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股市论坛

今后新股中签率有多高

新股发行方式改变,新股将向二级市场投资者配售,这一规定出台后,新股的中签率有多高呢? 我们假定一只新股的发行额度是1亿股,其中2000万股配售给证券投资基金剩下的8000万股中,一半向二级市场投资者配售,一半上网发行,让我们来计算一下新股的中签率。 目前,沪深股市的市价总值约为10000亿元,开户数大约为4500万平均每个账户拥有的市值约为20000多元,平均每个账户可以配到2个号。由于每个账号都会有一些零头,因此,不可能所有的资金都参与配号,大多数帐户只能分到1-2个号码,平均也就是1.5个配号左右。如果在沪市上市,因为投资者人数稍多些,中签率会低些,按2400万户计算,足额认购大约可产生3600万个配号。而可供配售的股票只有4000万股,只有40000个中签号码,中签率为1.11‰。如果在深市上市,中签率会高一些,达到1.27‰。换句话说,发行这样一只新股,需要持有沪市900万元市值或深市787万元的流通证券才能保证中到1000股。 再看一下一级市场的情况,假定新股的发行价为5元,原先滞留在一级市场的2500亿元资金依然原地不动,新股中签率将大大降低。在2500亿元资金中只有2亿元(5×4000万)可以中到新股,中签率为0.8‰。从表面上看,中签率比二级市场低,但实际情况并非如此。如果要保证中到一个新股,必须有1250个配号,1个配号所需资金为5000元,1250个配号所需资金为625万元,比用流通证券申购新股所需资金要少。 另外,通常情况下,都是沪市与深市同时各发一只新股。在这种情况下,因为计算市值是按两个交易所单独计算的,二级市场配售的中签率并不会提高;而一级市场则因为资金的分流,中签率还会有较大的上升。 总体上看,无论是二级市场配售,还是一级市场上网,新股的中签率都会非常低,新的发行方式基本上杜绝了单靠申购新股获得利润的现象。 梅文华 易富



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