中国在美上市企业遭做空,血溅美国资本市场的新闻逐渐传开。据南方周末报道,3月至今两个多月时间,已经有18家中国公司被纳斯达克或纽约证券交易所停牌,4家企业被勒令退市。中国企业通过造假上市、上市后继续造假,在美国资本市场遭到做空者围猎。
  上市原本是企业里程碑的事件,而近期部分中国企业在美上市则成了不折不扣的闹剧。有分析人士认为,中国人的信誉正一点一点消失。在此当口,我们只能选择落井下石,那些捞一票就想闪的人只配痛打,什么建百年老店,醒醒吧!
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作孽 前人挖树 后人着凉

   在中国,Nothing is Impossible。对某些中国企业来说,为了上市而进行的股权变更、修改财务报表那都是家常便饭的小儿科,为了上市甚至连企业运营数据都可以一改再改。“射击,瞄准”成了这些中国企业的座右铭。而当中国概念将资本市场的热情点燃之后,飙升的股价甚至也能证明企业这样做并无不妥。

  可惜,树不会涨到天上,资本市场也不会永远失去理性。对中国概念股的质疑最终演化为做空,中国赴美上市公司的诚信危机蔓延,甚至将殃及后人。早先十年中国公司累计下的中国市场的好名声似乎已损失殆尽,中国企业赴美融资的大门出现关闭的趋势。挪宝新能源日前宣布由于市场状况不佳,公司决定推迟上市时间。这已经是该公司第二次推迟上市计划,此前他们也曾在2010年4 月提交过IPO申请,之后因美国股市低迷而取消。

中国公司 堕落永无止境

  中国是全世界关注的新兴市场,但调研中国则是难之又难,语言不通尚在其次,调研之难甚至可以上升到文化层面,一位投资人士总结自己在中国调研上市公司的经验时总结说,“最难的不是技术,不是项目,而是如何分辨和防止被上市公司的高管忽悠,举目四望,忽悠无处不在,招股说明书是假的,财务报表是假的, 投价报告是假的,重大合同是假的,重组也是假的。最可气的是,上市公司高管的笑容和乐观都是假的。诚信是金融市场的基石,但中国完全堕落了。”

  那些赴美上市的公司,并不乏类似以忽悠起家并将忽悠“发扬光大”的公司,而他们在美上市遭到空头狙击也是早晚的事情。空头通过“建立空头仓位—发布质疑报告—律师事务所起诉——恐慌蔓延股价暴跌—空头获利”这一环扣一环的操作,将若干中国概念股技术性击倒。短短几个月时间,18家中国概念股先后被做空者狙击停牌,更有4家被勒令退市,也许那些上市圈钱的人早已不在乎,因为IPO之后他们早早就抛售离场,但是中国赴美上市企业的信誉就从这样的造假案例中一点点丧失殆尽。

追惩 合法但不合理的事情谁来管?

  为什么企业要造假?因为造假能为企业带来最大化的利益,而被损害的中国声誉则与几无干。这些企业掌权人的心态就是,“哪怕我上市后洪水滔天,我捞一票就走人”,上市融资原本是助力企业发展,如今却已经变成了信息不对称的零和游戏。为了面子,为了融资,为了各种颇有中国特色的企业诉求,中国企业急需上市,而产业链下端则是一批会计师事务所、律师事务所、投行等中介机构运营其中,试图分一杯羹。

  这就好比绑在一条绳上的蚂蚱,而等待屠宰的就是看到上市预期良好而在开盘后杀入的投资者,当做多转为做空时,没有涨跌停机制的美国资本市场创造得就不再是财富暴涨,而是瞬间缩水,欲哭无泪。通过做空引发的企业管理危机,我们也许可以看到造假者即将遭受处罚,但是那条绳上其它的蚂蚱又如何处置呢?又有谁,哪些机构可以处理违规帮助企业造假的人和机构呢?当合法的事情背离了初衷变成不合理的事情时,监管者是否又有能力痛下狠手、严惩不贷呢?

搜狐财经出品 2011.05  策划\制作:张晗

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