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同仁铝业:有利润无现金

同仁铝业1999年主营业务收入2.37亿元,比1998年增加了1亿元,增长82%;净利润2862万元,比上年增长一倍以上。该公司业绩的大幅度增长得益于国内制铝业的回暖。

去年,世界铝的需求量明显上升,铝价迅速攀高。受国际环境的利好影响,曾一度疲软的国内铝业的市场形势大为好转。同仁铝业1999年铝锭的价格和销量均有较大幅度的增长。该公司铝锭销量增加1643吨,销售收入随之增加了1615万元;销售价格平均每吨上升3786元,导致销售收入增加6205万元。此外,该公司增加的主营业务收入中,还包括增加的1050万元的委托加工补偿收入和新增东盛医药公司的药品销售收入882万元。

该公司去年大幅度调整了1997年配股募集资金投向,将募集资金中的4500余万元用于收购陕西东盛药业销售有限公司98.97%的股权,为该公司进军医药行业奠定了基础。该公司项目变更得可谓及时,收购当年,这家医药公司就为同仁铝业创造了723.39万元的利润,占该公司利润总额的近20%。

值得注意的是,该公司每股经营活动产生的现金流量净额为-0.34元,而其每股收益为0.312元,一正一负形成了鲜明对比。辛苦一年,利润翻倍有余,最后却没有一分钱落进口袋,甚至倒贴出去了3000多万元,公司的现金状况似令人难以放心。就究其原因,一方面,公司向别人购买商品、劳务几乎都以现金支付,金额达1.92亿元,另一方面,卖出商品却有相当一部分没收到现金,造成应收帐款比去年快速增长,增幅达到106%,远远超过其主营收入增长的幅度。同时,公司存货增幅较大,年内增加了1400万元,也占用了一部分资金。

另外,该公司坏帐准备的计提方法比较特别,采取“于决算日按照董事认为不能收回的应收款项金额”提取坏帐准备的方法,99年度公司提取坏帐准备135万元,占其应收帐款余额的2.4%,从数量上看,与其三年以上应收帐款余额基本持平。同时,从年报来看,对投资、存货提取减值准备的政策对该公司99年度并没有影响,也未追溯调整。

(本报记者徐霄)

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