2007财经关键词-主权财富基金-搜狐财经

搜狐首页-新闻-体育-娱乐-财经-IT-汽车-房产-女人-TV-视频-ChinaRen-邮件-博客-BBS-搜狗

搜狗拼音输入法搜狗音乐大本营

2007年，主权财富基金频频出手，成为国际投资市场上一支重要力量。虽然主权财富基金并不是新生事物，但它们的数目、规模和活动的多样性还是吸引了金融市场参与者和西方决策者们的注意。伴随着主权财富基金的壮大，其与生俱来不透明的特性引起了投资者以及政治家的担忧，究竟主权财富基金未来可能会产生什么影响呢？ 搜狐财经系列策划:

主权财富基金“横行”全球

　　　2007年，主权财富基金在国际市场掀起投资热潮。仅在第四季度，来自中东和亚洲其他国家的主权财富基金和银行向西方金融机构投资了数百亿美元，相继入股花旗、高盛、摩根士丹利、瑞银、美林等巨头。作为国际市场上的"第三股力量"，不管是从资金规模还是外界关注程度来，主权财富基金的风头都已盖过了对冲基金和PE。

中投公司成立中国主权财富基金启航

　　中投公司的成立是中国外汇管理体制改革的标志性事件,也是我国首次成立主权财富基金。在整个2007年，中投公司的成立或许是中国金融领域最富有制度设计创新的一个实践案例——通过发行特别国债设立中投公司，将千亿美元引向国外，让中国的外汇储备取得更高的回报，同时减少国内流动性并缓解人民币升值的压力。中投已先后出资30亿美元和50亿美元分别入股美国黑石基金和摩根斯坦利。

　　目前全世界主权财富基金管理的资产高达2.5万亿美元左右，它们的规模已经超过对冲基金和私人股权基金。主权基金的最大特点在于“主权”，它们与生俱来的不透明性，必然引来猜测和疑虑；它们庞大的规模，势必对市场走势带来影响。

全球主权财富基金榜(来源：福布斯)
名称	国家	资产	设立时间
阿布扎比投资局	阿联酋	8750亿美元	1976年
新加坡政府投资公司	新加坡	3300亿美元	1981年
挪威政府养老基金	挪威	3220亿美元	1990年
未定	沙特	3000亿美元
科威特投资局	科威特	2500亿美元	1953年
中国投资公司	中国	2000亿美元	2007年
俄罗斯平准基金	俄罗斯	1270亿美元	2003年
中国汇金投资有限公司	中国	1000亿美元	2003年
淡马锡控股	新加坡	1080亿美元	1974年
迪拜控股	阿联酋	不详	2004年

■ 何谓主权财富基金？
　　按照比较通行的说法，首先这类基金是归国家所有，且由政府组建的专门机构管理。由于主体是国家，这类基金的规模通常都较大，所以也特别容易引起外界的关注。据有关机构估算，目前全球约有数十只这类基金，管理的资产在2.5万亿美元左右。而公认的对冲基金的总规模约为2万亿美元，PE则更少一些。
■ 国际投资领域兴起“第三股力量”
　　这一国际投资市场的“第三股力量”开始在全球各个领域崭露头角，不管是从绝对的资金规模还是外界的关注程度来说，主权财富基金的风头都已盖过了对冲基金和PE。某种意义上说，是美国次贷危机给各国的主权财富基金创造了充分展现实力的舞台，也正是在过去的一年左右时间里，公众才开始透过主权财富基金的神秘面纱更多地了解这类基金的实力和运作。

■ 沙特将建全球最大主权基金

　沙特阿拉伯正在准备设立一个规模超过9000亿美元的“超级”主权财富基金，以便在次贷风暴重创西方金融机构的背景下出海“淘金”。
　目前全球规模最大的主权财富基金来自阿联酋的阿布扎比酋长国，阿布扎比的主权财富基金规模估计接近9000亿美元。而眼下，这一纪录很可能被打破。

■ 不透明性引发政治担忧

　伴随着主权基金的壮大，其与生俱来不透明的特性也引起了投资者以及政治家的担忧。
《华尔街日报》指出，随着全球金融资本不断吸收来自主权财富基金的资金，这些资金的政治影响力日益令人担忧。
美国财政部副部长金米特撰文表示，主权财富基金能给投资接受国带来多少好处，取决于这种投资在多大程度上是受经济目的、而非政治目的的推动。

