马云的“敌人们”怎么想?

摘要:就马化腾而言,阿里选择去美国上市也未尝不是件好事,因为“一山不能容二虎”,腾讯2004年就在香港上市,如今市值千亿美金,要是阿里也来香港上市,那么两家不但要在内地抢市场,还要同在香港“抢钱”,更拼了。倒不如我留香港,他去美国,分别拿着香港人、美国人的钱在内地继续开打。

马化腾和马云
“看吧,这就是我猎杀你的武器

  此处不留爷自有留爷处,马云挥一挥衣袖,不带香港玩了,带着阿里巴巴集团跑美国去IPO。

  在“低三下四”“跪求”在香港上市而不得后,马云启动了内部代号为“阿凡达”的IPO计划,决定带着“阿里巴巴和十八罗汉”远涉重洋到美利坚上市。马云到底大手笔,如果阿里巴巴能在美国整体上市,那么他的身价将暴涨到近700亿元人民币。此时,正值阿里巴巴内忧外患之际——央行的一纸“暂停令”和传闻中的“支付草案征求意见”将卡住阿里的支付体系,腾讯入股京东,在电商正面冲击阿里,在此风头浪尖上,马云的放手一搏,颇为悲壮。

  不成功则成仁。

  关于马云调转船头去美国上市的意义,坊间评论颇多,再多就不浪费口舌,咱们就谈点别的——马云的“敌人”们,会对此作何感想,作何反应?

  我本将心向明月

  在得知阿里巴巴宣布上市事宜后,香港交易及结算所有限公司(00388.HK,下称“港交所”)行政总裁李小加第一时间祝福了马云:“首先我为阿里巴巴祝福,也同时为香港感到自豪,因为我们坚持了香港法治社会的原则,为香港作出了保护,我们不会为了短期的利益,而牺牲长远的原则。”

  虽然给了苦苦追求的马云祝福,但想必李小加还是此次事件中最伤心的男人。

  此时的李小加估计悲愤交加。悲的是,港交所其实也是上市公司,阿里巴巴IPO是一个超级大单子,这“鸭子”飞了,港交所的业绩将受到影响,业绩受损,李小加的薪资也受到影响,2011年李小加的薪金、表现花红及以股份支付的雇员酬金福利等收入总计高达2307万元,本来阿里集团要是能在港交所上市,那么李小加表现花红将是大大一笔。愤的是——我都已在积极推动上市公司股权结构咨询工作,但有既定程序要走,需要时间也需要各界有共识,急不来。程序推动了就不会停,说不定事情就有转机呢。

  李小加说的没错,“香港最终选择保护投资者的利益,不会为了单一公司而牺牲原则”,香港股市“一股一权”的原则不会因为马云要来上市而低头乖乖改变,但是他补充了一句:“ 香港不能只有一成不变的制度,应该利用社会创新能力坚持改革,保持香港作为国际金融中心的市场长久的竞争力。”

  也就是说,港交所不会为马云马上改变,但从长期来看,港股需要做一些改变。李小加是个锐意改革的人,在他的领导下,港交所进行了一系列改革,包括改革集团旗下结算所的风险管理、实施新的港股交易时间、推出人民币产品及期货“夜市”、与沪深交易所成立合资公司,等等等等。当越来越多的科技公司选择“AB股”时,港交所是得做些改变。

  但是,港股的问题有些复杂。纵使现在港股是“一股一权”,很多上市公司大股东还是肆意操纵市场,小股东的利益受损。要是采用AB股结构,香港资本市场的监管方式也得改变。更不用说马云的“合伙人制”,7.64%的股权就想牢牢把控公司,这个口子要是开了,港交所、香港证监会还怎么管。

  李小加虽然一直在努力推动港交所“接纳”阿里和马云,又是写博客暗示又是几次公开表态,想以制度创新应对科技公司上市浪潮。

  但无奈,港交所的董事、股东乃至港交所的股民们被马云伤得太深顾虑重重。当年阿里巴巴外贸业务板块在港股上市,13块钱上市,13块钱退市,也就是说第一天就买进而出于信任马云一直留到最后一天没卖的那些人,一分都没赚,考虑通胀以后还亏损了。马云强行将支付宝装入内资口袋,更是让香港人怀疑马云会不会故伎重演将集团资产再装入自家口袋。

  所以,虽然马云几次示好自己将要落户香港,香港还是一拖再拖,跟雅虎签了2015年必须上市对赌协议的马云再也等不了,拍拍屁股,奔向了美利坚。

  而遥远的大洋彼岸,除了上市后可能市值千亿美元的神话,还有可能的集体诉讼在等着马云。

  两马相争,强东得利

  当马云15年前建立阿里巴巴的时候,他未必能想到,阿里巴巴将成为中国在线零售业的龙头企业,而他也许更想不到,这家目前市值已近1400亿美元的公司,或将成为美国历史上最大规模IPO的中国公司。

