美债务“瞬间突破”17万亿违约风险水涨船高 决策者忧中国崛起

处于严重“饿肚子”状态的美财政系统疯狂进食,为危机储备能量,在债务上限解禁第一天便大举借债3280亿美元,创下单日最高纪录,一举令美债务总额突破17万亿美元。

美债持有者揭秘:中国1.3万亿近俄罗斯10倍

美国国债的海外最大持有人依次是中国、日本、加勒比银行中心、石油输出国、巴西和瑞士。即使在最紧要关头,绝大多数的美国国债持有者依然对这种投资产品充满信心。这些神秘的持有人究竟是谁呢?

纽约时报:中国在美债外并无太多选择 | 李稻葵:中国应减持美债

虽然中国一直在努力刺激需求,试图转变出口导向型经济增长模式,但中国天量的美元外汇需要寻找投资标的,和其他选择相比,美债依然是最安全的。

美债“皮球”踢至明年 市场押注维持QE

“我们不过是把罐头踢得更远了点。”在美国国会最后时刻投票通过结束政府关门以及提高债务上限议案后,去年大选副总统候选人、众议院预算委员会主席保罗·瑞安宣称。

巴菲特:美债信用如贞操 一旦失去就难复原

美国欠谁钱:一图看懂美国债主都是谁

盘点10月17日大限之后的关键节点

              
    • 10月17日
      政府要对到期的逾1,200亿美元债务进行借新还旧(滚转),这一措施应该不会产生净成本。
    • 10月22日
      预计政府将耗尽现有资金储备,并开始拖欠帐单。
    • 10月23日
      政府要支付120亿美元社保福利。
    • 10月24日
      政府要滚转到期的另外570亿美元债务。
    • 10月31日
      美国要支付60亿美元利息,并滚转到期的1,150亿美元债务。该日政府将几乎肯定会耗尽现金余额。
    • 11月1日
      政府要支付550亿美元美国联邦医疗保险、社保以及军事款项。

    僵局博弈:美国在财政悬崖边缘游走

    美国债务违约是“已知的未知”

    美国政府税收与开支之比约为0.7:1,财政状况几乎是“入不敷出”,联邦政府手头的300多亿美元资金仅够维持到10月17日。政府持续关门大有与债务上限谈判合并之势,大大增加了谈判复杂程度和艰巨程度。在增债和增税的矛盾日益突出的情况下,各方的情绪也已经到了濒临失控的边缘,政府关闭显然成了各方的“出气筒”和“替死鬼”。

    “奥巴马医改方案”上的缠斗

    其实,该医改法案本身的预算不受政府年度预算的影响,所以民主党人认为共和党人的捆绑做法十分“肮脏”。早在2010年《合理医疗费用法》通过时,在众议院重获主导地位的共和党人就一直声称要利用政府关闭来阻止这个法案的实施。2008年金融危机后,美国下层民众一直在声讨华尔街的贪婪,奥巴马希望借此推进医改,给更多穷人提供医疗保险。因此,美国政府不得不向富人增税,这两年的医保费用也面临上涨压力,共和党人对此越来越反感,终于闹到了联邦政府“全面关闭”的地步。

    两党违约最后关头激烈博弈

    参议院目前接近达成共识,原则上同意持续到1月15日的政府临时拨款授权,同时将债务上限延长到2月7日。然而众议院议长博纳提出将推进自己解决政府关门和债务上限危机的方案,不过白宫很快拒绝了众议院共和党人的计划。政客们把联邦政府债务上限作为勒索政治对手的工具,广受诟病。

    华尔街与白宫“话不投机”

    政府、特别是国会认为,市场对政界的闹剧并不担心。这种想法反过来会减轻国会以及政府化解预算僵局的压力。一些政客试图淡化发生技术性违约的影响,强调政府不愿意而不是没有能力偿还债务。 但华尔街认为,哪怕是侥幸逃过违约都有可能损害投资者对美国永远能履约偿债的信心。

