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证券首页　 五一特别策划：红五月？黑五月？　　整体上市　　航天军工　　老少边穷　　北京奥运
　　招商证券:寻找A股市场长线牛股
分析：
　　招商证券认为，未来的A股市场有更多机会产生“tenbagger”类型的长线牛股。持续快速增长的经济、产业结构升级与消费结构升级趋势、并购整合的可能性，使得中国具有产生“tenbagger”的肥沃土壤。
　　基于资源和技术是构成中国企业核心竞争力关键因素的考虑，延续产业链的上下游顺序，招商证券将依次考察能源与基础原材料、机械设备、周期性消费品、非周期性消费品、通信及信息技术、金融等行业，以寻找具备持续高速成长能力的“tenbagger”公司。>>>>>点击进入招商证券2季度投资策略
投资策略
原材料 厦门钨业、宝钛股份、中科三环、海螺水泥、华新水泥、南玻Ａ 宏达股份、盐湖钾肥、金发科技、星新材料
机械设备 国电南瑞、安徽合力、沪东重机 平高电气、国电南自、沈阳机床、龙溪股份、轴研科技、火箭股份
周期性
消费品		 宇通客车、格力电器、浙江阳光、万科Ａ、华侨城、金融街 招商地产、金地集团、栖霞建设
非周期
性消费品		 贵州茅台、张裕Ａ、伊利股份、双汇发展、云南白药、苏宁电器 第一食品、泸州老窖、片仔癀、七匹狼、恒瑞医药、科华生物、农产品、武汉中百、大商股份
交通运输 铁龙物流
通信与
信息技术		 中兴通讯、长电科技、生益科技、华胜天成、新大陆、歌华有线、东方明珠、 航天信息、东软股份、大族激光、航天电器、深科技Ａ
金融 招商银行、民生银行、中信证券 吉林敖东
　　二季度资金面 二季度压力
·中金二季度策略:将有新增资金入市

　 中金在报告中透露，近期有规模不小的新增资金入市，已经部分消化未来再融资和新股开闸对股市的影响，如果未来蓝筹公司盈利持续改善，投资者对再融资的态度可能有180度的大转弯，从惧怕到期待。

　 在行业方面，中金认为，金融、房地产、设备制造、大型原材料将明显受惠于强劲的经济增长。消费行业将保持长期稳定增长，投资以个股选择为主。交通基础设施的长期投资价值则不容低估。		 ·广发证券二季度策略：
　 　 　 　 大小非减持压力或成现实
　 大盘在一季度呈现高位宽幅震荡的行情特征，大盘蓝筹冲高回落是导致指数宽幅震荡的主要原因。二季度的市场将会呈现如何的行情特点？我们判断，影响二季度市场主要有以下的一些重要因素。中央银行加息、加强市场监管、大小非减持、年报季报业绩以及股指期货的推出等。
　 广发证券认为，减持的重点是二线及三线股票，特别是经过短期大幅拉升的个股，在解禁后减持压力巨大。而一线蓝筹品种，由于大股东持股的信心很强，基金也会坚定持股，因此即使短期受到抛售，也成为买入的短期机会。
　　二季度上市公司估值
投资策略
 ·光大证券:大盘股估值吸引力正增强

　　 分析表明，大类资产价格仍有充足的上升动力和空间，因此没有理由怀疑金融、地产行业的投资主线地位。结合实体经济层面的变化与经验分析，预期二季度金融、地产行业将面临新的重估压力与机会。

　　 光大证券认为大盘股的估值吸引力正在增强，新一轮热点切换的时间点正在逐步逼近，预期主流板块投资机会的凸现将在为市场提供重新上涨的动力，强烈建议买入优质大盘股。从行业的角度划分，延续我们年度策略以来的观点，贯彻金融、地产、消费的中长期重估主体价值，并建议超配有色金属、石油、汽车及部分机械装备行业。

·国海证券:估值优势失局部机会尤存
　　 二季度国海证券依然循着“成长”与“变革”两大主线寻找主题投资机会，投资可重点关注2007年度一季报高成长股、股指期货权重蓝筹股、注资重组及整体上市等。

