2014.03

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经济数据 2月同比 1月同比 2013全年 12月同比
CPI 2.0% 2.5% 2.6% 2.5%
PPI -2.0% -1.6% -1.9% -1.4%
PMI 50.2% 53.4% —— 51%
固定投资 21.5% 21.5% 19.2% 19.8%
工业增加值 8.6% 8.6% 9.7% 9.7%
房地产开发投资 19.3% 19.3% 19.4% 19.8%
消费品零售 11.8% 11.8% 13.1% 12.2%
社会用电量 13.7% -2.3% 7.5% 5.5%
进口 10.0% 7.0% 7.3% 8.3%
出口 -18.1% 10.6% 7.9% 4.3%
顺差 -229.8亿美元 1948.5亿美元 2597.5亿美元 256亿美元
广义货币(M2) 13.3% 13.2% 13.6% 13.6%
新增贷款 6445亿 1.32万亿 8.89万亿元 4900亿元

中国第一季度GDP增长7.4% 好于预期

工业|2014年3月份规模以上工业增加值增长8.8%

固投|2014年1-3月全国固定资产投资增长17.6%

消费|2014年3月份社会消费品零售总额增长12.2%

地产|一季度房地产开发投资15339亿 同比增长16.8%

CPI|3月CPI同比上涨2.4%略低于预期 PPI同比下降2.3%

外贸|3月出口同比降6.6%进口降11.3%:增速远低预期

地方7万亿投资解盘:变与不变暗示经济冷暖

分析:外贸承压下行 但大宗商品进口量普增 温和增长可期

视频解读
  1. PMI
  2. 用电量
  3. 货运量
  4. 水泥
  • PMI(采购经理人指数),50%为经济荣枯分水线。

    3月制造业PMI为50.3 结束连续三个月回落

    国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心的统计显示,从3月份中国制造业采购经理指数(PMI)的12个分项指数来看,同上月相比,生产、新订单、新出口订单、采购量、原材料库存、产成品库存、进口、从业人员和生产经营活动预期指数回升。

    其中进口和新出口订单指数上升幅度超过1个百分点。积压订单、购进价格和供应商配送时间指数回落,其中购进价格指数回落最大,幅度为3.3个百分点。

    经济学者张立群分析认为,3月份中国PMI指数略升,结束了连续三个月的回落。尽管包含季节性因素影响,但仍然预示未来经济增长趋稳。[详细]

    官方PMI和汇丰PMI差别在哪?
      除了官方数据,汇丰银行每月公布的PMI数据也颇具影响力,被广泛当成观察中国经济走势重要先行指标。二者结果常不太一致,分析认为官方PMI样本更多涵盖了重要国有部门和大型企业,而汇丰样本主要来自中小企业,两个综合分析效果更好。
  • 用电量出现连续四个月回升良好态势

    社会用电量中速增长 年内供需总体平衡

    电量,被称最能准确反映实体经济状况的数据。全社会用电量是三大产业用电和居民生活用电总和,国家能源局和电力企业联合会按月发布该数据。电力数据和工业生产及消费活动密切相关。

    由于中央对地方单位GDP能耗控制得日益严格,因此地方官员不太愿意在能源问题上虚报。另外,中国五大发电集团在全国发电量中占据“半壁江山”,令发电量数据亦不太容易被扭曲。

    更难被“人造”的数据
      用电量和发电量指标相比较的话,前者相对更可靠一些,因为国家统计局公布的发电量数据,仅包括年营收超2,000万元人民币的大型发电企业,小型电厂则被排除在外。李克强在担任辽宁省委书记时,就曾表示更关注用电量、铁路货运量和银行贷款这三项指标。
  • 货运量与整体经济中的重工业联系更紧

    政府报告首次给出新验证指标:用电量货运量

    2013年用电、货运数字,这些被机构视为的克强指数被引用,开辟了经济数字真实性验证的先河。

    目前铁路货运占总货运的比重,2013年只有8.9%,真正的货运大头是公路货运,占80%左右。因此使用全社会货运量来观察经济,显得更全面。另外验证经济走势和真实性,是否还可以增加其他更加可靠的指标,也值得研究。

    社会货运量:反映国力的重要指标
      货运量是反映运输生产成果的指标,体现着运输业为国民经济服务的数量。一定时期货运数量的大小,也是反映国力状况的一个重要指标。
  • 上游原材料的价格和库存对下游需求极其敏感

