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焦点话题:从航天科技看庄股跳水
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[ 刘晨 ] 机构:[ 飞虎咨询 ]
  本周以来,航天科技(相关,行情)连续三天跌停,并带动科学城(相关,行情)、南玻科控(相关,行情)、耀皮玻璃(相关,行情)等一批庄股进入跳水状态,成为年底投资者观赏的又一道风景。为什么庄股跳水的现象每到年底都会上演呢?

  首先是与市场的运行方向密切相关的。近两年来市场每到年关大盘都出现明显的走弱,而庄股一般都有机构投资者重仓持有,且控盘能力比较强。在市场下跌的初期,这些机构投资者并不愿随着市场的下跌而顺势做空掌控的股票,而且希望能抗过去尽量抗过去,以避免不必要的帐面损失。此时中小投资者也是在举棋不定的心理状态下继续持股。但随着市场下跌的逐渐深入,庄股的价格逐渐偏离其合理定价,做空力量逐渐积累,盘中开始抛售的中小投资者也越来越多,此时机构投资者也不愿将大量的散户筹码都搜罗帐内,于是突然放弃坚守,反手做空,如西藏发展(相关,行情)(000752)在今年1月的走势。此时机构投资者虽然暂时出现帐面损失但也是不得已的选择,只有等待来年有机会再拉升回来。其次是一些获利丰厚的机构投资者抛售尾货所致。一般在上半年完成拉高,年中送股除权后,下半年坐庄机构就开始逐渐派发,到了年终手中筹码大多数已派发出去,完成了盈利目标,所剩的尾货也就不计成本的抛售,这就造成庄股短期抛压的突然增大而连续下跌。第三是一些机构投资者面临资金回笼的问题。一些机构的资金是年初或年中拆借来得,年底这些资金到期要归还,而又没有融入新的资金,所以只能抛售股票套现。此时已顾不得是赚钱还是赔钱,先套现再说。中小投资者往往有心理误区,就是机构投资者一定会赚钱才会出局,其实不然,个别机构迫于还款压力,赔钱也一样会减仓。以上是庄股跳水的一些主要原因。此外庄股在跳水过程中所采取的方法也不仅相同。有些庄股是在长期横盘之后突然下跌,如10月份的兰陵陈香(相关,行情)(600735)和11月份的兰州民百(相关,行情)(600738);也有的是在缓慢下跌过程中逐渐加速,如本周的航天科技(000901)、科学城(000975),这两种跳水方式比较容易识别,一般投资者也不会轻易进场。比较难识别的是在跳水之前先有“起跳”动作的股票和跳水过程中有“花样”动作的股票。有“起跳”动作的如近期的用友软件(相关,行情)(600588),前周该股放量大涨,上周起开始大幅跳水。识别这种股票的“起跳”要看成交量,股票上涨有成交配合当然是好事,但如果象用友这样55元以上三天换手50%,成交就过大了,完全可以掩护主力减仓。跳水中有“花样”的股票就是在下跌过程中偶尔出现一个很强的技术回升,并带有放量,使投资者误以为是探底成功,如10月份的珠峰摩托(相关,行情)(600338)。所以投资者对于年底一些股票的异动要格外小心,以免被主力诱多进场。总体来看,庄股跳水的原因很多,方式也是多种多样,但结果都是股价的暴跌。虽然有些股票在暴跌之后可能有报复性反弹这样的短线机会,但反弹开始得快,结束的更快,一般投资者很难把握。所以对待庄股的跳水,大多数的投资者还是以观赏的角度去看待,不要轻易参与。

2002年12月12日09:05

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