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今日头条:新股发行改革 导致市场供求巨变

将原来仅采取上网公开发行方式改为向二级市场投资者配售新股和部分采取上网公开发行的方式,对于市场来说,尤其是二级市场的影响将是深远的。笔者认为至少可以提高二级市场投资者的收益和持股信心以及缓解一直捆扰二级市场的资金面问题:

(1)假设某投资者年初持有100万元深圳市场流通股票市值,并且一直持有到年末,目前深圳市场流通证券市值约4600亿元,预计深圳市场2000年将发行300亿元的新股,那么一年下来预计获得新股资金约3万元[100万元/4600亿元*300亿元*(1-10%)*50%=2.93万元],按股票开市首日涨幅100%计算,大约一年净赚取3万元的投资收益,对于二级市场的投资者来说可谓“意外的收获”。

(2)由于有大约40%-50%的新股发行额度配售给二级市场投资者,如果一部分资金不退出一级市场,那么一级市场资金中签率显著下降,投资收益率将锐减,同时本来中签率一般就千分之几的一级市场资金来说再拿走40-50%的份额,将更是雪上加霜,这样对一级市场投资者来说寻求新的投资机会的可能性极大。假设有30%的投资者从一级市场转向于二级市场,就有近800亿元的资金会流向二级市场,对于二级市场来说,所产生的乘数效应估计就更大,因此二级市场有可能短期内发生供求关系质的变化。朱生球





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