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回顾今年以来的沪深两市的走势，我们发现今年的股票市场真的很有意思，比如节前说“红五月”，但是节后的持续阴线还是让人大跌眼镜，再比如说一度受到市场唾弃的PT股，经过重组变身法之后成为香饽饽，持续涨停，难怪有人戏称，今年的股票市场是“一地眼镜”。
截止到昨日，已经恢复上市的个股有６个，它们分别是四环生物(相关,行情)、渝钛白(相关,行情)(相关,行情)、航天长峰(相关,行情)、商业网点(相关,行情)、都市股份(相关,行情)、白猫股份(相关,行情)。而且据报道，ＰＴ凯地、ＰＴ东海、ＰＴ宝信、ＰＴ百花村等个股也已申请恢复交易，由此可见，复市概念股还有扩容的可能。就目前上述个股的重组动作而言，力度不可谓不大，有的甚至惊动了当地政府。所以，此类个股在债务剥离方面、业务重整方面还是卓有成效的，与当前ＳＴ个股的重组比较，ＰＴ股一族的重组有效性要高于前者。不过，在重组过程中，我们发现，部分个股的重组仍然存在着一定的局限性，即过于偏向于债务的剥离，而忽视了上市公司主营业务的变化。ＰＴ红光的重组方广东福地也沦落到亏损，本身也在重组的行列。那么，对于ＰＴ红光而言，这不能讲一点负面作用都没有，否则就是不负责任的。
白猫股份也如此，在其年报中我们看到了该公司的盈利能力并不怎么样，投资收益高达２９８２万元，而其主营利润只有４５２７万元，面对这种投资收益与主营利润的比重，与其讲白猫股份是一家工业企业，还不如说是一个投资公司。这种现象的出现，至少说明了两点，一是该公司的可持续发展能力不强，二是该公司的扭亏为盈更大程度上得益于政府的扶持。就前者而言，当前的市场现实更能说明这一问题，在重组过程中，置入白猫股份的资产是上海白猫股份的全资子公司上海牙膏厂。目前，沪深两市虽然从事此项业务寥寥无几，但是，从媒体广告中可以看出，上海牙膏厂的主打产品是中华牙膏，牙膏市场的剧烈竞争压制了该公司的成长空间。而目前该股的股价却因为复市概念而跻身沪深两市的高价股行列，后续的涨升动能来源于何方，的确是一个未知数。
不过，值得庆幸的是，目前资产重组出现一个新的动向，就是二次重组，即第一次重组是以保壳为主，第二次重组是以成长为主，往往就是第二次重组奠定了此类公司未来新的业务框架，此类成功的个股尚不在少数。比如说复市概念板块中第一股的四环生物，就由复市初的纺织业变成了如今的纺织、医药比翼双飞的格局，有意思的是，此类个股往往都是借助于再融资来达到产业升级的最终目的，四环生物就是在去年底实现增发４５００万Ａ股实现收购医药产业的方案的。而众所周知的是，壳资源之所以宝贵，就是在于一旦重组成功后，就意味着它们恢复了再融资功能，进而成为“圈钱”的工具，所以，白猫股份、商业网点、都市股份均有着这方面的潜力，尤其是白猫股份，从事的是竞争剧烈的行业，只有借助于融资功能的恢复达到产业转型方能使之不陷入脱贫再返贫的悲剧中。都市股份亦有这方面的题材，因为该公司目前总股本只有６５２４万股，股本结构很适合二次增发，这些个股均有着增发融资带来新的利润增长点的可能，从此点意义上而言，此类个股就有点类似目前新股的部分特征，这其实也是此类个股得以逞强的原因。理解了这一点，我们也能理解航天长峰为什么走势较差的原因，因为航天长峰经过重组，已达到了重组的最高境界，当前该公司所从事的航天产业是目前产业结构中最为高级的产业之一，因而该股就丧失了一定的二次重组的预期。
但是，从走势而言，无论是后续的二次重组还是其他什么样的题材，此类个股都有了透支的可能。以都市股份为例，该股昨日虽然放量涨停，意味着筹码开始松动，但是再来一个涨停板似乎不成问题，那么，这就会使得该股成为当前少有的３０元的高价股，在目前沪深两市１０００多家上市公司中，明显有着鹤立鸡群之感，更何况二次重组也要有一个过程，并非是一蹴而就的。但是其股价经过复市之后的涨停，已有一步到位之感，所以此类个股一旦放量冲高乏力的话，就会出现在未来一段时间里没有行情的特征，所以，我们建议投资者对于此类个股最好采取持有观望而不参与的投资思路。
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