首页 | 新闻 | 短信 | 邮件 | 商城 | 搜索 | 社区 | 在线 | 企业
搜狐首页 > 财经频道 > 个股风云 > 个股点评
四大银行股:利润不真实?
2003年6月24日18:08   [ 陈毅聪 ] 来源:[ 搜狐财经 ]

  摘要:

  按照国内现行规定,对四只银行股业绩的质疑不能成立,对它们未来业绩成长的影响也不会太大。民生、浦发准备金计提较为充足。深发展要差一些。

  正文:

  在我国内地上市的几只银行股,其年报都同时披露了按国内、国际会计标准计算的主要财务指标。它们所请的审计师通常也来自国际知名的会计师事务所。因此,人们通常认为银行股的业绩较为可信。但是,近来怀刑、良德信等在媒体上发表文章,对几只银行股的业绩提出质疑。他们认为,国内上市的银行股贷款损失准备金计提不足,如果全额计提贷款损失准备,则利润会大幅下调,甚至出现亏损。这句话在逻辑上可以成立,计提增加是会减少利润。因此,问题的关键之处在于:计提是否不足?是否一定要全额计提贷款损失准备?

  银行股计提现状

  怀刑指出,如果按照2001年的贷款损失比率计算,4家上市银行2002年度的税前利润,除民生银行尚能维持3.18亿元的盈利记录外,浦发银行亏损7.68亿元,招商银行亏损5.44亿元,深发展亏损1.1亿元。在贷款余额高速增长的情况下,这4只银行股2002年的贷款损失比率均是下降的。深发展由2001年的4.7377%下降到2002年的3.8507%;浦发银行由2001年的4.3468%降到2002年的2.8358%;招商银行由2001年的4.8008%降到2002年的3.2958%;民生银行由2001年的2.5950%下降到了2002年的1.8933%。怀刑指出,只有民生银行的贷款损失核算范围是对各分类项下的贷款余额实行了全额计提,而其他3家则剔除了各分类项下的抵押品及有效担保后再实行计提。

  是否符合有关规定?

  尽管4家银行2002年底的贷款余额比上一年度增长很多,但各银行的贷款质量却是上升的。只要贷款质量上升,贷款损失比率下降就是算正常。以民生银行为例。它的贷款损失比率由2001年底的2.5950%下降到了2002年底的1.8933%。同期,它的不良贷款比率也在下降:2002年底不良贷款率2.04%,而2001年底为4.25%,2000年底为5.72%。招商银行2002年底不良贷款率为5.99%,2001年底10.25%,2000年底为13.62%。浦发银行的不良贷款率也下降了近一倍,由8.64%降至4.43%。深发展不良贷款率也下降了4个百分点。

  4只银行股中有3只未实行专项准备金全额计提。这是否符合我国国内的有关规定?中国人民银行《贷款损失准备金计提指引》规定,贷款损失准备的计提可分年逐步提足各类准备,最晚不超过2005年。上市银行股的准备计提预计会逐年递增,最终提足各类准备。拥有抵押品及有效担保的贷款,银行颇有可能收回或部分收回。而专项准备金的计提原本便要考虑风险权重。

  除深发展外,未实行全额计提的招行、浦发两家银行,其在五级分类贷款的专项准备金计提比例均高于民生银行。招行2002年的一般准备金与专项准备金之和是68.2亿元。如果按民生的计提比例实行全额计提,招行得多计提专项准备约14亿元,税前利润还剩有11亿元。而招行2002年总共计提数不过约10亿元,如果一下子迅猛地增至24亿元,则期间显示的营业利润很可能不能反映该银行真实的年度经营状况。——这是不是过激了?股东们能同意么?

  按笔者的理解,民生银行之所以采取全额计提的办法,原因有二。一、民生银行不良贷款率较低,具备全额计提的条件。二、贷款风险分类的过程与结果难免会受到主观因素的影响,同样在中国内地,同样作为新兴的股份制商业银行,民生银行的不良贷款率却远远低于深发展、招商、浦发等,可能会引起个别人士怀疑,故特意加快计提,提高准备金覆盖率。

  准备金计提是否充足?

  有人举光大银行为例,来说明几家上市银行股计提不足。他说,光大的贷款损失比率(呆帐准备/贷款总额)在2001年为8.18%,2000年为12.96%。内地上市的4只银行股2002年贷款损失比率都低于4%。笔者不太同意这种比较。因为光大银行收购中国投资银行后,资产质量不如这4只内地银行股。主要资产及业务活动都在香港的中银(上市公司)2001年贷款损失比率2.29%,2002年中期的不履约贷款率为8.97%。若与中银相比,招行、浦发的贷款损失比率显然又高出不少,而且它们的资产质量还高于中银。

