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道氏理论技术交易原则
http://business.sohu.com/
[ 左亮 ] 来源:[ 北京娱乐信报 ]
  交易原则

  按时间划分,市场存在3种趋势:

  1.长期趋势,持续的时间为数个月至数年;

  2.中期趋势,持续的时间为数周至数个月;

  3.短期趋势,持续的时间为数天至数周。

  这3种趋势都同时存在于市场中,彼此的方向可能相反。

  涉及具体应用时,三者的相互关系:把短期与中期趋势摆在长期趋势的前后关联中来判断,顺着中期趋势的方向建立头寸、利用短期趋势的发展、观察中期趋势的变化征兆。

  牛市

  这是一种长期的价格向上走势,中间夹杂一系列的中期走势,其高点和低点都不断抬高。

  牛市的特质:

  1.由前一个熊市的低点起算,主要牛市的价格涨幅平均为77.5%。

  2.主要牛市的期间长度平均数为28个月。历史上的所有的牛市中,75%的期间长度超过21个月,67%介于21个月与49个月之间。

  3.牛市的初期,以及熊市最后一波的次级折返走势,两者之间几乎无法区别,惟有等待时间确认。

  4.牛市中的次级折返走势,跌势通常较先前与随后的涨势剧烈。另外,折返走势开始的成交量通常相当大,但低点的成交量则偏低。

  5.牛市的确认日,是两种指数都向上突破空头市场前一个修正走势的高点,并持续向上挺升的日期。

  熊市

  这是一种长期的价格向下走势,中间夹杂一系列的中期走势,其高点和低点都不断走低。

  熊市的特质:

  1.由前一个牛市的高点起算熊市跌幅的平均数为29.4%,其中75%的跌幅介于20.4%至47.1%之间。

  2.熊市持续期限的平均数是13个月,其中75%的期间介于10个月至33个月之间。

  3.熊市的初期,通常会以偏低的成交量试探前一个牛市的高点,接着出现大量急跌的走势。试探是指价格接近而绝对不会穿越前一个高点。试探期间,成交量偏低显示信心减退,很容易演变为不再期待股票可以维持过度膨胀的价格。

  4.经过一段相当程度的下跌之后,突然会出现急速上涨的次级折返走势,接着便形成小幅盘整而成交量缩小的走势,但最后仍将下滑至新的低点。

  5.熊市的确认日就是在两种市场指数都向下突破前一个牛市最近一个修正低点的日期。两种指数突破的时间可能有落差,是正常的现象。

  6.熊市的中期反弹,通常都呈现倒的“V型”其中低价的成交量偏高,而高价的成交量偏低。

  7.熊市行情末期的特征:市场对于进一步的利空消息与悲观论调已经产生了免疫力;在严重挫折之后,股价也似乎丧失了反弹的能力;投机活动不活跃,卖出行为也不会再压低股价,但买盘的力道显然不足以推升价格,市场笼罩在悲观的气氛中,种种征兆都显示,市场已经达到均衡的状态。此时,如果股价呈现窄幅盘整的走势,一旦这种窄幅走势明确向上突破,那么市场指数将出现一波比一波高的上升走势,其中夹杂的跌势都未跌破前一波跌势的低点。买股票的关键就在于是否能准确把握这一时机。

2002年10月15日11:54

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