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投资策略
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证券首页  五一特别策划:红五月?黑五月?  整体上市  航天军工  老少边穷  北京奥运
  招商证券:寻找A股市场长线牛股
分析:
  招商证券认为,未来的A股市场有更多机会产生“tenbagger”类型的长线牛股。持续快速增长的经济、产业结构升级与消费结构升级趋势、并购整合的可能性,使得中国具有产生“tenbagger”的肥沃土壤。
  基于资源和技术是构成中国企业核心竞争力关键因素的考虑,延续产业链的上下游顺序,招商证券将依次考察能源与基础原材料、机械设备、周期性消费品、非周期性消费品、通信及信息技术、金融等行业,以寻找具备持续高速成长能力的“tenbagger”公司。>>>>>点击进入招商证券2季度投资策略
投资策略
原材料 厦门钨业、宝钛股份、中科三环、海螺水泥、华新水泥、南玻A 宏达股份、盐湖钾肥、金发科技、星新材料
机械设备 国电南瑞、安徽合力、沪东重机 平高电气、国电南自、沈阳机床、龙溪股份、轴研科技、火箭股份
周期性
消费品
宇通客车、格力电器、浙江阳光、万科A、华侨城、金融街 招商地产、金地集团、栖霞建设
非周期
性消费品
贵州茅台、张裕A、伊利股份、双汇发展、云南白药、苏宁电器 第一食品、泸州老窖、片仔癀、七匹狼、恒瑞医药、科华生物、农产品、武汉中百、大商股份
交通运输 铁龙物流
通信与
信息技术
中兴通讯、长电科技、生益科技、华胜天成、新大陆、歌华有线、东方明珠、 航天信息、东软股份、大族激光、航天电器、深科技A
金融 招商银行、民生银行、中信证券 吉林敖东
  二季度资金面 二季度压力
·中金二季度策略:将有新增资金入市

  中金在报告中透露,近期有规模不小的新增资金入市,已经部分消化未来再融资和新股开闸对股市的影响,如果未来蓝筹公司盈利持续改善,投资者对再融资的态度可能有180度的大转弯,从惧怕到期待

  在行业方面,中金认为,金融、房地产、设备制造、大型原材料将明显受惠于强劲的经济增长。消费行业将保持长期稳定增长,投资以个股选择为主。交通基础设施的长期投资价值则不容低估。
·广发证券二季度策略:
        大小非减持压力或成现实
  大盘在一季度呈现高位宽幅震荡的行情特征,大盘蓝筹冲高回落是导致指数宽幅震荡的主要原因。二季度的市场将会呈现如何的行情特点?我们判断,影响二季度市场主要有以下的一些重要因素。中央银行加息、加强市场监管、大小非减持、年报季报业绩以及股指期货的推出等。
  广发证券认为,减持的重点是二线及三线股票,特别是经过短期大幅拉升的个股,在解禁后减持压力巨大。而一线蓝筹品种,由于大股东持股的信心很强,基金也会坚定持股,因此即使短期受到抛售,也成为买入的短期机会。
  二季度上市公司估值
投资策略
·光大证券:大盘股估值吸引力正增强

   分析表明,大类资产价格仍有充足的上升动力和空间,因此没有理由怀疑金融、地产行业的投资主线地位。结合实体经济层面的变化与经验分析,预期二季度金融、地产行业将面临新的重估压力与机会。

   光大证券认为大盘股的估值吸引力正在增强,新一轮热点切换的时间点正在逐步逼近,预期主流板块投资机会的凸现将在为市场提供重新上涨的动力,强烈建议买入优质大盘股。从行业的角度划分,延续我们年度策略以来的观点,贯彻金融、地产、消费的中长期重估主体价值,并建议超配有色金属、石油、汽车及部分机械装备行业。

·国海证券:估值优势失局部机会尤存
   二季度国海证券依然循着“成长”与“变革”两大主线寻找主题投资机会,投资可重点关注2007年度一季报高成长股、股指期货权重蓝筹股、注资重组及整体上市等。

