IPO重启前的暴跌:风暴后淘真金

  风雨过后能不能见彩虹(迎来大牛市)我不敢说,但淘到金子的机率明显变大。

  作者:菁城子

  随着A股IPO重启日益迫近,最近半月指数连续跳水。见惯大跌的中国股民也叫苦不迭:本周发8股,下周连发18股,IPO重启就重启,为苦如此密集。证监会被骂惨了:暂停IPO时说好要注血,想不到还是放了一群虎狼进来抽血。我看股吧里满屏怒骂,没骂的也在叹息:“跌得好,跌得好!中国股市还是彻底玩蛋好!”

  我也是叫好那一派。不过和他们满腹怨气不同,我是真心感受到新年股市有新气象。这场暴跌算是一场暴风雨,风雨过后能不能见彩虹(迎来大牛市)我不敢说,淘到金子的机率明显变大,理由也很简单。

  先从宏观上说,A股扩容长期看有利于股市健康。很多人反对这样的观点,理由是:中国股市监管乏力,财务造假太多,几乎没有退市机制,池子里满眼都是烂股。再放标的进来,岂不只为“圈钱”?对此我表示不解:如果说现有股市标的很糟,证监会堵住IPO口子,投资者怎么赚钱?难道不是在烂股里挑烂股,制造概念,疯狂炒作,击鼓传花,把它捂热再抛给下家?正是因为严格审批制,股市标的不够丰富,才推动股民投机炒作风盛行。都说当下A股平均市盈率低,看看那些被炒得市盈率动辄超过百倍的概念股、创业板,就知道股市仍有很大泡沫。重启IPO虽然让资金分流,指数下跌,客观上却给有志于研究公司的投资者提供更多机会。价值投资者增多,投机者减少,这是一个走向成熟市场必须经历的。

  此次IPO重启的背景是新股发行从审批制转向注册制。自肖钢上任以来,市场化改革一直紧锣密鼓。尤其去年下半年以来,随着《证券法》修改获得实质性进展,废除审核制已成定势。从长期看“股票超市”品种会大量增加,通过买进优秀企业进伴其成长的人会更多。

  有人会问:股市实行注册制了,垃圾股增加怎么办?证监会已经表示要转变职能,实行“宽进严管、加强执法”的监管策略。万福生科这样财务造假的公司和光大证券“乌龙指事件”的相关人员都遭到重罚。当然,把希望完全寄托在官方监管肯定是不靠谱的。投资者应该研究上市公司。正常股市本来就是好公司和烂公司兼有,指望买股票一定赚钱是一厢情愿。在成熟的市场上,机构应该发挥主力作用。目前,我国50万元以下的中小投资者交易超过股票交易总量50%,相当多人指着炒股暴富。将来他们的地位要弱化,股市不是谁都玩得起,话虽难听却是真理。

  讲完长远宏愿,再说说眼前这场风暴。近期IPO过分密集被认为是暴跌主因。有人认为:近期众虑重重,证监会排山倒海推那么多新股,岂不害死人?我想,如果投资者看重长期投资,对于眼前大跌,拿住股票气定神闲就好。短期投资者本来就是通过政策的翻云覆雨赚钱,此着中招亏钱,也算得到果报。甚至我想果断决开IPO堰塞湖未尝不是好事,否则拖拖拉拉,态度暖昧,会让投资者信心全无。不如冒着暴风雨一并将股市改革的步子走得快一些,痛也痛快些。那些看到暴跌就呼吁暂停IPO,呼吁救市的人,烦请他们闭嘴。

  如何度过眼前的凄风苦雨?我的两个看法:只要手头股票不是太烂,不妨持股等待,短期暴跌不妨碍它将来反弹,甚至还是加仓好时机;清仓持币,等到新股发行都不再激起市场波澜,指数跌到所有人提及股市都避而不谈,风平浪静,再选股票入场。暴风雨不会太久的,说不定明天就是晴日,大跌之后总体安全边际变高了,低估的金子会从沙砾中显露出来。风物长宜放量眼,还会有更多金子会被海浪推到沙滩上。

我来说两句