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本质,特征,策略--2002股市瞻前顾后
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[ 六刘 ] 来源:[ 和讯网 ]
Stock Code:1A0001
  编者按:行情走到现在,摆在眼前的无疑又是一个多岔路口,相应地关于后市走向的各种声音与猜测也多了起来。遍览媒体,多是有资格的人士在“一言堂”与唱老调,而中小投资人的看法与观点即使能够听闻到,也只是半点零声,为此本栏特别推荐九天玄女(又名六刘)朋友的文章,希望借此能让大家集思广益并能有所比照。

  几次利好股民都失望了,中国股市又陷入了尴尬局面。要正确认识和参与目前的市场,最起码要对整个2002年下半年应该有一个清醒的认识。古人韩愈曾说过:“凡事预则立,不预则废。”这里的“预”字可以理解为一种预见性,做证券投资的人更需要做到这一点。

  2002年行情本质

  首先,我们只有把握了整体市场的趋势,才能在大环境中把握个股。前期我就2002年的行情本质做了概括性的分析,我感觉仍然有实际指导意义。本质就是“超跌反弹,主力自救”,目前虽然通过二季度基金投资组合公告看出基金在加仓,但是由于与实际基金组合有个时间差和近期表现我还坚持以上的观点。不敢苟同对个别股票是中线参与的定论。

  2002年上半年市场特征

  2002年行情本质就决定了市场的表现特征:

  (1)表现为个股行情为主.如果我们在实际操作中抓不住龙头和热点没有理想的利润可言.如何抓龙头股的技巧值得大家今天继续研究和摸索,今年市场有自身的特点,再按照前牛市思维可能就会出现失误。
这一点例子很充分了,我就不举例说明了。

  (2)股票板块行情联动性和持续性不强.除深沪两地以地域标准划分板块外,异地股票和按照行业划分的板块整体联动性和持续性不是很好,所以,增加了操作难度.按照老思维追逐热点,往往在频繁换股中而导致失误。股票板块行情联动性和持续性强弱是市场强弱的重要标志之一。单纯靠龙头引导的行情长不了的。

  (3)投机气氛浓重.在2002年初次轮行情中问题股票新老主力以借重组之题发挥投机炒作,给市场演绎过赚钱效应,曾经一度带动了市场的人气,但是在实际退市的威胁中完结,624行情以来,以60026,600011和600036为代表的大盘次新股,都带有一定的主力自救成份,人为操纵迹象明显。以600688,600808,0009等为首的180成份指数低价股,这些股票相对于实际投资价值和比价关系来说,目前真正想参与中期投资的人不多,由于增量资金不足,该类股票目前被迫缩量调整。据说基金目前都是以超级短线为思路,这样大盘怎么能好起来。一旦这些股票以平台整理完成了阶段性减仓,破位向下寻求支撑,那么,回补缺口是必然。

  (4)自今年年初以来,每次大盘反弹的上升动力都为虚拟的政策利好推动,而非资金推动。一度困扰市场的国有股隐患暂时消除了.但是,业绩是股价的基石,面临中报,各家上市公司争先恐后地挤压历史遗留的资产水份,中报地雷隐患限制了近期大盘走好。由于中国股市指数不是靠上市公司的赢利能力和质地对投资者的吸引力决定的,而是靠资金和政策推动的.而目前,市场资金匮乏,信用远没有建立,政策支持的利好多被先知先觉者被提前消化,一旦兑现不涨反跌.由于各方面投资者入市意愿和持股信心不能有效激发,所以在每次反弹都表现为成交量逐步减少.观望气氛浓烈。

  (5)指数表现“该涨不涨,该跌不跌“,悲观的时候管理层浇油.在人们乐观的时候老主力纷纷出逃泼冷水,今年市场将充分暴露出来“稳定“和“发展“的矛盾.一方面全局需要稳定,而另一方面,一度丧失信心的市场难以很快地愈合伤口。从今年年初主流资金(基金,券商等)不看好今年全年,强调今年是一个平衡市场,半年过去了,基本上得到了验证。目前,正处于我们整个政治,经济等都在结构调整时期,WTO过渡期,加之周边经济环境也雪上加霜,新的”全球金融危机”担心再起波澜,政府轻易敢将银行资金放水进入股市,所以,股市呈现牛皮也是在情理之中。稳定决定有政策扶持股市,所以大家不必要太恐慌,可能就在我们做犹豫的时刻又有了新的机会。

  (6)题材深化,观念更新,未来热点刚露苗头。典型的就是资产重组题材的深化就是深沪两地的政府政府推动。今后一些中心城市都会争先效仿的,我们的各级政府历来就是有一窝蜂的毛病,而外资收购概念我个人感觉真正会产生不亚于2000年网络股的一波整体行情。因为那是再次适应国际潮流,我们的经济要融入国际大市场,“崇洋媚外”是必由之路。所以,今后大家中线眼光一定要重点关注这里。

