【导读】近段时间以来，对养老金入市的讨论几近白热。支持者或看重巨额养老金对资本市场的刺激作用；反对者则多出于资金安全考虑，担心养老钱将会受损。
据内部人士透露，养老金全国投资运营方案已经有了内部方案，但始终议而不决。[详细]
由政府、公司、金融机构等向因年老或疾病失去劳动能力的人按月支付的资金。作为生活来源由失去劳动收入者定期领取。养老金本着国家、集体、个人共同积累的原则积累、运作。当人们年富力强时，所创造财富的一部分被投资于养老金计划，如美国的401(K)、加拿大的RRSP等，以保证老有所养。
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目前地方政府社保资金结余2万亿元，住房公积金结余也达2.1万亿元，共计4.1万亿。管理养老金等社保基金的组织，一般都是社保局下属机构，集保费征收、基金管理、投资运作等职能于一身，以政企合一方式运营基金，缺乏监督、信息不透明，难免暗箱操作、效率低下。在这种情况下，即便养老金实现了市场化运营，也有可能难以真正确保这些钱的安全。
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据华尔街日报称，知情人士透露，欧洲部分央行已经开始考虑应急方案，为成员国退出欧元区甚至欧元区完全解体做准备。初步迹象显示，欧洲一些国家的中央银行正考虑如何重新启用2002年1月欧元开始流通以来就不再印制的本国货币。知情人士透露，至少一家央行：爱尔兰央行，正在评估是否需要增加印钞机，以备在不得不启用新钞时提供支持。 另外一些知情人士称，在欧元区17国以外的很多欧洲央行正在考虑采取防御性举措来应对欧元区可能解体所带来的影响。[详细]
鼓励社保基金、企业年金、保险公司等机构投资者增加对资本市场的投资比重，积极推动全国养老保险基金、住房公积金等长期资金入市。适当加快引进合格境外机构投资者(QFII)的步伐，增加其投资额度。要强化上市公司对股东的回报，切实加强对其红利分配决策过程和执行情况的监管，强化对未按承诺比例分红、长期不履行分红义务公司的监管约束。[详细]
尹成基表示将考虑开辟新的投资运营渠道，研究后在办法中加以明确，但是办法的总原则是要确保基金的安全，这是第一位的。同时要考虑能否实现基金的保值增值获得更好的收益，这也是对广大参保者的一种负责任的态度。[详细]
对于养老金的投资运营，符金陵表示，下一步，财政部将稳步推进基本养老保险投资运营工作，按照国务院有关精神，坚持安全第一的原则，在严格监管的前提下适当拓宽基本养老保险基金的投资渠道，实现基金保值增值。[详细]
管理费用低：投资只需按照指数成分复制组合，避免了市场分析、公司调研、证券组合管理等的支出。
交易成本很低：指数化策略不做个股和时机选择，股票的换手率很低，从而节省了交易成本。
风险较低：指数化组合经过广泛的分散化，非系统风险已基本被剔除，主动式投资中通常会出现的基金经理操作失误和道德风险也能有效降低。
担负风险小：住房抵押贷款是所有资产类别中最优质资产，平均坏账率仅0.52%。投资承担的风险小。
收益率高于国债利率：2005年建行发行了金额为30.16亿的住房抵押贷款证券，据估计年收益率超4%。
领域：可以将之投资到电力、石油、通讯、铁路、等关系国计民生的基础建设项目。
特点：基础设施项目具有资金需求量大、回收期长，但投资回报率高、风险小，符合社会保障基金可以长期使用但必须低风险运作的特点。
优点：从其特有的破产风险隔离功能上看，信托投资公司管理的资产不会因为固有财产或其他信托财产的负债而承担风险，甚至破产了也不会受到追索。信托投资还可以同时涉足资本和实业领域。
优点：它的申购和赎回价格以基金的资产净值为依据，不受市场供求关系影响，信息披露时间间隔短，有利于规范管理和投资行为。
接近决策层的人士表示，几经斟酌，最有可能被接受的方案是，新成立的投资运营主体将直接设在国务院之下，新机构组建专业投资管理机构、研究队伍。这一方案中，人社部的主要职责是资金监管，以及投资管理方案的政策制定、风险管控、信息披露等细则的落实和监管。此外，人社部、财政部、地方政府将采用管理委员会或理事会的模式参与投资主体的管理。[详细]
尽管养老金市场化投资的运营主体模式，及具体投资方案等尚处于高度保密阶段，还未最终落定，但自消息传出，各资产管理机构已厉兵秣马，展开积极准备，比如主动加强与人社部各司沟通，了解政策方向，以侧敲旁击政策进程，为争取资格和管理权留空间，甚至已有少数机构参与相关方案的前期讨论。对于各机构而言，最大诱惑莫过于真金白银的管理收益。[详细]
自2001年起，各地陆续展开做实个人账户尝试，以弥补空账。经过多年努力，截至2010年底，有13个省份宣称已部分做实个人账户，其做实部分资金共2039亿元。个人账户一旦被做实，因为其本身就是用于远期支付，需要长期滚存，因此具备强烈保值增值冲动。所以，有业内人士判断，最先可能进入资本市场的，是基本养老保险个人账户部分已做实的2000多亿元资金中的一部分。[详细]
