大豆早评：估计会维持近弱远强格局
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[ 张立轩 ] 机构：[ 三隆期货 ]
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周二美豆早盘曾一度冲高，其中7月合约冲破周一高点，并触摸自9月25日以来的最高价，但没过多久，多头就失去了信心，多数时间维持震荡向下的交易，尾市收平。7月合约下跌0.75美分，报收于490.50美分。盘初，周度的谷物长势报告显示，不仅播种进度落后于平均进度，而且早期的出苗情况也有问题，这给市场带来很大的推动作用。但据天气预测，中西部地区将出现一段时间晴朗无雨的天气，交易商因此推测，当地的生产条件就要开始得到改善，农场主们可以回到地里，农作物也可以正常的生长了。中国的需求问题长期以来一直是大家关注的焦点，特别是在中国实施转基因政策以后，大豆进口受到了限制。但本周二，美国农业部还报告说，有11万吨美国大豆销往中国，其中新豆和陈豆比例是一比一。贸易商认为，对中国的大豆贸易在周二给与大豆合约一定的支撑。在巴西和阿根廷，更多的港口和农民的罢工正在进行，大家开始涌动一种情绪，认为美国或许能从中获益，取得一部分出口贸易。总的来说，市场开始采取了一种更为谨慎的态度，密切关注世界局势的发展，因为这将最终影响到美国大豆的供需平衡。
就目前国际局势来看，世界大豆价格短期不可能大幅回落，在预期中国将大量采购的情况下，谁都会想着卖个高价。技术上看，美豆的反弹基本到位，周二7月黄豆还以十字星报收，有短期见顶迹象。反观连豆，5月合约以巨量完成最后的绝唱，这或许是几年来连豆的最强音，以此来纪念老合约的退出历史舞台。从昨天其它合约的走势不难看出5月交割以后，7月将首当其冲，所以其表现远远弱于其它合约，估计后市将缩小与远月合约之间的倒价差。交易者可尝试空近买远的跨期套利，不过即使是套利，也要设好止损，一般套利的止损这样设比较好，就是以所交易的两个合约之间的价差背离的程度来定止损，比如说，现在7/9月合约倒价差为30点，你做的是买9卖7的套利，一旦7/9月的倒价差达到60点，你就止损，同时平仓。也就是说，套利交易的止损不以价位的高低为准，而是以价差的大小来定。今日连豆估计会维持近弱远强的格局，建议交易者中长线多单继续持有，短线仍以日内交易为宜。
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| 2002年5月22日10:01 |
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