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手莫伸 伸手要被捉 银广夏六造假者受法律惩处
BUSINESS.SOHU.COM 2003年9月21日14:39 [ 明君 ]
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  手莫伸,伸手必被捉。党与人民在监督,万目睽睽难逃脱。

  ———陈毅

  事实:宁夏自治区银川市中级人民法院9月16日对银广夏刑事案作出一审判决,原天津广夏董事长兼财务总监董博因提供虚假财会报告罪被判处有期徒刑三年,并处罚金人民币10万元。

  同时,法院以提供虚假财会报告罪分别判处原银川广夏董事局副主席兼总裁李有强、原银川广夏董事兼财务总监兼总会计师丁功民、原天津广夏副董事长兼总经理阎金岱有期徒刑两年零六个月,并处罚金3万元至8万元;以出具证明文件重大失实罪分别判处被告人深圳中天勤会计师事务所合伙人刘加荣、徐林文有期徒刑两年零六个月、两年零三个月,并各处罚金3万元。

  量刑太轻惹争议

  银广夏造假案曝光给投资者造成了巨额损失,其中还包括基金和多家上市公司,其数以亿计的经济损失和极为恶劣的社会影响与最高三年刑期、最高10万元的个人处罚形成了鲜明的对比。

  银广夏案一审判决结果公布,“量刑太轻”成了众口一辞的社会反应,几个造假者不知是何时被拘押的,如果从有关媒体报道的涉案人员2001年9月移送公安机关算起,不超过一年,就“又是几条好汉”了。

  然而这个审判结果,银川市中级人民法院已是根据我国刑法有关条文中取了量刑较重的的标准。

  根据《刑法》第161条规定,犯提供虚假财会报告罪的,处三年以下有期徒刑或拘役,并处或者单处2万元以上、20万元以下罚金;根据《刑法》第229条第3款的规定,犯出具证明文件重大失实罪,处三年以下有期徒刑或拘役,并处或单处罚金。

  社会各界对“证券犯罪”严重性的认识,并不是初始就有,说起来银广夏造假案对此“居功至伟”。在1999年《证券法》正式生效之前,“证券犯罪”甚至不是一个具有明确意义的法律概念,因此1997新修订的《刑法》对有关行为的量刑自然也是“轻描淡写”,《刑法》中关于“证券犯罪”的量刑标准多以5年为最高限。

  聊胜于无,不少法律专家在听到银广夏的审判结果后表达了“欣慰”之情,毕竟这是针对上市公司造假打到高管头上最初的一板。

  美国有安然,中国有银广夏,造假者全世界都有,银广夏造假也不是中国或者中国上市公司中的首例,但要说影响之恶劣及带给股市的震荡,安然是世界性的,银广夏在中国首屈一指。“量刑太轻”有客观原因,但伸张正义的路不止一条。

  态度决定一切

  2001年底世界头号天然气交易商美国安然公司(Enron)申请破产,美国式“蓝筹股神话”受到质疑,世界大哗。公司董事长兼首席执行官辞职,前副董事长“自杀身亡”。为弄清真相,美国参议院甚至向白宫发出传票。半年后,排名全球五大会计师事务所的安达信被判有罪,2002年7月30日,美国总统布什签署了由国会民主党议员萨班斯和共和党议员奥克斯利共同起草并已由参众两院通过的《萨班斯—奥克斯利法案》。

  针对像安然、世通等大公司的造假丑闻,美国紧急制定并颁布了一系列法律法规,其中最主要的就是《萨班斯—奥克斯利法案》,即《2002公众公司会计改革和投资者保护法》。新法案针对上市公司增加了许多严厉的法律措施,是20世纪30年代美国经济大萧条以来,政府制定的涉及范围最广、处罚措施最严厉的公司法律。

  实际上,新法案引起法学及企业界的巨大争议,其中以是否在造假文件上签字为判罪标准的条文严厉到“没道理”的程度,从而引起了CEO们的联名抗议。新法案效果如何暂且不提,它表达了管理者旗帜鲜明的“善后”态度,在公平与效率面前,它选择了前者。

  “公平”与“效率”难以两全,就像规范与发展永远同在。一位研究了超过500例的我国证券市场行政处罚案例的法律人士,得出了国内证券监管的“中心思想”:重行政而轻民事———在我国股市,效率的重要性大于公平。

  民事赔偿何时不再沉默

  今年年初,随着《高法关于审理证券市场民事赔偿案的若干规定》(俗称“1·9”规定)出台,证券民事赔偿大门重启,只是由春到夏再由夏到秋,被害投资者未取得任何可喜战果,各法院在众多个案中所表现的暧昧态度令人疑惑。

  银广夏民事赔偿属“事实清楚”、“证据确凿”的那类,“1·9”规定出台之前,法院因“在向上级请示之中”暂停受理,不过“1·9”规定的出台也并未对诉讼进程有丝毫推动。银川市中院不久前的新说法是,“在银广夏虚假陈述刑事案未判决之前,投资者针对银广夏的民事赔偿诉讼将暂缓立案”。

  银广夏民事赔偿案的代理律师、上海锦天诚律师事务所律师严义明认为,这个“先刑后民”的说法太离谱,不可想像。不过随着银广夏刑事案一锤定音,“暂缓立案”的原因已经不存在了。

  银广夏证券民事赔偿案是否会继续受理尚不得而知,需要提醒那些尚未提起诉讼的投资者注意的是,证监会对银广夏作出行政处罚决定的时间是2002年4月23日,因此,投资者的诉讼时限至明年4月22日也就到期了。

  中国的银广夏案和美国的安然案有许多可比的地方,甚至时间。国内财经媒体披露“银广夏陷阱”是在2001年的8月,安然公司宣布破产发生在同一年的12月。

  今天,当我们关注中国投资者如何讨得公道的时候,美国的中小投资者已经盼来了好消息:华尔街的投资银行要为他们过去的欺诈行为付出代价,赔偿金额至少为10亿美元———这宗美国历史上投资者获得金额最高的经济赔偿并不是针对安然个案,而是对那些在20世纪90年代股市繁荣时期出示虚假分析报告、误导投资者的“托儿”们的总清算———正是安然、世通丑闻的曝光,让美国监管部门有史以来第一次明确表态,发布过于乐观的股评以取悦客户的证券公司应当为误导投资者负主要责任。

  更早前的去年8月,美国休斯敦联邦法院判受安然所累的安达信以6000万美元与安然公司的投资者和解。

  安然丑闻中,信口雌黄的庄托、制造假账的会计师被逐一拉出来示众,当然也跑不了公司本身,有人已为此付出了生命的代价,连美国总统也受其所累,遭到参议院及媒体的公开质疑。就是那句话:“手莫伸,伸手必被捉”!

  捉住伸来的黑手———中国股市需要回归的不仅是投资价值,还有正义和公理。在超常规发展股市的同时,希望也能超常规保护投资者利益。



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