17日出席LME亚洲年会2018
上，一语道出了当前困局，市场仍存在三大争论，包括在岸或是离岸价才是争取的定价权？到底是现货价格还是期货价格重要？香港的定价是否算是中国的定价？
在第一项争议上，在岸或是离岸价才是争取的定价权？李小加表示若以在岸价作为大宗商品最终定价权，让外国参与者跑到内地发现价格，以中国的规则文化作出定价，有利管控。然而若人家不按在岸价交易，仍在外面造价，那这个定价权的全球影响力将减弱。还有，够竟是1、2个外资，还是多少外资参与在岸价交易才算数？市场深度广度要有多少？都要探究。
至于现货和期货价格争议上，李小加认为交易大宗商品，也是对未来价格进行管理对冲风险，而财务参与者、投机投资者参与，是为现货实体提供流动性。不过中国的大宗商品现货和期货市场则分隔清晰，由于内地流动性强，散户也参与到大宗商品市场，监管机构便严加监管免其受损，结果期货市场不让散户参与，影响了期货市场作为实体经济可应用工具，作为对未来价格管理对冲之用，而老百姓有时亦被迫进入非法期货市场，好心做了坏事！
香港的定价是否算是中国的定价？香港作为中国的一部分，他认为香港的定价理应是中国定价一部分；在一国两制下，香港可以在国际市场以国际话语权进行竞争。当中或且涉及局部利益、商业利益，但他强调「不让小利影响大利！」所谓大利就是中国争取于全球的定价权、领导者。
港交所收购伦敦金属交易中心(LME)后，一直期望发展为全球大宗商品交易中心，他介绍了港交所追求三大理想目标，包括在中国设立大宗商品保税仓库；与内地商品交易中心推进互联互通，如产品互挂互认、流量交换等；以及在前海设立大宗商品交易平台，经监管整顿后，现旨在发展为现货交易中心，服务实体经济，正与内地监管部门寻求共识，在对方同意支持下才能取得进展。
对于近期大连铁矿石交易、上海能源交易中心开始有外资参与，对此他表示鼓舞，因为中国市场每次的开放，都为香港带来好处。至于去年港交所推出的铁矿石期货产品，他表示仍在尝试中。
今天，贸易战阴霾布满全球，大宗商品价格已大幅波动，LME近月成交量显著上升，反映市场对前景的不安。李小加指出，大家更需要正视问题，中国争取全球大宗商品定价权议题上，要认真讨论寻求共识！
文：周燕芬
编辑：徐冰莹
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