证监会等部门正在制定措施鼓励长期资本入市，这是中长期的利好。如果可以借鉴成熟市场经验将全国1.5万亿养老金渐渐投资于股市，那么将会新增不少流动性。同时，自去年四季度以来产业资本增持速度明显加速，而市场的大跌也让上市公司股东减持力度逐渐减弱，市场供需双方力量正在恢复平衡。养老金入市比例很可能参照企业年金有关办法，即入市比例最高可达30%。[详细]
“郭氏新政”更大的逻辑在于，中国资本市场长期以来的制度变迁为何艰难？许多人认为是几大利益主体在博弈，而养老金入市，将具有推动资本市场进行变革的伟大力量。养老金所代表的，是全国老百姓，这股力量的独立性和强大性，在于其具有四两拨千斤的号召力和感染力，是推动监管部门改革股市的特别重要的力量。[详细]
养老金入市，说到底是对五险基金的管理权争夺战，地方政府面对庞大的五险金规模可以发挥腾挪术，而社保基金当然是管理的资金越多越好，人社部、财政部等在谈判中也不甘落后。大笔资金在前，人人奋勇争先。对于养老金缴纳者而言，不管是谁管理，都必须遵循公开、透明、自愿的原则，最终，五险金的所有权归个人所有。[详细]
养老金暂不入市决定也是对养老金的安全负责。养老金是老百姓的养命钱，基金安全是第一准则。但就目前的股市来说，不足以保证养老金的安全。虽然不排除养老金入市会抄到一个股市的阶段性底部，但从中长线的角度来看，这仍然不足以保证养老金安全。一个最现实的问题是，A股市场是一个缺少投资回报的市场，投资A股的回报还不如银行存款利率高。[详细]
美国养老金体系由三部分构成，第一部分是全国统筹的社会养老保险（OASDI）计划；第二部分是雇主发起设立的私人养老金，它包括以401（K）为代表的DC计划，还有传统的DB计划；第三部分是家庭个人开设的个人退休账户（IRA）或购买的商业人寿保险，以及用于养老的住房、储蓄或投资等计划。[详细]
1981年的养老金私有化改革引入了DC型的个人账户，其主要特点为：为每个雇员建立养老金个人账户，雇员10％的缴费全部存入个人账户；专门成立单一经营目标的养老金管理公司（AFPs），负责账户管理与基金投资运营；雇员自由选择AFP公司，退休时养老金给付由账户积累资产转化为年金或按计划领取；成立养老基金监管局(SAFP)，负责对AFPs的监管，并且由政府对最低养老金进行担保。[详细]
新加坡中央公积金制度(CPF)是强制储蓄计划。公积金内每人设有“普通账户”、“特殊账户”和“医疗储蓄账户”。其中，特殊账户是专门用于退休资产积累的账户，缴费率为5％-7％。中央公积金的投资管理分为三块，第一是中央公积金局直接运作的基金，全部投资于非交易型政府债券。第二是“公积金投资计划”（CPFIS）。第三是保险基金，主要是外包给资产管理公司。[详细]
荷兰养老保险体系由国家养老金、职业养老金和个人养老金三个支柱组成。其中，国家养老金是一个现收现付的、受益金额固定的养老保险计划，国家通过税收来源为每个公民提供最低收入支持。职业养老金制度是从上世纪60年代开始建立的，国家制定规则，由雇主与雇员签订相关协议。[详细]
中国基本养老保险的法定退休年龄是目前世界主要国家中最低的，尤其是女性退休年龄，与寿命预期严重脱节。在目前能够掌握到的资料中，15年最低缴费年限是世界主要国家基本养老保险制度中门槛最低的。作为特例，法国国铁公司等几个少数独立养老计划，拥有欧洲最低的缴费年限——37.5年，相比之下，15年最低缴费要求还不足欧洲这个特例的一半，中国养老保险制度提高退休年龄和调整参数是非常急迫的。[详细]
社保制度建立的初衷是改善人们尤其是那些穷人的境况，但当这个政策推行之后，它却似乎起到了“劫贫济富”的作用，让穷者愈穷，富者愈富。人们在缴存养老保险的时候，不需要看缴存者的户籍，只要你在某个省市工作，那就得按照相关省市的相关规定缴存养老金。但是，当你要领取退休金的时候，可就不一定是这样了。据人保部官员解释，养老金领取将执行户籍地优先。[详细]
如果有一天，我老无所依，我的养老金，也养不了我。中国老龄化最严重的上海，现在是三个在职人员供养两个退休人员，早已遇上“老龄社会危机时点”。如果照此发展，20年后，上海的户籍人口中，每个在职人员都得供养一个退休人员。即使是现在，每年养老金的巨额缺口，也已成为上海市本级财政的一个巨大负担。虽然各种改革方案正在陆续出台，却都无法根本解决问题。[详细]
1995年，国家率先对企业养老制度进行社会保障改革，实行企业和个人共同承担为内核的“统账结合”模式。此前，中国的养老模式一般为国家和企业完全保障企业与机关事业单位之间，几无差距。但1995年企业改革时，机关和事业单位未列入改革范围，依旧由国家财政完全拨付。这就形成了在养老制度上，企业和机关事业单位两种截然不同的模式，是为“双轨制”。[详细]
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