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万国陆飞:超跌股的反弹是亮点
2003年8月8日16:33   [ 陆飞 ] 来源:[ 搜狐财经 ] 机构:[ 万国测评 ]
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  本周沪深股市先扬后抑,成交量仍然处于极低的水平,周K线收出了一根带有长长上影线的小阴线,将上周的小阳线覆盖,显示了市场的弱市的格局。市场在1480点之处反复的震荡整理,而且成交量明显的处于地量的水平,这证明该点位处投资者的心态非常谨慎,没有增量资金敢于大胆的入场,而那些在场中持有股票的投资者又不愿意轻易地退出市场,这就造成了交投不活跃的尴尬现象,但是,这种格局不会维持太长时间,本周五的滑落似乎说明市场已经开始寻求向下的变盘。可以说,在任何行情的初跌期都显示了一种惜售的心态,因为,大多数投资者在前期上扬行情中看到了希望,普遍地认为,只要不抛,行情总会产生的,其实,这种心理是一种误区。记得去年6·24行情之后,市场也是反复的震荡整理,长时间的小阴小阳,密集成交,最终市场还是不能迎来升势,反而开始滑落,这是一种弱市特征。市场在1480点反复争夺之后还不能守住,隐患是存在的。1450点之处是今年上半年股票箱的底部,能否在下周获得支撑,是判断市场的关键,笔者认为,由于市场并没有产生明显的滑落,而是以一种震荡破位的姿态在延伸,所以,其杀伤力就很强,1450点是要经受比较严峻的考验的,因此,应该说最近是典型的弱市。

  市场的尴尬来源于一些处于高位的股票成交量极度地萎缩,特别是那些基金重仓的股票,由于市场的形象比较好,而且具有长期的成长能力,致使投资者存在着严重的看好惜售心理,一些大的主力资金不惜重仓持有,这就造成了交投的清淡,更没有增量资金敢于介入这类股票。当筹码高度集中的时候,股性的呆滞就会随之而来,这是中国证券市场几年来的规律。曾经以高成长著名的东软股份(相关,行情)、清华同方(相关,行情)大(相关,行情)量的集中到封闭式基金手中,其结果是股价每况日下。而现今的一些大盘股,比如汽车股、钢铁股,今年上半年的爆发性的利润增长使它们股价走出了象样的行情,现在处于相对较高的位置,如上海汽车(相关,行情)、宝钢股份(相关,行情),支撑它们的股价必须有不断的高速增长的业绩,在上半年取得丰收之后,下半年乃至今后几年是否能维持高增长,是投资者的疑虑所在。钢铁行业今年确实值得刮目相看,在汽车和房地产行业的景气的带动下,钢铁市场需求旺盛,价格不断上扬,使这些钢铁企业盈利水平迅速提高,但是,随之而来的是大规模投资的出现,不仅出现了原有的大型钢铁公司为扩大生产规模进行的大规模的追加投资,而且出现了许多新兴的中外合资企业和民营企业,这是否会出现重复建设和生产过程是值得思考的。而汽车行业短期内的供过于求已经是较为明显的。上半年由于市场火爆,各制造商普遍提升了预期销售目标,使库存明显的增加。此外,价格竞争也将会在汽车行业中展开,一些新出台的轿车,其定价已经与国际接轨,轿车的获利空间在减小,当然,由于中国生产汽车的成本远远低于国外,因此,汽车制造的高获利能力在相当长的一段时间还会存在。这样看来,钢铁和汽车行业迎来了快速增长的第一波,而这些行业的上市公司的股价也经过了大规模的运作。是否会出现第二波是值得思考的,因为,资本的逐利性可能使汽车、钢铁、石化等行业的毛利率明显下降。

  一些超跌股的反弹是本周的亮点,郑州百文恢复上市之后表现活跃,带动了ST中燕(相关,行情)、ST永久(相关,行情)等一批资产重组股,而一些长期处于下滑趋势的暴跌股也出现了活跃的迹象,如世纪中天(相关,行情)、正虹科技(相关,行情)、百科药业(相关,行情)。由于郑州百文能够重组又恢复上市,这就使投资者产生了对亏损股的资产重组的预期。那么,ST股票是否象前几年那样真的赋有很高的价值呢?可以肯定的说,并不是这样。首先,随着证券市场开放进程的加快,很多规则都将与国际接轨,退市摘牌是市场的规范行为,而象郑州百文的这种重组,应该只能作为特例,并不具备普遍的意义;其次,随着上市公司的增多,壳资源的价值会越来越小,我们看到三板市场中都出现了2元以下的股票,这就提醒了投资者,主板市场可能也会形成低价股群,在成熟市场之中,1元钱以下的股票并不稀奇,所以,绩差股的炒作风险性是很大的。


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