·下载网上交易软件
·网上交易
·客服电话:8008205158

财经首页 | 滚动 | 国内 | 国际 | 专题 | 沙龙 | 产经 | 企业 | 经管 | 外汇 | 理财消费 | 在线315 | 在线兴业 | 酒城| 会展 | 道琼斯
股市首页 | 要闻 | 快报 | 个股 | 上市公司 | 机构 名家 | 热点 | 数据 | B股 基金 期货 | 论坛 | 网上交易 | 俱乐部: 记者 股民
我的搜财
用户名 密码
个股查询
财经搜索
搜狐首页 >> 财经首页 >> 观点与焦点 >> 市场观察
哪些因素将左右第四季度股市?
http://business.sohu.com/
[ 吴祖尧 赵营丽 ] 来源:[ 四川金融投资报 ] 机构:[ 银河证券 ]

  目前影响市场走势的深层次因素主要以下四个方面

  一是庄股问题。在目前的市场中,庄股数量不少。大量做庄现象的存在,也影响到了市场的投资理念,散户跟踪投机,一度成为市场最流行的投资方法。股市要健康发展,必须在很大程度上解决庄股问题。

  二是上市公司问题。从琼民源到银广夏和蓝田股份,这些上市公司的重大做假问题,严重打击了投资者的信心;同时由于上市公司治理结构的不规范,大股东通过各种手段掏空上市公司、操纵业绩影响股价、想方设法圈钱等行为,也增加了投资者对上市公司的不信任。如果上市公司的素质不能提高,股市的高风险特征就难以根本扭转。

  三是非流通股因素。尽管今年6月24日管理层停止了国有股减持政策,但这并不意味着这一问题的彻底解决。毕竟管理层没有明确股市中的国有股、法人股永远不上市流通。今后,一旦这一问题再次提到议事日程,市场难免会再次受到冲击。

  四是股市发展政策。尽管我国股市发展十多年来取得了巨大的成绩,但发展过程基本上是摸着石头过河。政策一直是影响股市最重要的因素,而对股市的政策则缺乏一种长远的战略定位,由此使得投资者对市场也缺乏一种长远的预期,市场中的长线投资者数量十分有限。今后要培养投资者对市场的信心,对股市的政策应保持连续性和稳定性;同时也有必要制定股市发展的长远战略。

  对于第四季度的市场走势,现实的影响因素主要有以下几方面:

  一是资金面。对于今后几个月的市场走势,年底市场的资金面是投资者普遍关注的焦点。一般每年年底,由于财务处理方面的原因,市场的资金面要相对紧张一些。但笔者认为,今年年底资金面的压力要小一些。究其原因,一是今年市场的总体行情比较低调,机构资金入市的规模要远远小于前几年,年底资金撤出的压力也要小得多;二是证券投资基金目前已成为证券市场重要的力量,基金仓位较轻,资金较充裕;三是资金环境较宽松,由于利率水平较低,潜在资金供应较充裕。因此,对于年底市场的资金面状况不应过分悲观。从投资者开户情况来看,今年以来,开户人数较前几年明显下降,今年上半年的开户数仅相当于去年上半年的1/4。在此背景下,指望年底资金大举入市也是不太现实的。

  二是扩容因素。今年以来,市场的扩容节奏基本与去年相当;但今年市场走势要明显弱于去年。今年上半年和下半年各有一只超级大盘股上市,即招商银行和联通。由于联通上市对市场造成的压力较大,目前市场对新股扩容的压力日趋敏感,市场扩容节奏将成为影响市场的重要因素。目前市场正常的扩容节奏是每周2只新股,每只新股的筹资金额约5亿元。如果考虑到招商银行和联通的发行,则平均每只新股的筹资金额约8亿元。如果今年后几个月市场保持这种正常的扩容节奏,市场还是能够承受的,但如果还有大盘新股发行上市,则市场的走势会进一步趋弱。

  三是业绩。三季度业绩报告已陆续公布,这将对市场走势产生一定的影响;但投资者更关心的是年报业绩问题。由于去年年报业绩下降幅度较大,上市公司业绩的泡沫已大大被挤出,同时由于今年实行了季报制度,上市公司业绩的可预测性增加,业绩操纵的难度也加大。从宏观经济形势来看,前三季度宏观经济表现良好,为上市公司提供了良好的经营环境,有利于上市公司改善业绩。总体来看,今年年报对股价的负面影响将有限。

  四是周边市场形势。尽管我国股市与周边股市在资金方面是不联通的,但周边市场的走势会对投资者心理上产生影响。近期周边市场的表现普遍不太理想,日本股市创出19年来的新低,美国股市也出现了大幅下跌,如果后几个月周边市场继续出现较大幅度的调整,会对我国股市的走势产生压力。

2002年10月17日12:17

我来说两句 推荐给我的朋友(短信或Email)

内容相关文章
作者相关文章

机构相关文章
  • 公告解读:第一食品投资食品公司
  • 公告解读:南山实业合资经营新公司
  • 公告解读:ST北特钢股票恢复上市
  • 公告解读:东风汽车与日产签署协议
  • 电信重组下半年影响犹存
  • B股:利空突袭 破位下行
  • 通信设备类公司业绩下滑
  • 据传,狮头股份盈利能力较强



  • 搜狐首页 >> 财经首页 >> 观点与焦点 >> 市场观察
    市场直击
    搜狐热门股
    ·西山煤电:基金重仓股
    ·东方钽业:资源垄断
    ·歌华有线:有线网络翘楚
    ·爱建股份金融信托领头羊
    机构看盘
    ·十大券商看市场
    ·补仓力量逐渐加强
    ·低价股革命,谁来接枪?
    ·六大权威展望节后市场:调整已基本到位
    最新资讯


    本网站提供之资料或信息,仅供投资者参考,不构成投资建议。
    搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)65102181转6835电子邮件 sunnyjia@sohu-inc.com
    Copyright © 2002 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有