    水泥:衡量总需求的一个更为精确指标

    由于水泥不太容易储存,其生产几乎完全取决于需求。因此,水泥产销量等大宗商品是衡量总需求的一个更为精确的指标。此外,政府为应对经济放缓,倾向于大力推进基础设施投资和保障房建设,故而水泥比钢铁更能反应政策刺激的效果,因为水泥需求几乎全部来自于基建和房地产,而只有50%的钢铁需求来自固定资产投资。

    中国水泥生产高度本地化,非常分散。可以拿区域水泥价格的平均值,来衡量全国水泥的价格。国家统计局会公布月度水泥产量数据。

    大宗商品状况反映经济冷暖
      具体说来,出口、基建和房地产固定资产投资以及汽车销售等下游经济活动,通常能够快速传导到电力、煤炭、钢铁、水泥等上游领域。这些上游领域原材料的价格和库存,对下游需求的波动极其敏感。
  1. 国内生产总值(GDP)走势图
  • 一季度我国GDP增长7.4%,好于预期。

中国第一季度GDP增长7.4% 好于预期

  中国第一季度GDP年率上升7.4%,略好于市场前期预期的7.3%。此前,多名政府高层人士已在多个场合频繁表示,中国更注重经济增长质量,预示着决策层对此早有心理准备,一系列发声都为市场打了“预防针”。[详细]

评论:中国经济发展远没到悲观时刻

  尽管今年的经济增长放缓是大家共同的预期,但是之前披露的经济数据依然让很多人大跌眼镜。难道经济真有那么差吗?[详细]

  1. CPI和PPI走势图
  • 2014年3月居民消费价格指数同比上涨2.4%,略低于预期。

3月CPI同比上涨2.4% 略低于预期

  2014年3月份,全国居民消费价格总水平同比上涨2.4%。其中,城市上涨2.5%,农村上涨2.1%;食品价格上涨4.1%,非食品价格上涨1.5%;消费品价格上涨2.2%,服务价格上涨2.8%。1-3月平均,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨2.3%。[详细]

3月PPI同比下降2.3% 环比下降0.3%

  2014年3月份,全国工业生产者出厂价格同比下降2.3%,环比下降0.3%。工业生产者购进价格同比下降2.5%,环比下降0.5%。1-3月平均,工业生产者出厂价格同比下降2.0%,工业生产者购进价格同比下降2.1%。[详细]

  1. 进出口总值走势图
  • 3月份,我国进出口总值2.03万亿元人民币,下降11.5%。其中,出口1.04万亿元,下降9.2%;进口0.99万亿元,下降13.8%;贸易顺差468.6亿元,去年同期为贸易逆差67.1亿元。(点击大图)

3月出口降6.6%进口降11.3% 增速均远低预期

  按美元计价,3月份,我国进出口总值3325.2亿美元,下降9%。其中,出口1701.1亿美元,下降6.6%;进口1624.1亿美元,下降11.3%;贸易顺差77.1亿美元,去年同期为贸易逆差9.6亿美元。[详细]

分析:外贸承压下行 但大宗商品进口量普增 温和增长可期

   海关总署新闻发言人、综合统计司司长郑跃声说,从数字上看,前3个月进出口、出口和进口呈现同比下降的态势,而且出口下降幅度较深,说明当前中国外贸确实遇到了一些困难,但我们不能高估这种困难。统计数据显示,相较于去年第一季度内地与香港高达71.2%贸易增速,今年前3个月内地对香港进出口贸易额同比下降31.4%,这一降幅直接影响总体进出口增速近4个百分点。[详细]

  1. 人民币新增贷款走势图
  • 2月份人民币贷款增加6445亿元,人民币存款增加1.99万亿元。

2月广义货币M2增13.3% 人民币贷款增6445亿

  2月末,广义货币(M2)余额113.18万亿元,同比增长13.3%,比上月末高0.1个百分点,比去年同期低1.9个百分点。2月末,本外币贷款余额78.90万亿元,同比增长13.9%。人民币贷款余额73.86万亿元,同比增长14.2%。[详细]

华尔街:中国2月新增人民币贷款低于预期

  华尔街日报中文网3月10日在其微博上透露,中国央行周一公布,2月份新增人民币贷款6445亿元,低于经济学家预期,也较1月份新增人民币贷款1.32万亿元有所回落。2月底M2同比增长13.3%,分析师预期为增长13.2%。[详细]

  1. 数字之道:CPI到底是个什么东西?
  1. 我来说两句