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恐惧不是理智 莫让恐惧代替理性思考
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机构:[ 国信证券 ]
Stock Code:1A0001
  


      6月5日《深圳商报》有一篇文章,说的是菜市场里的鸡由于经常看到同类被“屠杀”的场面,下的蛋较小,有的只有鹌鹑蛋那样大。而在屠宰厂的宰杀池前,一头猪被宰杀时,其他猪头朝里面,屁股朝外,不少猪还直哆嗦。其中一头被赶进宰杀池的猪,竟然全身发抖,前腿无力,一下了跪了下去。文后得出的结论是动植物也有感受,它们受到惊吓、折磨后也会有恐惧。

      其实人又何偿不是如此。并且,作为高级动物,我们的感观更敏感,感情更丰富。当人类刚刚诞生,当我们对面自然感到空虚和无助时,这种情感便深深植入我们的心中,到现在,它已经伴我们走过了漫长的世纪。恐惧使我们谨慎,但恐惧同样会使我们失去理智,以恐惧代替理性的思考,这常常使我们犯下错误。

      股市中便经常重复这样的错误。

      当我们看到一只个股大幅跳水,我们就会担心手中的股票是否会逃过这劫,尽管两者可能根本毫不相干。比如说,前期大盘在1700点见顶后,绩差股跳水,竟也带动涨幅并不大的绩优股回落;一只个股跳水,常常带动同一板块的其他个股下跌;大盘跳水,不管个股基本面如何、有没有资金入场,常常也会引发暴跌。于是,聪明的主力在吸筹时总是利用这种效应、放大这种效应,总是能将中小投资者在低位的筹码骗到自己的口袋。虽然有的投资者表面上沉得住气,但面对毫无生息的股市,面对绿荫荫的“草坪”,谁能真正的不动心?即使表面上不动心,但在梦乡里是否有个声音在呼唤你“跳出苦海”呢?即使真的能心如止水,但面对这样的股市,又有多少个敢入场吃货呢?于是,这样的故事一年年在重演,底位的筹码也一次次落入主力的口袋。究其原因,主要是我们藏在我们内心深处的恐惧在做怪。

      如果只有恐惧,我们可以在低位大盘走好时买股,这样就不会犯太大的错误。可惜的是,我们还有冲动。一只股票在低位小幅上扬,或者不会引起我们的关注,但一只股票在高位天天拉长阳,这实在很刺激,尤其是恰巧我们的一个朋友买了这只股票,天天对我们吹嘘;尤其是报上连篇累牍的报导该股的利好;尤其是大盘整体处于上扬的态势,股评家又是那样坚决的看好该股。这些足以令我们产生冲动。即使胆小的实在不敢追高,但也要去买一些同类板块的股票。正是在这种效应下,龙头股翻倍,有人追;同一板块中出现龙头,其他股票高位派发也变得很轻松。在一次次暴利的诱惑下,中小资金被自己的心态所欺骗。

      其实,基本分析也好,技术分析也罢,这些都是能够帮助投资者在买卖决策时尽可能剔除主观情感因素的良好工具。既然我们买卖的基础是这些理论,我们在实际操作时就要遵守相应的规则,这就是知行合一的一个方面。如果将理性的思考让位给恐惧与冲动,等待我们的将是一次次重复的错误;如果偶然一次或几次市场给了我们意外的惊喜,那么,这将加大我们下次犯重大错误的机会。只要我们不淡出股市,一次重大的失误就足以吃掉多年积累下来的盈利。

      回到当前的盘面:大盘经过大幅下跌,技术上已经出现严重超卖,本身已经有反弹的要求;基本面虽然欠佳,但如果世界经济复苏、如果微观经济出现捌点,那么,宏观面也就有了向好的趋势。此外,多次降息提高了证券市场的理论价值、向二级市场配售相当于对二级市场持股者的无风险补贴,这使市场的投资价值大大提升。在这种背景下,不要被市场的表面疲弱所迷惑,调整好心态,择机逐渐补仓,最终是能取得良好收益的。

2002年6月6日09:10

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