搜狐首页-新闻-体育-娱乐-财经-IT-汽车-房产-家居-女人-TV-ChinaRen-邮件-博客-BBS-搜狗 

搜狗拼音输入法  搜狗音乐大本营
两会,国企海外上市,国有资产流失,国企上市,上市公司 两会,国企海外上市,国有资产流失,国企上市,上市公司 两会,国企海外上市,国有资产流失,国企上市,上市公司 两会,国企海外上市,国有资产流失,国企上市,上市公司 两会,国企海外上市,国有资产流失,国企上市,上市公司 两会,国企海外上市,国有资产流失,国企上市,上市公司 两会,国企海外上市,国有资产流失,国企上市,上市公司
    中国人民大学校长纪宝成日前在人大会议上指摘大中型国企一窝蜂到海外上市,导致600亿美元国有资产流失的言论,引起了各界广泛的讨论,谁是谁非各持己见,作为国企管理者的国资委,其意见当然是现时外间最想知道的。李荣融似乎并不太清楚这股直指向国资委的讨论潮……[评论]

两会特别策划:策划之一:第三次改革大讨论  策划之二:关注贫富差距  策划之三:中国教育问题何其多!
         策划之四:
新农村建设开局 策划之五:关注高校毕业生就业形势 策划之六:经济发展与环境保护
         策划之七:抑制房价上涨 策划之八:三农问题 策划之九:教育产业化之争  策划之十:城乡二元分割政策
         策划之十一:两会与证券市场 策划之十二:两税合并成政协第1号提案 策划之十三:关注医疗改革
            策划之十四: 解读财政预算报告 策划之十五: 委员炮轰垄断行业 策划之十六:热议公车改革
两会,国企海外上市,国有资产流失,国企上市,上市公司
   至2005年底,在海外上市的近310多家中国企业的市值已经达到了3700亿美元,为深沪两市A、B市场可流通市值的2.39倍。其中80%都是具有垄断性资源的优质国有企业。 据悉,未来2年至3年仍将有100家将奔赴海外上市。纪宝成认为,大中型优质企业的大规模海外上市,首先将加剧国内资本市场的空心化和边缘化。导致市场稳定性大幅失衡,资源配置功能下降,加剧市场发展的恶性循环……
[评论]
两会,国企海外上市,国有资产流失,国企上市,上市公司
国企海外上市
动因1. 国内股市的“劣币驱逐良币 ”现象。
      2. 海外证交所提供的交易平台和交易环境好于国内。
争议首先,海外上市企业的分红远远高于国内;
      其次,国内投资者无法分享海外上市企业的收益。
      再次,国企在海外上市的股票定价如果过低,那就意味着国资流失。

纪宝成观点解析:
其一:垄断型国企海外上市,对中国国家利益和未来战略带来冲击;
其二:国企海外低价上市,造成国有资产流失;
其三:优质资产都跑到国外,导致国内资本市场空心化;
其四:国内投资者承担改革成本,却让海外投资者分享成果。

