全国:需求旺盛、效益提高、供应偏紧 今年以来,我国工业经济的稳定快速增长,总体加大了对电力的需求,使得电力行业继续呈现供需紧张的状况。行业用电和居民生活用电需求增长较快,电力生产和供应均处于旺盛态势。电力行业经济效益进一步提高,投资增速有所回升、结构进一步优化,体制改革也在逐步深化。 由于我国经济稳定快速增长,行业用电和居民生活用电需求增长较快,电力生产和供应均处于偏紧的状态。局部电力供应存在缺口的地区,电力供应形势依然不容乐观,部分电网仍存在拉闸限电的可能,对电力工业来说,这既是机会也是挑战。总体上看,预计全年的用电需求量会保持9%至10%左右的增长水平,全年发电量同比增长9.5%左右。 受需求旺盛、生产快速发展的影响,2003年以来电力行业的经济效益继续显著提高。全行业1至5月累计完成产品销售收入3975亿元,同比增长16.4%,增长速度比上年同期提高3个百分点,比上年全年提高1.4个百分点。1至5月电力行业累计实现利润236亿元,同比增长20.8%,利润水平提高明显。其中电力生产和供应业的利润增长水平,分别为21.3%和22.2%。良好的运行环境,使得电力行业成为国民经济中增长较快的行业之一,经济效益改善明显。 东北:买方市场、试点框架初步显现 为近一步缓解目前行业的电价压力,电价体制和竞价机制在东北、华北区域市场实行试点方案,近似"买方市场"的东北竞价电价会较低。东北电网供给是目前较为过剩的地区,上网电价较低,水电比重较大且多数电厂有供暖任务。装机容量东北为39157.1兆瓦,是华东地区的54.3%,平均上网电价东北为0.293元/千瓦时,华东为0.345元/千瓦时。 东北市场宽松的供求使得竞价电价较低,其中三家发电上市公司将参与试点。龙电股份(相关,行情)(黑)、吉电股份(相关,行情)(吉)、和华能国际(相关,行情)(辽),三家公司上网电价在0.3元/千瓦时左右。从发电成本看,龙电在区域内较有竞争力,龙电股份收购哈三电股权后,目前发电成本为0.13-0.14元/千瓦时,吉电股份较高。 从机组情况看,龙电股份、国电电力(相关,行情)(辽)电量上升后的成本摊薄使其可以接受较低电价,吉电等其他电力股因机组较小,成本偏高,将受到一定冲击。 从以上的分析可以看出随着东北老工业基地的振兴,电力需求必将逐渐转暖,近两年电价下降的空间和压力不大,从而使东北电力板块总体的投资价值日益显现。东北电力板块财务指标及投资建议
股票名称 目前价格 总股本 流通股 02年每股 净资产 投资建议
(2003.8.14) (万股) (万股) 收益(元) 收益率(%)
国电电力 10.16 140229.27 35194.80 0.39 11.424 减持
大连热电(相关,行情) 7.87 20229.98 7605 0.15 4.21 吸纳
金山股份(相关,行情) 14.87 13000 4500 0.27 8.00 观望
惠天热电(相关,行情) 6.25 26641.65 11730.10 0.057 1.35 吸纳
ST东北电(相关,行情) 3.94 87337 14360 0.08 12.89 减持
长春燃气(相关,行情) 8.42 40653.12 10200 0.22 11.58 关注
吉电股份 5.37 6300 38000 0.1628 4.39 观望
岁宝热电(相关,行情) 8.10 13659.45 4537.50 0.07 2.43 持股
龙电股份 6.70 112126.5 16800 0.22 8.24 吸纳 本版作者声明：在本机构、本人所知情的范围内,本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有利害关系。 本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。 |
