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网友投稿:民营企业的风险控制与资本运营
2003年6月24日09:59   [ 程洪俊 ] 来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 深圳市唐融投资咨询公司 ]

  深圳市唐融投资咨询公司总经理 程洪俊/文

  民营企业在高速增长的同时也面临各种各样的风险,其中部分风险会威胁到企业的生存与发展甚至大股东的核心利益,这些风险包括:法律风险、财务风险和业务风险。在企业做到一定规模时,民营企业的所有者必须在全心全意地处理公司业务发展的同时关注企业的风险并投入资金与人力等企业资源以切实降低企业风险。

  民营企业家通常把资本市场看作一个筹集资金以利企业快速发展的场所。其实这只是资本市场的一个功能。作为全社会资源配置的重要机制之一,资本市场在企业及企业家风险管理方面也能够起到核心的作用。

  民营企业在引入战略投资者或者上市的前提是把公司经营历史与内部制度清理妥当。要将企业实事求是地展现在投资者面前,企业家必须转换思维,不能像埋头经营自己的企业一样百分百地以效益为最大兼最近目标,而是凡事都需要经得起推敲,要能够接受社会各方的敲打。对于已经把企业做到一定规模的企业家来说,他们也许还没有意识到,短期赢利的重要性已经下降了,创造一个企业能够长期生存发展的大势才是企业家应该全力营造的格局。引入战略投资者或者上市不仅在意识上督促、而且在资金上支持企业规范化经营。

  与民营企业高赢利、高成长相伴随的是高风险性,这在本次SARS风波中不少受到短期冲击的企业应该已经体会得到。所谓风险,其表现出来的时间与形式往往是预见不了的。因此,作为民营企业的主要股东,大规模的财富如果以单一公司的股权形式存在有非常高的风险,这也是像比尔-盖茨或者中国的互联网新贵再看好自己公司的发展也要把自己创立公司的股票不停地出售的理由。分散风险有很多方式,以上市的方式是其中的一种,上市后公司可以用社会资本来进行投资,可以凭借少量的资本控制更多的资产,企业家个人的资本可以分散于他处。通过资本运营,企业家的财富能够获得流动性,财富的变现与转移更加灵活。最后,通过购并加速资本在多行业的灵活布局。

  总的说来,民营企业的风险在于其企业战略不清晰,管理韧性不足,财务比较激进,对未来的设想过于乐观但同时并没有认识或不知如何应对自己的不足。在许多行业都存在较佳的市场机会下,利用资本运营的技巧就成为民营企业既把握机会,又有效回避风险的关键。对民营企业家来说,根据企业的发展状况对资金的需求、企业家的个人财务需求,如年龄、家庭、个人偏好设计一个有计划的理财方案则是必须的。

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