  就在马云准备登顶的时候,有两个男人正在狙击他。

  那就是马化腾、刘强东。

  其实京东是先于阿里向美国提交了IPO申请,但腾讯突然入股京东,京东需要修改表格重新提交。业内认为,若本周阿里递交招股说明书,意味着两家IPO均进入倒计时,阿里还有领先一步的可能。

  跟电商巨无霸比,京东还很小。阿里去年三季度净利润为7.92亿美元,京东去年前三季度净利润为1000万美元。而且两者其实不是一个量级的——阿里是“虚拟商业地产公司”,本质上营收靠向商家收广告费、推广费,而京东是实打实的电商,靠卖货为生。但在B2C业务上,两者颇有碰撞。

  在资本市场,两家主营业务类似的公司IPO,各大券商在投资配置的时候,在同类股票中的选择将有所侧重。后上市的一家,将因此承受压力。并且还有一个原则,老二的估值将受老大影响,如果阿里抢先上市,那么京东的融资额、市值都收到影响。

  这两年,特别是移动互联网兴起后,马化腾、马云简直打得不可开交。从打车APP快的VS滴滴到微信VS来往,腾讯帝国和阿里帝国简直全面开战。腾讯从社交产品入手“空中打击”阿里的电商业务,而阿里也组织一支盟军试图抄腾讯的社交后路。

  马化腾指挥腾讯大军步步紧逼,以京东商城、苏宁易购、沃尔玛旗下1号店、唯品会等越来越多在线零售网站正在迅猛发展,虽说看似阿里家大业大又是电商又是物流又是互联网金融,但所有业务的基石还是在电商,因为有巨大的成交量,才有建立在此基础上的广告、金融业务。同时,在移动时代缺少终极武器的马云,不能眼睁睁看着估值被腾讯进一步打掉。

  在马云眼里,刘强东或许不是一个跟他同量级的对手,但马化腾是。马化腾现在带上了刘强东,马化腾指挥张小龙携微信大势冲击,京东在微信获得入口、腾讯推广资源,马云就腹背受敌。

  所以,抢在时局变化之前,果断上市,若能融资百亿美元,就有充足弹药。

  其实,就马化腾而言,阿里选择去美国上市也未尝不是件好事,因为“一山不能容二虎”,腾讯2004年就在香港上市,如今市值千亿美金,要是阿里也来香港上市,那么两家不但要在内地抢市场,还要同在香港“抢钱”,更拼了。倒不如我留香港,他去美国,分别拿着香港人、美国人的钱在内地继续开打。

  红颜薄命

  雅虎是阿里巴巴的大股东之一,这也是曾经的互联网巨头最值钱的资产。

  目前,雅虎资产主要来自四部分:阿里集团股份、雅虎日本股份、持有的现金和核心业务价值。雅虎的核心业务面临谷歌、Facebook等广告业务冲击,搜索服务被谷歌打到井底,市值始终在150亿美元之间徘徊。纵使号称“硅谷第一美女”的梅耶尔上任那么久,也还是没能改变雅虎的颓势。

  2012年9月,马云引进以国家开发银行国有资本为首的财团,花了76亿美元“赎身”,并且根据阿里与雅虎敲定的股份回购协议,阿里有权在IPO之际回购雅虎持有的24%股份的二分之一,但是回购的前提是阿里需要在2015年年底之前完成上市,才能继续回购雅虎所持股权。于是,该时间点被认为是阿里上市的“大限”。

  所以,马云才这么着急着上市。

  如果上市成功,回购了雅虎持有的股份,那么雅虎就只剩下一具没啥竞争力的“空壳”了。

  在与雅虎交恶的时候,马云说为收购雅虎的200多亿美元做好了准备——你大股东无能,干脆让我收购得了。这就是马云性格的另一面——成功是因为我牛,别人都是在我身上揩油。

  当年为了跟易趣“打仗”,马云接受了雅虎的10亿美元和资产,靠着雅虎的“弹药”打败了易趣,淘宝发展壮大后,雅虎当年的10亿美元占的近4成股份不但价值几百亿美元,更重要是马云发现自己含辛茹苦还成了小股东,在他看来,多年努力帮人做了嫁衣,心有不满的马云才闹出了“支付宝转移事件”,当时他手下的CEO还说当初与雅虎的交易是“把灵魂卖给了魔鬼”,全然忘记了雅虎的“雪中送炭”。

  在商言商,马云愈发的壮大,跟梅耶尔掌管下的雅虎不见起色,形成了鲜明对比。

  如果阿里真的在美国上市了,那么拿着IPO募集来的钱赎身,告别了阿里集团资产的雅虎,想必就了断了雅虎的一个想象空间。

  那时候,梅耶尔就该另谋出路了吧。

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