  招行2002年的不良资产准备率为54.88%。它在2002年计提贷款呆帐准备金9亿元,同期核销数是7亿多元,前者大于后者;准备金余额增加了9000万元。浦发银行不良资产准备率63.97%,2002年计提11亿元,核销4亿多,准备金余额增加了7亿多元。民生银行不良资产准备率88%,年度计提5亿多元,没有核销,准备金余额增加了5亿多元。香港中银2001年的不良资产准备率为48.19%,2002年中期提升到54.52%。在这方面,香港上市的中银亦不见得比招行、浦发、民生强。

  除民生全额计提专项准备金之外,浦发的计提事实上也非常接近于全额计提。前文提到,按民生的计提比例实行全额计提,招行得多计提专项准备约14亿元。而浦发只需要多计提3亿元。再考虑到该行2002年计提数与核销数相差有7亿元之多,笔者倾向于认为浦发行的准备金计提也是相当充足的。

  今后逐步递增计提是否会对业绩产生大影响?

  笔者承认,4只银行股的不良资产准备率均有提升的余地,今后三年内(03、04、05)准备金计提应会逐步递增。这是否会对它们的业绩产生大影响?招行、浦发业绩受到的影响估计不大。日盛嘉富国际公司的研究报告认为,在2003年预测计提准备金额为15.87亿元的前提下(比2002年增加了5亿多元),招行每股收益仍有0.452元之高;在把不良资产准备率由64%提升到78%(预测数)的前提下,浦发银行2003年的每股收益也有0.412元。

  招行近16亿元的计提准备与浦发的78%不良资产准备率各意味着什么呢?首先来说招行。假设它2003年计提准备金近16亿元,核销数与收回数均以50%的速度增加,则准备金余额增加了大约6亿元,为74亿元。在不良贷款余额不变(招行2002年不良贷款余额减少了近20亿元)的情况下,不良资产准备率会提升到60%。同样假设浦发的不良贷款余额不变,则它的准备金余额会增加到60亿元。按浦发行这样的不良资产准备率提升速度,到2005年完全有可能达到100%,同时仍可保证业绩的稳定。招行的困难稍大,但它的利润总额较高,按日盛嘉富公司预计的2003年业绩,再增加5亿元的准备金计提,每股收益仍有可能高于0.35元,当年的不良资产准备率有望提升到64%。当然,上述预测是有假设前提的,比如4只银行股的不良贷款率得保持稳定或减少,延续目前的良好势头。由于目前的不良贷款率较高(2002年底为10.29%),深发展的困难比招行还大。

  国外的一些做法

  根据《有关国家银行贷款分类和准备金计提做法——对巴塞尔核心原则联络组国家现行做法的调查报告》一文(王淼、周厉、董莉萍译,《金融会计》2003年第四期,总第113期)的说法,在国际上,“准备金计提和贷款分类过程通常也是主观判断”。“国际会计标准委员会(IASB)虽然已制定了资产评估和信息披露的标准,但还未对贷款准备金计提制定详细指引。”“在许多国家,计提贷款损失准备金时需要对抵押和担保进行评估和考虑。”由此可见,贷款准备金不一定都要按全额计提。

搜狐财经刊登此文并不代表搜狐财经赞同其观点,搜狐财经仅仅出于保证投资者知情权而刊登此文。

本文是搜狐网站独家稿件,如需转载,请注明出处。

(搜狐财经征稿启事)

我来说两句 去相关俱乐部 发短信息
相关新闻
该作者文章
免费交友,更有机会中大奖!

精彩相册[男][女]
活力社员[男][女]
魅力情人[男][女]
美女 天若有情
帅哥 不帅照脸踢
·和弦铃声:
原来的我 挥着翅膀的女孩
·疯狂音效:
On…个头啊 翠花,接电话…
订阅任何彩信服务
三天内退订不收费!!!
请发表您的看法
用户: 匿名发出
您要为您所发的言论的后果负责,故请各位遵纪守法并注意语言文明。
留言:
*经营许可证编号:京ICP00000008号
*遵守《互联网电子公告服务管理规定》
*遵守《全国人大常委会关于维护互联网安全的规定》

新闻搜索
关键字:



香遇桃花岛免费交友
·找老乡尽在激情老乡会
·攒魔法袜子拿圣诞礼物
·[] 眉飞色舞
·[] 厉鬼再现
热门词:必杀功 林忆莲
精彩订阅
新闻资讯
因SARS突发而暂缓的公务员加薪计划将从12月起实施。
订阅 焦点新闻,了解详情




搜狐商城
大染坊电视剧原著
1元图书特卖场
财富就在你眼前
股市潜规则
时尚女性巧理财
BUSINESS
  -- 给编辑写信


ChinaRen - 繁体版 - 搜狐招聘 - 网站登录 - 网站建设 - 设置首页 - 广告服务 - 联系方式 - 保护隐私权 - About SOHU - 公司介绍
搜狐财经频道联系方式:热线电话 (010)65102160转6682或6633
Copyright 2003 Sohu.com Inc. All rights reserved. 搜狐公司 版权所有