焦点图
 大摩案、高盛欺诈门概要
 
  • 大摩案简介:5月12日,《华尔街日报》报道称,美国检方对摩根士丹利展开调查,了解在由其帮助设计的抵押贷款衍生品交易中是否有误导投资者的行为,以及是否与投资者对赌。[详细]

    背景:这是继美国证监会指控高盛公司欺诈以来,美国监管部门针对华尔街投行采取的第二次行动。

    高盛“欺诈门”简介:2010年4月16日上午,美国证券交易委员会对高盛集团及其副总裁托尔雷提出证券欺诈的民事诉讼,称该公司在向投资者推销一款与次级信贷有关的金融产品时隐去关键事实,误导投资者。[详细]

    大摩案与高盛案对比:

    ·相同:皆因抵押贷款证券交易欺诈投资者受到刑事调查。

    ·差异:大摩直接做空了它所打包并出售给投资者的CDO产品,而高盛在Abacus产品中并无空头头寸,只是因为未能披露约翰·保尔森(John Paulson)做空该CDO产品的信息而遭到指控。

  导读:继高盛被控欺诈,摩根士丹利遭查之后,花旗、瑞银等6投行陆续收到美国证监会的民事传票,华尔街“欺诈门”牵涉的范围正在不断扩大。[]

更多>>

最新消息

更多>>

分析评论

小调查

survey

博客关注

  图解高盛如何欺骗投资者
保尔森公司亲自挑选抵押债券 愚弄投资者
  这些CDS所保的抵押债券是保尔森公司对冲基金(Paulson)亲自挑选的最差的,评级过高的房地产抵押债券。Paulson购买了这些CDS,支付保费。当房地产市场崩溃,抵押债券违约后,Paulson获得赔偿。高盛明知道是Paulson挑选的抵押债券,却对外宣称是独立第三方的ACA管理,没有对投资者披露交易的对手。
高盛发行CDO得到佣金和管理费
  高盛发行这些CDO,从保尔森公司对冲基金获得1500万的初始费用。还获得发行佣金和之后一直持续的CDO管理费。投资者购买CDO,相当于对一系列住房抵押债券发了保险。在正常情况下,投资者获得稳定的保费。
投资者损失10亿美金 保尔森公司大赚
  由于Paulson对冲基金的“精心挑选”,仅仅在“ABACUS 2007-AC1”发行半年左右,到了2008年一月,这个CDO中99%的抵押债券都遭到降级。投资者损失10亿美金,这10亿美金大部分落到了Paulson对冲基金手里。
  高盛欺诈行为四宗罪
 
一、高盛知情不报 诓骗投资人
  美国证交会发现,保尔森公司为ABACUS产品的设计和营销向高盛支付了1500万美元。高盛副总裁托雷在2007年3月2日的一封电子邮件中写道。“挑选投资组合的是ACA和保尔森基金。”对冲基金保尔森公司曾专门做空房地产市场谋利。
二、给投资人制造“独立第三方”假象
  高盛一方面坚持称ACA为“独立第三方”,却在声明中强调,“ACA投资该产品达9.51亿美元,它也与投资者一样,希望价格增值。” 拉ACA“入伙”的原因,在于投资人并不放心高盛。作为华尔街CDO的主要做市商,高盛也想借助ACA的品牌影响力来销售产品。
三、对ACA隐瞒保尔森公司做空真相
  “我实在搞不清楚,保尔森公司究竟想怎样参与这笔交易。”第一次三方会议后,ACA公司代表在一封邮件中说。但这时,参会的另外两方,都明白保尔森公司参与挑选RMBS的原因是要同时购买信用违约掉期(CDS)合同,若市场下行,会赚取保险赔偿。
四、明知房地产市场将崩溃 与投资者对赌
  2007年1月23日,托雷在给一个朋友的邮件中称,“系统中的杠杆率越来越高,整座大厦即将倒塌。”2月11日,托雷的一名上级写信对他说,“CDO业务已死,我们的时间不多了。” ABACUS给投资者带来的损失约为10亿美元。
  美证交会指控高盛欺诈声明全文
  高盛“倒霉” 美国金融改革发起总攻
 
美政府起诉高盛只是开始
  目前SEC正在对那些在房市显出下滑迹象时仍设计并销售与房市有关的金融产品的投资银行或金融机构进行调查。高盛只是调查涉及的公司之一。《纽约时报》称,接下来人们将看到一个“更具攻击性的”SEC,其将彻查华尔街在次贷危机中的角色。
美国金融监管改革已到“关键时刻”
  美国财长盖特纳4月14日表示,美国金融监管改革已到“关键时刻”,他认为立法协商已接近达成一致。盖特纳还说,美国政府认为金融监管改革必须使金融衍生品交易“走出黑暗”。对高盛开刀,是奥巴马挽回近几个月政治失利的好机会,这是他向世人的又一个宣誓:“我和我领导的民主党正在惩治这些让经济崩溃的元凶。”
奥巴马或以此为契机 出台更为严厉监管法案
  一些欧美媒体认为,无论这场官司的结果如何,奥巴马政府都会以此为契机,将更为严格的监管内容写进法案当中,为全球金融监管树立一个美国式标杆。奥巴马16日在与其经济顾问班底举行会议前就表示,他所推行的金融监管方案就是要牢牢捆住华尔街的过分之举,还说新方案中如果缺少对金融衍生品的严厉规定,他将行使否决权。
  高盛或成美国金融改革牺牲品

独家策划

更多 >>

最新消息

更多 >>

分析评论

热点专题