  (7)赢利预期普遍降低,限制了指数持续上涨。大家不能用短期曾经翻番的的个别股票来解释这个市场,利好推动的反弹,真正可操作的时候就那么几天。多数时间就是形态走好了进去就被套住,形态走坏了,出来就涨起来。多数人吓得不敢轻举妄动。

  我以前的大牛市场操作中一般是抱着“捂”的原则,但是在弱市场中就要采取灵活的方式,一味地再捂,就会增加时间成本,来回乘车也会破坏持股心态。

  股市的运行虽然复杂,但还是有其基本的运行规律,股指和股价总是按照某种波段在运行,经过一段时间上升以后,获利的空间越来越小,而风险相对来说加大,市场的获利盘也在不断增多,解套的压力也在不断增大,这样就使市场回调的可能性加大,市场就逐渐进入下跌走势,这一周期性的运行就形成了一个波段。

  所谓波段操作法就是:投资者事先对感兴趣的个股进行价值评估和市场技术分析,当股价远离价值区域后,面临大的压力的时候(来自与成交密集区域,重要均线压力,整数关口。。。。)市场会出现回调的压力,这时候应考虑卖出;同样,当股价进入价值低估区域后,再在低位买入,耐心持有。目前买跌不买涨就是这个道理。

  目前,由于监管和规范,机构越来越重视波段操作了。基金和开放基金都摆到了重要地位,资金推动的时代结束

  其实说起来容易做起来难,就连基金都在讲究超级短线,你还等什么?往往是恐惧和贪心叫我们失去了更好的战机。

  近期大盘再次跌破1700,试图回补缺口。市场恐惧和悲观心理浓重,所以,本笔者想谈谈下半年策略供网友参考

  第一,大盘底究竟在哪里?

  (1)目前,人们都在猜测截断底究竟在哪里?大盘底最低点是很难找的,能将底部区域找到就很不容易了。从近期市场表现来看,由于和走软大盘低价股破位。造成股指再次下调而考验下面缺口支撑力度。恐慌割肉盘再次涌出。我一直强调:投资股票要有一个趋前性,不同规模的资金趋前时间不等。大资金要提前若干点建仓,。实力资金或对目标公司研究透彻的资金就敢逆市而为,可以一路买下去分批建仓,等待阶段性行情的来临;建议中小资金散户投资者考虑扑捉大资金的影子,盯住它,尽量减少进出的次数,在一个相对合理的价值区域果断地跟进去,耐心等待解套获利机会。

  (2)有好多散户投资者过分地强调了大盘指数的作用,几乎每天都在想:明天大盘会怎么走?而忽视了对个股的研究和参与,往往由此而失去了良好的获利战机。原因就是缺乏对信息把握,丧失了持股信心或参与意愿。建议中小散户投资者,集中精力关注自己熟悉的股票,当前,加强对个股的价值研究,比揣测大盘更为重要。观察盘口,摸清股性,跟踪那些运行趋势形态良好,真正有业绩支撑,成长性高,基本面真正向好的潜力股,反复观察和确认,为自己的中线投资和短线参与做目标准备。

  第二,怎样面对持股和持币问题?

  首先,对于手里有挨套的投资者一定要仔细观察,确认手里股票股价下跌的本质,果断取舍。

  (1)大行情完结的,反弹坚决出局。如部分私募基金抛售的股票,因为他们抛售的理由,就是股价透支了企业的业绩和成长性,本身自己链条脆弱,由于监管好多前期主力在运作上可能出现问题,空头明显;尽量要回避,,该类股票每一次反弹都是出局的机会。

  (2)多头力量以受大盘连累退为进的,利用手里的股票高抛低吸,降低持仓成本;在底部确认之后择机补仓,持股等待解套和获利的大行情。如W外资概念股(如600186,600221),深沪本地股(如600823,600765),资产重组股(600468,600095),低价大盘股(600688)新庄股(000927,60045)等。该类股票近期表现为抗跌性质强,反弹有力,缩量向下调整

  (3)强化换股不等于割肉的观念。对于行情完结的股票要果断换股操作,前提是必须看准了,否则再次投资失败,导致的损失更大。对于自己研究水平高的投资者可以自己“做功课”,研究水平差的投资者不仿借助专家和咨询机构的建议进行操作。针对持有资金的投资者

  第三。目前所要面对如何使用现金问题

  (1)首先要考虑自己的风险承受力和资金规模。股票市场就是一个风险的场所,绝对不要把他当成一个赌场,本次大调整好多人都领略到了。“不要举债,不要花过河钱”,投资失败了你一定要承受得了。于是就得掂量着花自己的钱了。

  (2)把握波段操作的原则。由于目前各类投资者赢利预期普遍降低,都强调所谓波段操作法,就是:投资者事先对感兴趣的个股进行价值评估和市场技术分析,当股价远离价值区域后,面临大的压力的时候(来自与成交密集区域,重要均线压力,整数关口。。。。)市场会出现回调的压力,这时候应考虑卖出;同样,当股价进入价值低估区域后,再在低位买入,耐心持有。目前买跌不买涨就是这个道理。

  还是那句老话高了敢卖,跌了敢买,错了敢割.

2002年7月26日11:59

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