国有资产流失600亿美元
  纪宝成认为,大中型国有企业的海外上市导致了国有资产的大量流失。这些企业均是以低市盈率在海外上市,价格比国内资本市场同类企业价格低20%以上。据统计,1993年至2005年大中型国有企业在海外上市过程中,涉及国有资产流失至少600亿美元。“这个数目非常惊人!”纪宝成说……[全文][评论]
大型国企海外上市引担忧
  越来越多的大型国企海外IPO引发了国内资本市场的担心。分析人士认为,近几年来,海外上市公司远远超出A股市场公司的巨大收益被海外投资者分享的事实,长此以往将很有可能导致国内资本市场的空心化和边缘化。为了尽快改变这一现状,增强A股市场的吸引力,市场各方开始呼吁大型国企,尤其是已经在海外上市的大型国企能够上演“王者归来”……[全文][评论]
应该放缓国企海外上市的步伐
   在海外上市的公司如果能够实现在国内上市,最根本的还在于国内股市有一个好的投资环境和治理环境。这对于中国股市乃至中国资本市场是一次洗礼,对政府也是一次严峻的考验。面对两难抉择,关键的时候只能两害相权取其轻,甚至可能还会损害一些人的利益。目前我们能做的就是放缓海外上市的步伐,尽最大可能选择在国内上市,或者在两个市场同时上市。 ……[全文][评论]
正视纪宝成的呼吁
   优质国企海外上市决不是市场选择的结果。如果硬说是市场选择,那也是海外市场只选好的、不选坏的,使劣质国企无法海外圈钱的结果,而不是优质国企对国内和海外两个市场进行选择的结果。 优质国企拼命到海外上市原因是复杂的,既有政策原因,也有利益驱动。但不管怎样,我们都应该正视纪宝成的呼吁,因为他是一个有责任心的人 ……[全文][评论]
两会,国企海外上市,国有资产流失,国企上市,上市公司
李荣融力挺国企海外上市
    根据中国现时的情况,李荣融并不支持纪宝成的意见,他还是认为到境外上市有利于内地企业步向国际化,‘我的观点认为还是先国外,然后是国内,主要是我们的中央机构和地方机构需有一些国际经验。'他表示,对于国企海外上市,国资委仍是持支持的态度,不会收紧相关的条件。 [全文][评论]
左小蕾: 600亿美元国资流失没根据
    国企以低市盈率在境外上市,价格比境内资本市场同类企业价格低20%以上。基于这一判断,纪宝成认为,从1993年至2005年,大中型国有企业在境外上市涉及国有资产流失至少600亿美元,“数目非常惊人”!长期研究资本市场的左小蕾反驳说,不管企业在哪里上市,衡量公司价值都不能只看上市当天的定价,而是要看其长期走势,而且即使是只看定价,不同企业也有不同的情况。她认为纪宝成并没有提出测算的具体过程。 [全文][评论]
国企海外上市并不意味着国资流失
    大量的国内企业到海外上市并不意味着国有资产的流失,也不意味着让国内经济发展之成果仅是让国外资本分享。一般来说,市场的价格是什么?自然是买者与卖者交易之结果。国有企业上市,如果能够在比较严格评估程序下,经过反复地比较与筛选,双方又在多次的谈判与博弈下达到成交价格协议,那么这种交易价格就有其一定的合理性。 从经济分析角度来说,国内企业海外上市,无论是国有还是非国内,是中国经济发展的一种动力,也是增强中国经济体质的最好途径。 [全文][评论]
国企海外上市无过有功
    通过鼓励企业到海外上市,国有资产的市场价值是增加了的,拿回了该拿回的,并不是只把经济发展成果与境外资本共享。何况对有些本身包袱重、问题多、隐患大的领域和具体企业,两倍市盈率就是一个苹果卖了两个的钱,能卖的时候不卖掉,难道想烂在自己筐里?那才是对国有资产的保值增值不负责任,有点心眼儿的人都不会也不该那么干。就此而论,政府这几年推动一批企业到海外上市,不仅无过而且有功。 [全文][评论]
  打破舆论“一边倒”
第一:市盈率为什么会“低”
    把同一个企业拉回境内上市,我们欢迎它报出一个什么样的市盈率,“高”的还是“低”的?如果仍按境外价格,低它20%,是不是就可以不算国有资产流失了呢?
第二:“民意”是否可恃
    在一个利益博弈场中,所谓“民意”,从来是基于真金白银,这是毋庸讳言的,除此没有其他的“理性”可言。“民意”对海外上市的态度,与其说是愤怒于境外上市的低市盈率流失了国资,不如说是愤怒于国内上市的高市盈率圈走了自己的钱。
第三:国企海外上市是不是盲目的
    不能排除或有。但是,从整体看更多的是必然的或不得不然的选择。 在目前对1300点都信心不足的情况下,靠什么来支撑动辄上百亿的发行。这样的问题不弄清楚,所谓的国企回归对国内股市而言未必是什么好事情。
第四:国企国际化程度是否提高
    国内企业的国际化发展程度,基本是与它们对国民经济的促进作用成正比的,并直接作用于中国经济的发展。 并不是只把经济发展成果与境外资本共享。

两会,国企海外上市,国有资产流失,国企上市,上市公司
    资本市场是筹措资金的主要场所之一。对于蓬勃发展的国内经济而言 , 海外资本市场越来越成为吸纳外资的重要渠道。海外上市为国有企业带来的 , 不仅是资金 , 还有不断扩大的国际知名度、先进的财务及管理制度等一系列好处。然而 , 海外上市是一项极其复杂的系统性工作 ,正视问题解决问题,对国企海外上市的质量高低起着十分重要的作用。 [评论]
两会,国企海外上市,国有资产流失,国企上市,上市公司
境外国资流失的形式
第一:驻外企业管理决策人员在重大项目投资、海外并购、与国外公司合作等方面,由于没有进行严格的科学论证,也没有相应的措施保障,导致决策失误,造成国有资产流失。