■ G7讨论设限“主权财富基金”

　当新兴经济体逐渐增加经济和政治话语权的时候，G7等发达国家在努力维持其国际经济决策者的地位。西方国家担心，如果主权财富基金缺乏有效监控，将影响全球市场的稳定，他们希望能制定一些规则来防止政治敏感公司的投资行为。

　　在次级抵押贷款危机扰得全球一些知名金融机构疲惫不堪之际，主权财富基金这支力量得以发展壮大。2007年，亚洲和中东等地的主权财富基金在金融市场动荡中大显身手，大幅投资西方主要金融机构，这无疑是给市场注入一剂强心针。

	淡马锡华尔街“抢货” 注资美林44亿美元 12月24日，美林集团宣布，将以私募方式向新加坡淡马锡控股公司和资产管理机构戴维斯精选顾问公司增发普通股，从而获得62亿美元资金金。淡马锡此次将投资44亿美元购买美林的普通股，同时拥有购买6亿美元普通股的选择权。
	中投公司50亿美元投资摩根斯坦利 12月19日，摩根士丹利宣布，中投将购买约50亿美元摩根士丹利发行的一种到期后须转为普通股的可转换股权单位。在股权单位全部转换后，中投公司持有摩根士丹利公司的股份将不超过9.9％。然而，此次投资同上次注资百仕通一样仍为财务投资。
	瑞银急引两战略投资人 GIC投资约98亿美元 12月10日，欧洲资产最大的银行瑞士银行宣布，将进一步计提100亿美元的次贷相关投资损失，同时该行还计划向新加坡政府投资公司(GIC)和另一家中东投资人出售部分股权，以融资130亿瑞郎。GIC宣布，在其可转债转换成股票后，其持有的瑞银股份最高可能达9%。
	全球最大主权财富基金75亿美元投资花旗 11月26日，花旗集团正式宣布，阿联酋主权基金阿布扎比投资局(ADIA)将投资75亿美元购入该集团4.9％的股权。花旗将向阿布扎比投资局出售能转换成普通股的股权单位，与此同时，阿布扎比在花旗的管理、所有权和公司控制方面不享有特权。

■ 05月02日迪拜国际资本收购英国汇丰银行部分股权，具体数额未披露。
■ 05月30日中投公司与黑市集团达成协议，以30亿美元收购后者10%的股权。
■ 07月13日迪拜国际资本以7.5亿美元收购印度最大的ICICI银行2.87的股权。
■ 07月23日中国国开行以30亿美元购巴克莱3.1%股权，淡马锡投资了20亿美元。
■ 09月20日阿布扎比政府下属投资机构以13.5亿美元收购凯雷集团7.5%股权。
■ 09月20日卡塔尔投资局收购伦敦股票交易所20%股权，以及北欧交易所运营商OMXAB接近10%的股权。
■ 10月22日中国中信证券和贝尔斯等达成协议，互相投资10亿美元。
■ 10月29日迪拜国际资本以11亿美元收购美国对冲基金Och-Ziff9.9%的股权。
■ 11月07日中国中央汇金公司以27亿美元的价格收购中国光大银行71%股股份。

■ 主权财富基金频出手

■ 主权财富基金抄底还是买单？

·主权财富基金正进入西方资本市场，投资那些因次贷风暴而陷入困境的金融机构，它们是成功抄底还是充当了“冤大头”呢？新资金的进入是否意味着牛市的狂欢派对已临近尾声？
·亚洲主权财富基金入市不应视为头脑发热，因为它们并不是在资产价格的高位接货，也不能简单地与八、九十年代日本企业收购美国资产等同，主权投资基金的投资只能说明亚洲国家的外汇管理和投资模式已经在改变。

■ 中投公司的获与惑

·楼继伟和他人数不多的团队，正在面临前所未有的巨大压力：他们需要把指定用于境外投资的700亿美元尽快投向海外市场，不但不能支付过高的购买价格，还要保证至少8%以上足够还债的收益率，更不能容许任何一笔投资失败。

搜狐财经出品

　　　　编辑：王燕