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申购新股 帮您算笔账

二级市场投资者如何申购新股?

今日起,在新股发行中向二级市场投资者配售新股的办法正式实施。现将投资者如何持有上市流通证券市值配售新股(以下简称按值配售)的申购方法介绍一下(T日为新股配售申购日):一、上交所按值配售的申购方法:1、T-2日,刊登招股说明书概要。投资者注意新股的发行价格、发行方式、发行时间和拟上市地。2、T-1日,刊登发行公告。投资者注意向二级市场投资者配售新股的数量以及其它方式发行的数量及相应申购代码。投资者可在所开户的证券营业部查到可申购新股数量。3、T+0日,申购新股。投资者根据自己可申购新股数量,在所开户的证券营业部委托申购,申购代码为737XXX,申购时不进行扣款和冻结资金。4、T+1日,摇号抽签。投资者可在所开户的证券营业部查到申购配号。5、T+2日,公布中签结果。投资者可在所开户的证券营业部查到中签结果。6、T+3日,认购缴款。中签的投资者准备足够的资金,在所开户的证券营业部进行认购缴款。如有中签,投资者的认购资金不足,按规定视同放弃认购。由于上交所规定券商须将放弃认购的相关数据于T+3日14时前报送登记公司,所以建议中签的投资者最好在T+3日14时前认购中签新股。7、T+4日,交割。投资者到所开户的证券营业部打印交割单,确认是否认购上中签新股。二、深交所按值配售的申购方法:1、2同上交所。3、T+0日,申购新股。投资者也可以按照申购上限(公开发行量的千分之一)申购新股,证券所会根据投资者股票账户最高可申购量,剔除超过可申购量部分。投资者每一股东账号只能申购一次新股,数量不能超过申购上限,申购数量必须为1000的整数倍。申购一经确认不能撤单。申购时不进行扣款和冻结资金。4、5、6、7同上交所。三、以上交所中的方法举例:假设发行某某公司股票,有关《发行公告》中确定的按持股市值上网配售部分的申购代码为737,配号代码为737888;该公司股票每一账户的申购上限为100000股。假设投资者王某,股票账户为A123456789,已在某证券营业部开户。1、T-2日,刊登招股说明书概要。2、T-1日,王某到营业部查询上海股份,查到自己有737888的股份数量为10000股。3、T日,王某到营业部,委托申购,代码为737888,数量为10000股,价格为发行价。4、T+1日,王某到营业部查询配号,配号为50012345,从而得到从50012345起连续10个配号。5、T+2日,王某从报刊上公布的中签号码中对照配号,发现自己的配号有一个为中签号,即王某中了1000股的新股。王某到营业部查询上海股份,查到账上737888有1000股。6、T+3日,王某到营业部用足够的资金委托认购缴款。7、T+4日,王某到营业部打印交割单,确认已认购上中签新股。投资者认真阅读以上的程序可以看到深沪两市在配售新股申购中略有不同,即:沪市在申购的前一日告诉投资者可申购的数量,投资者可在所开户的营业部查询;而深市要由投资者自己计算可申购数量,也可按照申购上限(公开发行量的千分之一)申购新股,深交所自动剔除超过部分。另外,在营业部的电话委托及其他交易系统里,一级市场申购和二级市场配售新股是两个不同的系统。而且两个市场的申购代码也不同。新股在一级市场申购代码:沪市为730XXX,深市为0XXX;而在二级市场配售新股的代码:沪市为737XXX,深市为8XXX。所以,投资者可以同时进行一级市场的申购和二级市场的配售。广西证券北京营业部马民“一鱼二吃”合算吗?新办法为投资者提供了“一鱼二吃”的机会,即一笔资金既可参加新股配售,同时又可参与网上发行。果真如此吗?按规定,投资者持有上市流通证券的市值,是按招股说明书概要刊登前一个交易日收盘价计算的。也就是说,过了这一天(T-3),投资者售出这些证券不会影响新股配售。与此同时,新办法把网上公开发行新股的申购日期定在T+0。因此,投资者可以根据交易情况,选择在T-2、T-1和T+0这三天里售出手中持有的上市流通证券,在网上申购新股。如此一来,便达到了“一鱼二吃”的目的。但这样如果股价波动就容易造成“踏空”;其次,如果是每周发行一个新股,则第二个新股的申购机会可能不得不放弃;第三,改变后的新股申购办法,明显是鼓励长线投资,如此进进出出,徒增交易成本,只会得不偿失。张炜发行方式改革对谁有利?新股发行向二级市场配售对散户的好处要明显的大于对大户的好处。按照新的发行方法,每1万元市值可产生一个申购号,以两市9000亿元流通市值计,理论上将有9000万个申购号。如果两市同时发行一个流通股为9000万股的新股,其中签号只有9万个,中签率为1‰,也就是说,如以1000万元投入,每发行一次,只能中1000股。以新股平均发行价6.5元,首日收益率50%计,只能产生3250元的利润,对其总资金的贡献率为0.0325%。二级市场股价下跌1%,就需要30个新股的利润来弥补。更不用说买卖二级市场股票本身就需要有1%以上的“车马费”,而散户资金本来就小,靠一级市场来获取投资收益的概率很低,只能以做二级市场为主而无法兼顾一级市场。在新的发行办法下,尽管中签率很低,但总归比原来多了一个机会。因此,这一新的办法对散户的益处超过了大户。这一点也可以从新的办法公布后各地散户存款大幅增加得到证明。至于大资金是否介入二级市场,仍然要由二级市场本身的趋势来决定。如果是为了获取新股申购而投入二级市场,其风险和利润是无法成正比的。因此,实际效果并不会很大。但对一些本来就做长庄的主力,这一办法也有一些好处。粗略估计,一个长庄主力,一年来手中股票可以获取6%左右的新股收益。这一收益虽然无法决定做庄的输赢,但至少也可维持五六次来回对倒的手续费了。所以,其做庄的信心可能会更充足一些。金学伟市场运行方式怎样改变?自去年以来,由于二级市场中的资金结构还在发生一场深刻的变革,以证券投资基金为主体的大机构资金正悄悄地改变着市场的运行方式和个股的波动形态。在这种时候,按市值配售新股的消息出台会对市场产生什么样的影响已可通过近期市场表现不言而喻了,新政策对市场的最大支持是调节了一二级市场的资金结构。庞大的申购新股资金因无法获取新股初次上市利润而被迫进入二级市场,二级市场的长期失血现象将被根本扭转过来,而长期投资的理念有可能从此树立。一些庄家或大资金投资者也乐于不断拉高股价或长期坚守某些股票,这样不仅可以将一只股票的长线升幅吃尽,而且不断增大的市值对于配售新股和进行股票质押贷款均较为有利。近期市场已开始全面反映出这种征兆,即强者恒强,有大资金介入的个股往往会有100%甚至更高的升幅,而无人关照的股票会持续低迷。一旦个股的题材有实质性的进展,大资金便会蜂拥而上,而且没有一个可观的升幅,这些资金均不会轻易淡出,这种特点若投资者很有节奏地踏准是容易获取较好利润的。当然,从长远来看,市值配售和股票质押贷款对大资金的投资者是更为有利的,这一弊端尚需在新时期中寻求新的解决办法,否则最终会因不符合“三公”原则而对小股东形成侵害,破坏整个市场的信心和形象。戴维



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