(一) 掘金2007年度高成长股 

(二) 股指期货带来的投资机会 

(三) 关注股改承诺注资股  

·国金证券:延续价值重估重成长投资

   蓝筹股的稳定性毋庸置疑,同时从近期公布的报表看,业绩增长非常强劲,宝钢净利润同比增长156.38%。 虽然价值型重估故事还将继续,但成长型投资更值得重视,市场的持续向上发展需要真正的成长型公司引导,中国经济的继续快速成长和产业结构的升级为此提供了强力支撑,制造业中的装备制造行业,兼具价值重估和快速成长的金融、地产、交通运输、基础设施更值得重点挖掘。
  二季度看好行业
国元证券:机会在估值相对较低行业
   从当前市场估值来看,中国股市并不便宜,不但远远超过成熟资本市场,也超过了同为新兴资本市场的印度股市。对于资本市场来言,流动性过剩带来的资金推动是外生变量,属于不可控因素,而选择有真实业绩增长的上市公司却是实实在在的,长期来看,业绩优良的蓝筹公司、具备高成长性或者资产注入导致基本面有显著改善的上市公司,是抵御市场风险的有效选择。当前,电力煤炭、化工、交通运输等行业与整体市场相比估值相对较低。
   综合考虑估值、行业景气程度和股值期货推出等因素,国元证券认为二季度投资机会在于:电力煤炭、交通运输等估值相对较低的行业;二季度保持较高景气度的行业,如食品饮料、装备制造业(通用设备和电气机械行业等),有色金属、证券行业;受益于股指期货推出以及一季度以来涨幅较小的大盘蓝筹股。
·中信建投:增持汽车 钢铁 电力
   二季度市场面临的最大不确定性因素是再融资及IPO,近期市场出现的调整与投资者普遍预期的“新老划断”有明显关系,市场对“新老划断”仍有畏惧心理。但IPO和再融资是一件不得不做的事,既是企业融资的需要,也是投资者投资的需要,是证券市场最基本的功能之一。

   当前阶段下游投资品行业景气反弹的特征比较明显,建议增持电力、钢铁和汽车行业;适当关注家具、专用设备制造、通用设备制造、木材加工等与投资密切相关的行业机会;纺织服装行业景气持续而股价偏低,建议增持;3G概念和自主创新,增持通信服务及通信设备类股票。
  二季度投资主题

·长江证券:
    内涵式增长 利润释放动机与产业整合

   多重投资主题的时代,需要注重主题的切换和节奏的把握。首先,市场的快速扩容要求我们关注资产注入,聚焦二线蓝筹;其次根据奥运周年效应,预计6 月份奥运概念将再掀波澜;第三,从趋势投资角度,建议关注券商和期货概念股。
·主题配置:注重多种主题的切换
   市场之所以特别看重资产注入,甚至于将之地位与06 年股权分置改革相提并论,核心就在于我们处于一个特殊的经济虚拟化时代,资产注入才显得比以往任何时期都具有历史意义。
伴随周年倒计时的临近,奥运概念股的整体表现可能会超越券商概念股。整体建议是短期关注金融概念股,中期关注奥运概念股。


·兴业证券二季度策略:牛市冲浪 资产注入是帆
   2007年二季度 A股市场强势不改,受益于人民币升值、资金成本低、宏观经济健康增长、企业盈利水平提高、股指期货等金融创新、优质新股 IPO、优质资产注入等因素,市场深度和广度将进一步提升。

关注蓝筹、分享成长------金融、钢铁、食品饮料、电力
资产注入行情------央企+行业
军工、钢铁、有色、电力、电子信息、航运等行业整合式资产注入
电力、煤炭、铁路、房地产、有色、交通运输、汽车等行业整体上市

·热门五一特刊
五一 股指期货 大盘 加息
  估值 整体上市 资产注入 
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  二季度市场展望
东方证券:大盘有望冲过4000点
   我们认为A 股整体仍有可能提供20%以上的回报水平,调高理由主要基于超出预期的31.4%的上证公司盈利增速、7%的本币升值幅度以及我们认为较为合理的25-27X 的A 股P/E 水平,我们认为上证综值6个月目标位有望上涨至3700-4000 点。
·渤海证券:5月投资关注结构性机会
   我们认为,大盘在5月将保持高位震荡的走势特征,上涨幅度不会太大,但下跌空间也将十分有限。这种高位震荡的走势将给投资者提供个股的结构性机会。
   长期看好金融、房地产、机械、电子信息等行业。
·平安证券:短线应无恙 中期需谨慎
   虽然我们对短期市场的表现依然乐观,但对于A 股市场年报披露完毕后的中期表现,则建议投资者需要保持足够的谨慎。
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