第二:驻外企业违反规定,擅自决定从事期货、期权、外汇等高风险金融衍生品业务,导致国有资产重大流失。

第三:
有的驻外企业负责人未经批准擅自越权进行对外担保或设定抵押,导致国有资产流失。

第四:
有的驻外企业负责人以私人名义在境外注册公司、投资参股、购置不动产或进行其它经营活动等等,导致了国有资产流失。

第五:驻外企业管理人员通过贪污、受贿等方式,隐匿、侵占、转移国有资产或挪用公款从事违法活动,造成国有资产流失。

第六:部分驻外公司对所在国家(地区)的法律、法规研究不够,也不注重依法经营和规范经营,从事违法经营活动,触犯了所在国的法律,从而造成国有资产流失。

第七:由于驻外公司管理人员业务水平低下,对所在国政治、经济方面的突发事件缺少应急能力或汇率风险管理能力不足,导致国有资产流失。
一、资金筹措与企业改革的关系
    筹措企业发展所需资金、吸引外资参与中国经济建设是海外上市的基本功能 , 但绝不应该成为最终目的。如果企业不能很好地利用资金 , 那么筹集到的资金早晚会挥霍一空 ;然而如果企业通过改革成为真正的市场主体 , 资金就能不断滚动 , 实现良性循环。因此 , 对于国有企业而言 , 以海外上市为契机 , 推进企业改革 , 实现投资主体多元化 , 完善公司治理结构 , 建立健全现代企业制度 , 增强国际竞争力和盈利能力 , 显得更为迫切和重要。 [评论]
二、初次融资与再融资的关系
    企业海外上市在首次公开发售股票筹得资金以后 , 如果能够向股东提供理想的投资回报 ,公司价值不断增长 , 在需要募集更多资本金时 , 还可以通过增发实现再融资。然而大多数海外上市企业显然没有处理好初次融资和再融资之间的关系 。 一些企业把海外上市看作“一锤子买卖”, 为满足上市条件不惜牺牲长远发展 , 甚至对公司业绩做出不切实际的许诺 , 导致公司上市后发展后劲不足 , 无法兑现承诺 , 使公司在投资者中的形象一落千丈 ;更多的企业在完成上市之后 , 由于各种主客观原因 , 未能实现良好的收益 , 因而难以成功增发。 [评论]
三、境外投资者利益与中国市场化改革的关系
    一般来说 , 国内的市场化改革有利于企业形成真正的市场经营主体 , 从而促进其业绩的提升 , 理应受到投资者特别是境外投资者的欢迎。但对于某些海外上市的国有企业而言 , 国内的市场化改革却会成为负面消息 , 引起境外投资者的不满。 [评论]
四、境外投资者与国内投资者的关系
    由于海外资本市场的市场化程 度较高 , 各方面比较规范 ,一旦违规 , 硬性的惩罚措施已十分严厉 , 而被市场唾弃的隐形成本更是无法计量。相对来说 , 国内的资本市场虽然已经在规范方面取得了很大进步 , 但是不可否认仍存在较多的问题 , 特别由于社会诚信的普遍缺失 , 且对违规公司的惩罚力度不够 , 使得违规成本相对较小。 [评论]
五、上市子公司与控股母公司的关系
    回顾国有企业的海外上市历程 , 还会发现这样一个现象 , 即很多公司都经历了“分拆子公司——剥离不良资产——重组上市”的过程。大量失血的集团母公司未上市部分的问题并不会随着子公司海外上市自然而然地解决。集中了大量低收益资产和负债的集团公司步履蹒跚 。母公司与上市子公司之间的关系如此密切 , 如果母公司不能很好的消化各种遗留问题 , 恐怕其控股子公司难免也会受到不利的影响。 [评论]
两会,国企海外上市,国有资产流失,国企上市,上市公司
    海外上市条件比境内苛刻,有时在定价上还会打折扣,为什么企业要舍近求远去海外资本市场融资呢?因为融资是一次性的,通过重组改制上市这个过程,国企在体制、观念上的转变将使其获得长远收益。国企海外上市最大的意义在于推动国企改革,而不仅仅在于筹资。而且境外上市的成本要大大高于境内上市。事实上从一开始,决策层在批准国企海外上市的时候,考虑的就不仅是融资,而是要推动国有企业的改革。
    海外上市条件比国内苛刻,有时在定价上还会打折扣,为什么企业要舍近求远去国际资本市场融资呢?融资是一次性的,通过重组改制上市这个过程,国企在体制上、观念上的转变将使其获得长远的收益。 一个大型国有企业,要走向市场化和国际化,摆脱原来的运作模式和思维定势,其间必然要经历一个艰难与痛苦的转变过程。
两会,国企海外上市,国有资产流失,国企上市,上市公司
    温家宝总理在政府工作报告中提出,“在扩大开放中重视维护经济安全”。参加两会的代表委员们就此展开热烈讨论,他们纷纷指出,我国在不同层面、不同领域面临的经济安全形势不容乐观。在我国进一步扩大开放的进程中,亟待编织经济安全的“防护网”。
    “当然,规范国企海外上市,并不是不允许国企海外上市,更不是反对开放,而是国企海外上市必须服从于国家经济安全这个基本点。”纪宝成说。网上调查显示,目前有70%的投资者希望优质国企在国内上市,他们希望能够分享垄断企业在中国经济增长过程中获得的成果。这个要求是合理的。不过,在国内资本市场功能扭曲的情况下,投资者的愿望可能只是镜中花、水中月。谁能把善良的中国人民的美好愿望变为现实呢,显然纪宝成做不到。但不管怎样,我们都应该正视一个有责任心的人的呼吁。
    不支持纪宝成的意见的专家学者,也表示支持优质国企能回到境内上市。国资委也已考虑让国内投资者也能分享大型国企的利润,企业在海外上市回来,还会在国内上市。但是分析完国企海外上市的动因后,我们发现要实现在国内上市恐怕还有很长的路要走。有一点是需要明确的,这些在海外上市的公司如果能够实现在国内上市,最根本的还在于国内股市有一个好的投资环境和治理环境。这对于中国股市乃至中国资本市场是一次洗礼,对政府也是一次严峻的考验。
       小山    策划制作:毕博  美编:宿艺 
Copyright © 2017 Sohu.com Inc. All Rights Reserved.搜狐公司 版权所有 全部新闻 全部博文