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●国际金融报记者王方琪发自北京
四大行中无论哪一家上市，给中国金融业的影响将会远远超过其他银行
目前，建行的不良资产率已下降到了12.23%，在四大行中最低，建行率先上市的呼声最高
国务院对银行上市的要求是“积极稳妥，不盲目攀比，成熟一家，批准一家”
华夏银行8月26日的上网发行，再一次引出四大国有商业银行上市的诸多话题：四大行有没有上市时间表？哪一家银行将会先拔头筹？是整体上市还是分拆上市？是否有短期内完成上市的可能？
国有独资商业银行一直是中国银行业的主体，中国银监会所监管的26.5万亿资产当中，四大国有商业银行的资产就占了14.5万亿。多年以来，四大行承担着对国有重点企业贷款的份额，到现在为止还占90％，而且四大行还承担着75％的国有重点建设项目的贷款份额。可以说，四大行中无论哪一家上市，给中国金融业的影响将会远远超过其他银行。
上市时间表
有消息说，目前中国工商银行、中国建设银行、中国银行甚至是中国农业银行都有了初步的上市时间表，或是整体上市，或是剥离部分上市，而且正在为上市作积极准备工作。
记者了解到的情况是，商业银行上市是其改革的一个重要环节，如今基本上可以分为“三步走”，先是要进行公司化改造，然后是完成股份制改造，最后才是挂牌上市。
中行去年年底公开表示争取在2005年上市，而工行则把上市时间定在了2006年或2007年，建行则表示要争取在四大行中率先上市，只有农行一直没有对上市作出过明确表示，这和其资产状况有很大关系。
不久前，农行首次公布了财务状况，称截至2002年底，农业银行的不良贷款率为30.07％，比上年度下降4.99％。农行公布的数据是基于传统的贷款四级分类标准，这与贷款五级分类法在统计口径上可能有很大差距。但就是这一数据也大大高于其他三家银行，距上市规定的不高于10%的标准更是相差甚远。
因此，在另外三家银行对上市有公开表示的时候，农行只是声称要全力以赴降低不良率。但近来有消息说，农行也有自己上市的远期规划。
银监会主席刘明康表示，对于国有商业银行的上市问题，“市场的经验告诉我们，有许多工作的完成还需要中介机构的帮助，不可能给出一个统一的路线图和统一的时间表。”而国务院对银行上市的要求是“积极稳妥，不盲目攀比，成熟一家，批准一家”。
谁抢先机
国有商业银行上市，有两个条件一定要达到，一是资本充足率达到8%以上，一是不良资产率降低到10%以下。为了达到这一要求，四大行纷纷采取各种措施降低不良资产率。
据中国银监会有关负责人5月底透露，四大行的不良率平均为24.13％，其中建行的不良率最低。记
者8月26日得到的最新数据显示，建行的不良率下降到了12.23%，比年初下降3.67％，建行的目标是争取到年底把不良率下降到10%以下。由于其不良资产率最低，所以在银行界，建行率先上市的呼声很高。
中行去年年底曾提出，要在2005年率先上市。为此，中行专门成立了上市小组。据悉，中行的资本充足率已经达到上市要求，只是不良率还未达标，目前其不良率在18%左右。
8月26日，一位国有商业银行的部门负责人接受记者采访时强调，包括刚刚上市的华夏银行，所有已经上市的银行都是中小银行，国有商业银行上市的过程要艰难和复杂得多。
整体抑或分拆
对于是整体上市还是分拆上市的问题，目前国有银行倾向于整体上市的方案，其中已经有一家银行向国务院提交过一个整体上市的方案。工行也一再表示要采取整体上市的方式。
工行行长姜建清多次表示，工行的一部分分行，或者说它们的部分业务，比如说银行卡，应该说已经基本符合了上市条件。但工行的想法是，努力争取整体的综合改造，因为总体改造对完善商业银行的法人治理结构比较有利，也有利于商业银行的一些内部交易的披露。
姜建清认为，以一个分行或单项业务等方式分拆上市，虽在技术上完全可行，且速度较快，但也不乏问题，如一个大的商业银行分拆后，有大量的内部交易需要披露，而且优质资产剥离后剩下的部分处理起来也较麻烦。
金融专家赵海宽则认为，为减少对市场冲击，银行上市应采取整体上市、分阶段融资办法，而非分拆上市策略。如果分拆上市，将面临处理不良资产的难题。而整体上市可绕过这些暗堡，实现银行业总体实力的增强。
赵海宽认为，四大行可采取先后上市的办法，或采取分阶段的方法，也可在溢价上作出一定的让步。
条件仍不成熟
不久前一家国有商业银行向国务院递交了四大行中第一个整体上市方案，国务院作出的批示是要对上市方案“继续研究”。对此，一位金融专家的评价是“与其临渊羡鱼，不如退而结网”，四大行短期内完成上市条件并不成熟。
国有商业银行目前还有很多实实在在的事情要做，比如清收不良贷款、提高赢利水平、实行公司化改造等等。刘明康表示，今年银监会将加大对国有独资商业银行监管的力度，首先就是要完善这四家银行的内控机制，重点完善良好的公司治理机制，加强风险管理。
四家银行从今年开始，都被银监会要求要继续增强透明度的建设，更加准确地披露信息，在这个基础上，要积极创造条件，建立现代金融企业的法人治理结构。
金融专家认为，国有商业银行的出路在于改革，而且必须是脱胎换骨的改革。
中国加入WTO时已经承诺，将在2006年全面开放银行业。现在距2006年还有两年半。对此，决策层需要有非常坚强的决心，必须从国有商业银行的内部经营管理机制找到改革的突破口，进行详细规划、全面部署、大胆推进、谨慎操作。只要条件成熟，上市对于国有商业银行来讲，应该是水到渠成的事情。
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