    美国债务危机的八大影响

    美国经济雪上加霜

    联邦政府是美国经济的最大雇主,政府关闭无疑将给目前的经济状况起到雪上加霜的作用。在经济增长只有2%的情况下,三到四周的关门或致四季度增长最多减1.4%。

    财政不确定性侵蚀美国声望

    惠誉国际评级(Fitch Ratings)周二警告称,旷日持久的两党角力有可能令人们对美国的十足信誉产生怀疑,进而将削弱对美元作为全球重要储备货币的原有信心。

    美国短期国债遭抛售

    最近几天我们已经看到了一场小型预演,投资者抛售了在10月17日前后到期的美国国债。过去两周,投资者和银行业已抛售了数十亿美元的美国国债。

    美国公众生活或遇危机

    如果按照目前美国目前的政治经济逻辑发展下去,债务和福利的危机,必将导致政府的危机和大众生活质量的危机。悄然之间,几百万人可能一夜之间失去工作。

    企业个人借贷成本大增

    更高的借贷成本,进而将损害房地产市场的复苏,这将最终推低楼市价格。更坏的情况是,部分银行不得不需要减记并补充资本金。

    中国利息损失或有限

    管清友认为,中国虽然持有1.3万亿美元的美债,但只占美债总规模的7.7%,再加上美债违约必然是很短期事件,所以利息的损失有限。

    全球资本流动剧烈波动

    一旦美国债务违约发生,资本可能大幅回流美国寻求避险,全球股市特别是新兴市场股市会受到较大冲击,风险资产可能出现大量抛售。

    全球经济二次触底难免

    一系列连锁反应将导致全球需求急剧萎缩,工业生产大降。美国就背弃了作为全球储备货币发行国以及“无风险收益率”保护者的责任。

    美国债务上限高压 政府“关门”超过两周

    政府关门是怎么回事?实际上就是美国政府没钱了。预算拨款的权力掌握在美国国会手中,国会不通过预算案,就意味着政府不能花钱,很多需要花钱的工程无法继续,员工的工资也将难以支付。

    本次关门原因:5月,美国“国债”突破16.7万亿美元“债务上限”。政府想要继续借款运作,需国会提高“债务上限”。但众议院提出的临时拨款议案,附加了“推迟医改法案”等条件。两院未达成一致,这是两年内第二次濒临债务违约。

     

    债务规模触上线

    当地时间9月18号,白宫预算办公室主任给联邦政府的一封备忘录,再次敲响美国政府关门警钟。美财长杰克·卢发出警告,如果国会等到"最后一分钟"才上调债务上限,将可能给经济带来无法挽回的伤害,如不提高,10月中旬美政府将无现金可用。

    医改方案面临分歧

    于美国即将到来的财政危机,英国《金融时报》发表评论称,把政府关门当作两党相互讨价还价的筹码已经够儿戏的了,“玩弄”主权债务问题更是显得轻率和鲁莽,美国国会该恢复理智了。其实,美国两党最大的争议焦点还是在于奥巴马的医改法案。

    奥巴马拒绝退让

    奥巴马称不会因为关门迫在眉睫而做出让步,将在周一稍晚会晤国会领袖。10月1日凌晨,奥巴马称他已签署法令,确保军队人员不会无薪上班。但奥巴马同时说,国防部的文职官员可能会放无薪假。紧缩预案已影响到军队。

    政府“关门”带来的危机

    欧美股市黄金石油全下跌

    ——9月30日,纽约股市三大股指下跌,道指跌0.84%,标普跌0.60%,纳斯达克指数跌0.27%。欧洲三大股市均下跌,其中,伦敦股市跌0.77%。纽约金价30日收于每盎司1327美元,跌0.91%。国际油价收于每桶102.33美元,跌幅为0.52%。

    将发不出工资养老金等

    ——分析指出,一旦政府再次关门,就意味着美国政府将再次发不出工资、养老金、抚恤金等开支,全美数以万计的公务员将被迫放无薪假,并且可能永远无法讨回政府拖欠的工资。

     

    80万人将失业

    ——白宫和国会等机关将照旧运作,但一些员工可能得放无薪假,国务院也将让非必要员工暂时休假。国防部80万名文职人员预计会有一半以上将放无薪假。五角大楼警告,许多雇员的生活将“陷入困境”。