（一） 掘金2007年度高成长股　

（二） 股指期货带来的投资机会　

（三） 关注股改承诺注资股　　
·国金证券:延续价值重估重成长投资

　　 蓝筹股的稳定性毋庸置疑，同时从近期公布的报表看，业绩增长非常强劲，宝钢净利润同比增长156.38%。 虽然价值型重估故事还将继续，但成长型投资更值得重视，市场的持续向上发展需要真正的成长型公司引导，中国经济的继续快速成长和产业结构的升级为此提供了强力支撑，制造业中的装备制造行业，兼具价值重估和快速成长的金融、地产、交通运输、基础设施更值得重点挖掘。
　　二季度看好行业
国元证券:机会在估值相对较低行业
　　 从当前市场估值来看，中国股市并不便宜，不但远远超过成熟资本市场，也超过了同为新兴资本市场的印度股市。对于资本市场来言，流动性过剩带来的资金推动是外生变量，属于不可控因素，而选择有真实业绩增长的上市公司却是实实在在的，长期来看，业绩优良的蓝筹公司、具备高成长性或者资产注入导致基本面有显著改善的上市公司，是抵御市场风险的有效选择。当前，电力煤炭、化工、交通运输等行业与整体市场相比估值相对较低。
　　 综合考虑估值、行业景气程度和股值期货推出等因素，国元证券认为二季度投资机会在于：电力煤炭、交通运输等估值相对较低的行业；二季度保持较高景气度的行业，如食品饮料、装备制造业（通用设备和电气机械行业等），有色金属、证券行业；受益于股指期货推出以及一季度以来涨幅较小的大盘蓝筹股。
·中信建投：增持汽车 钢铁 电力
　　 二季度市场面临的最大不确定性因素是再融资及IPO，近期市场出现的调整与投资者普遍预期的“新老划断”有明显关系，市场对“新老划断”仍有畏惧心理。但IPO和再融资是一件不得不做的事，既是企业融资的需要，也是投资者投资的需要，是证券市场最基本的功能之一。

　　 当前阶段下游投资品行业景气反弹的特征比较明显，建议增持电力、钢铁和汽车行业；适当关注家具、专用设备制造、通用设备制造、木材加工等与投资密切相关的行业机会；纺织服装行业景气持续而股价偏低，建议增持；3G概念和自主创新，增持通信服务及通信设备类股票。
　　二季度投资主题

·长江证券:
　　 　内涵式增长 利润释放动机与产业整合
　　 多重投资主题的时代，需要注重主题的切换和节奏的把握。首先，市场的快速扩容要求我们关注资产注入，聚焦二线蓝筹；其次根据奥运周年效应，预计6 月份奥运概念将再掀波澜；第三，从趋势投资角度，建议关注券商和期货概念股。
·主题配置：注重多种主题的切换
　　 市场之所以特别看重资产注入，甚至于将之地位与06 年股权分置改革相提并论，核心就在于我们处于一个特殊的经济虚拟化时代，资产注入才显得比以往任何时期都具有历史意义。
伴随周年倒计时的临近，奥运概念股的整体表现可能会超越券商概念股。整体建议是短期关注金融概念股，中期关注奥运概念股。


·兴业证券二季度策略:牛市冲浪 资产注入是帆
　　 2007年二季度 A股市场强势不改，受益于人民币升值、资金成本低、宏观经济健康增长、企业盈利水平提高、股指期货等金融创新、优质新股 IPO、优质资产注入等因素，市场深度和广度将进一步提升。

关注蓝筹、分享成长------金融、钢铁、食品饮料、电力
资产注入行情------央企＋行业
军工、钢铁、有色、电力、电子信息、航运等行业整合式资产注入
电力、煤炭、铁路、房地产、有色、交通运输、汽车等行业整体上市
·热门五一特刊
五一　股指期货　大盘　加息
　　估值　整体上市　资产注入　
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　　二季度市场展望
东方证券:大盘有望冲过4000点
　　 我们认为A 股整体仍有可能提供20%以上的回报水平，调高理由主要基于超出预期的31.4%的上证公司盈利增速、7%的本币升值幅度以及我们认为较为合理的25-27X 的A 股P/E 水平，我们认为上证综值6个月目标位有望上涨至3700-4000 点。
·渤海证券：5月投资关注结构性机会
　　 我们认为，大盘在5月将保持高位震荡的走势特征，上涨幅度不会太大，但下跌空间也将十分有限。这种高位震荡的走势将给投资者提供个股的结构性机会。
　　 长期看好金融、房地产、机械、电子信息等行业。
·平安证券：短线应无恙 中期需谨慎
　　 虽然我们对短期市场的表现依然乐观，但对于A 股市场年报披露完毕后的中期表现，则建议投资者需要保持足够的谨慎。
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