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上市公司去年业绩下滑—“明星”公司惹的祸
http://business.sohu.com/
[ 王璐 徐霄 ] 来源:[ 上海证券报 ]
Stock Code:000557
  2001年年报有一个明显的特点,一批以往被视为具有蓝筹"风范"的上市公司,如ST东方(相关,行情)(原东方电子)、ST生态(相关,行情)(原蓝田股份(相关,行情))、ST银广夏(相关,行情)等均因问题曝光导致净资产缩水或巨亏,其中有的公司甚至被暂停上市,面临退市危机。
无可否认,这批昔日"明星"公司的陨落,很大程度上影响了上市公司2001年度的整体业绩。

  问题公司业绩缩水

  年报显示,这些公司之所以突然巨亏或业绩缩水,主要原因是它们为达到其上市或者再融资甚至操纵股价的目的,在以往年度利用种种手段对财务报表进行调控以粉饰业绩。由于问题被曝光,在2001年年报编制过程中,这些公司通过追溯调整将以前隐藏的问题进行了处理,"还"出了原先"透支"的利润,反映在报表中就是每股净资产的大幅缩水超过了正常范围。

  追溯调整还出利润

  在所有公司中,业绩报表造假的典型无疑是银广夏。中国证监会的查处结果表明:"银广夏公司通过伪造购销合同、伪造出口报关单、虚开增值税专用发票、伪造免税文件和伪造金融票据等手段,虚构主营业务收入,虚构巨额利润7.45亿元,其中,1999年为1.78亿元,2000年为5.67亿元。"该公司通过虚构利润而成为"蓝筹股",但骗局被揭穿后,其"真面目"让投资者寒心。公司年报显示,2001年亏损3.94亿元。与此同时,由于1999年和2000年共虚构巨额利润达7.45亿元,而公司自1994年上市以来全部净利润总和也只有7.82亿元。经追溯调整后,银广夏出现连续三年亏损,根据有关规定,公司股票将被暂停上市。

  无独有偶,ST生态同样因恶意造假而在2001年年报中对2000年、1999年的财务报表进行了追溯调整,纠正了以前年度财务报告中的虚假成份。而2001年,由于"改变了公司过去只重形象不重实质"的现状,公司"实事求是"地披露了财务数据,让人大跌眼镜:主营业务收入5568万元,仅为2000年调整前的3%;净利润--8035万元。调整后公司是连亏三年,被暂停上市。

  另一家公司------ST东方也耐人寻味。据其年报披露,公司将近几年买卖股票收入作为重大会计差错进行更正,全部收入扣除税收以外的其他部分被暂挂在"其他应付款"项下,高达10.5亿元,相应追溯调整后的相关数据显示,近三年的主要财务指标巨幅缩水,1999年甚至出现了亏损。以2001年和调整前的2000年的指标对比,主营业务收入和主营业务利润均减少了5亿多元,净利润减少了4亿多元,每股收益由连续三年平均0.5元多降到了0.068元。而在问题暴露之前,东方电子曾创造过业绩增长奇迹,自1997年上市以来,在股本大幅扩张的同时,公司每年的业绩保持了50%以上的增长速度,现在,神话已经破灭,昔日的蓝筹沦落为ST一族。

  整体业绩遭拖累

  需要指出的是,这种恶意"透支"行为不仅导致部分上市公司业绩出现大变脸,拖了上市公司整体业绩的后腿,更重要的是,问题公司曝光后,蓝筹形象瞬间毁灭,股价一落千丈,使投资者遭受了极为惨重的损失,影响非常恶劣。而有关人士认为,要防止此类业绩风险的再度出现,关键是要建立起股东导向的公司治理模式,这样才能从根本上杜绝上市公司的造假行为和危害股东权益的行为,也才有可能形成可持续发展的企业制度环境。

2002年5月18日10:48

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