    17日料陷入违约困境

    ——当前的美国政府停摆危机并不是一起孤立的事件,此后若两党议员不能达成进一步的妥协,美国联邦政府料在10月17日陷入违约困境,这对于美国经济以及金融市场的冲击,可能还要比单纯的政府停摆造成更大更难以估量的负面影响。

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    八问美国政府关门

    美国政府关门,意味着美国政府没钱可花。预算拨款的权力掌握在美国国会手中,国会不通过预算案,就意味着政府不能花钱,很多需要花钱的工程无法继续。


    1.美国政府关门是大事还是小事?

    说大不大,毕竟只是政府非核心部门关门,军队、边防、公共安全等核心部门运作不会受冲击:邮局还开门,警察还执勤,老人还可以照常去领退休金。但政府部门关门也绝不是小事,约有100万联邦雇员将回家休假,联邦法院的庭审可能会延期,部分公立医院的接诊会暂停,国家公园等旅游景点会暂时关门。

    3.美国政府部门为什么会关门?

    因为政府预算没通过,政府没钱了。10月1日是美国政府新一财政年度的开始,然而支持政府运作的新财年财政预算却迟迟得不到批准。按照美国宪法,政府财政预算需要得到国会参议院和众议院批准方能生效。然而,目前由民主党把持的参议院和由共和党控制的众议院却针尖对麦芒,导致预算案迟迟不得通过。预算案不通过,政府就拿不到办公经费,部分部门只能暂时关门。

    5.为什么奥巴马医改会惹这么大麻烦?

    公平和效率关系处理不好的恶果。奥巴马希望给更多穷苦美国人提供医疗保险,医疗改革也已成为奥巴马第一任期的最重要政绩。但天下没有免费的午餐,羊毛出在羊身上,穷人的医保钱最后是要其他人来补贴。为此美国政府加征了部分税收,而普通人的医保费用这两年也因此大幅上涨。共和党从一开始就反对奥巴马医改,在2011年成为众议院多数党后,共和党为了阻挠给奥巴马医改拨款或拖延医改实施,已采取了约40次立法活动。

    7.政府部门临时关门对美国经济有什么影响?

    美国国会研究所的数据显示,1996年联邦政府的非核心部门关门给美国造成了超过14亿美元的经济损失。美国穆迪分析公司首席经济学家马克-赞迪预计,如果发生为期两周的政府停摆,将会使得第四季度美国经济增长率减少0.3个百分点;如果长达三至四周,则会拖累经济增长率多达1.4个百分点。

     

    2.美国政府关门跟中国人有关系吗?

    有关系,尤其是中国赴美游客会受到影响。美国著名的一些景点如黄石国家公园、红杉国家公园等都会关门,如果你正好预定了这个时间去旅行的话会吃“闭门羹”。另外,中国游客必去的美国首都华盛顿的旅游吸引力也会骤降。

    4.美国国会为什么不批准政府预算?

    其实政府预算是“躺枪”,国会两党的分歧并不在政府预算案上,分歧焦点是奥巴马医改法案。坚决反对医改的共和党试图通过给政府预算附加条件来阻挠医改实施,而民主党则坚决反对这种捆绑做法,要求一码归一码,预算是预算,医改是医改。所以,美国政府部门临时关门其实是“城门失火,殃及池鱼”。

    6.这次政府部门临时关门会多久?

    可能几个小时,可能几天,也可能几周。分析人士普遍认为,政府临时关门不会持续太长时间,尤其是如果美国股市周二开盘因此暴跌的话,国会两党将遭遇更大压力。随着政府关门时间加长,民怨会越来越大,民意压力会最终逼迫国会两党达成妥协。

    8.美国政府部门关门对其他国家有何影响?

    暂时没有太大影响,部分双边交往可能会受到影响,比如美国贸易代表办公室就将被迫取消一些出差项目。但如果美国国会在未来两周内还解决不了分歧,届时可能造成国际影响的麻烦就会出现。

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