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板块研究:钢铁板块迎来新机遇
2003年7月15日09:44   [ 梁燕 ] 来源:[ 证券日报 ] 机构:[ 陕西巨丰 ]
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  日前,WTO美国201钢铁保障措施案专家组向世贸组织成员散发报告,裁定美国的措施违反世贸规则

  世界贸易组织官员7月11日称,美国政府去年3月开始对进口钢材征收的紧急钢铁附加税违背了世贸组织的有关条款。这份由欧盟、日本以及其他6个国家共同向世贸组织递交的申诉经过长时间的讨论,终于在世贸组织一个特别专家组发布的报告中得出了不利于美国政府决定的结论。

  受该利好消息的刺激,周一以广钢股份(相关,行情)、首钢股份(相关,行情)为代表的钢铁股均跳空高开,个股均出现了不出现程度的上涨。
那么,美国201条款出台的背景是什么?美国若停止征收钢铁产品附加税将对国内相关钢铁类上市公司将产生什么样的影响?

  业绩增长有保障

  虽然近几年我国钢材出口迅速扩大(1999年至2001年,对美国年平均出口钢材90多万吨,2000年达129万吨,在美国进口钢排名中居第八),但总体来看,我国对美钢材出口无论是数量还是金额占其总量都不到3%,因此,单纯从数量上看,美国201条款对我国钢铁行业影响不大。但重要的是,美国钢铁大门的封堵引爆全球钢铁贸易战,对我国十分不利,导致出口受阻,进口压力大增,钢铁产品数量急剧增加引起钢材价格大幅度下跌。

  2002年一季度,随着美国政府正式启动201条款,进口钢铁产品数量则呈急剧增加的趋势,国内钢材价格持续低迷,部分企业出现了亏损。在这种形势下,为保护国内市场的正常秩序,我国政府在2002年出台了一系列保护性政策:3月份出台对进口钢材为期一年的反倾销调查决定;5月下旬对9种进口钢铁产品采取了180天的临时保障措施;11月20日对热轧普薄板、冷轧普薄板、彩涂板、非取向硅钢、冷轧不锈钢薄板等5种产品采取了最终保障措施。

  我国政府采取的反倾销措施、临时保障措施和最终保障措施,一方面可以扼制过量低价进口钢材,另一方面有利于稳定国内钢材供求关系,提升市场价格。特别是最终保障措施的实施,使得以宝钢股份(相关,行情)为首的相关产品上市公司成为最大的收益者,保障这部分上市公司业绩的稳定增长。

  哪些个股受惠多

  按照美国201条款的规定,主要是对钢材、长板等进口的主要钢铁品种实施为期3年的关税配额限制或加征8%到30%不等的进口关税并对厚钢板实行进口限制以限制外国钢材进口。

  分析201条款中涉及的主要钢铁品种,影响最大的是板材。对我国钢铁企业,一方面,有出口机会的低附加值中厚板产品将受到限制;另一方面,其它国家出口美国的高附加值板材由于受到限制将可能转向中国,给我国市场增加压力。

  201条款中对我国钢材出口有影响的主要集中在板材、螺纹钢上,所以对我国板材生产企业、建筑钢材企业影响最大,其中宝钢股份、武钢股份(相关,行情)、本钢板材、马钢股份(相关,行情)、首钢股份、鞍钢新轧(相关,行情)相对来说影响较大。

  虽然美国方面可能会对这一最终判决结果不满,而进一步向世贸组织提出上诉。不过中国、欧盟等起诉方胜诉几乎已成定局,世贸组织的最终裁决可望在今年年底前作出。一旦美国停止征收钢铁产品附加税,将对这几家钢铁类上市公司将产生积极的影响,有利于扩大出口,从而提升上市公司的整体业绩。

  ●资料链接

  201条款出台背景

  全球钢铁产品生产过剩导致美国引爆钢铁贸易战。2001年全球钢铁产量突破8亿吨,按国际钢铁协会测算,全球钢铁过剩在1.5亿吨以上,供过于求导致钢材产品价格走低在情理之中。特别是美国钢铁业因生产成本高,产品竞争力下降,钢材价格大幅持续走低危及钢铁生产企业的生存,美国终于在2002年3月决定启动201条款以挽救危在旦夕的国内钢铁工业。

  该条款主要针对以板材为主的14种钢材品种,对这些钢材产品征收平均高达22.9%的关税,该关税于2002年3月20日生效并维持三年。美国201条款是典型的贸易保护主义,表面上动用的是WTO框架下的保障措施,但实质上已抛开了WTO正常程序。为此,中国、欧盟等成员方于去年6月在日内瓦与美方进行磋商,要求美国立即停止这种保护主义措施,并向世贸组织联名提出申诉。

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