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整合绩差企业 中石化:痛砍绩差A股
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[ 祁和忠 ] 来源:[ 国际金融报 ]
Stock Code:600028
  中石化将通过股票等值互换或换壳等方式继续对旗下A股上市公司进行整合重组。8月22日下午,在上海举行的中石化上半年业绩报告会上,中石化董事长李毅中就本报记者的提问作上述表示。

  同时,李毅中还表示,在对存量资产进行整合的同时,中石化还在加大新项目的投资力度。

  整合绩差企业

  李毅中表示,一家大公司对旗下上市子公司进行整合将遵循商业原则和规范原则,同时要考虑到老股东的利益。但是谁整合,谁不整合,谁先谁后,关键看整合以后能否产生效益,有没有利润的增加。

  据悉,由于历史原因,中石化目前拥有上海石化(相关,行情)、仪征化纤(相关,行情)、扬子石化(相关,行情)、中原油气(相关,行情)、齐鲁石化(相关,行情)、石油大明(相关,行情)、中国凤凰(相关,行情)、武汉石油(相关,行情)、石炼化(相关,行情)等10多家上市公司,包括11家A股、4家H股、1家红筹股。

  李毅中说,经过近一、两年对市场的观察,集团对这个问题又有了更深的认识。根据效益原则,集团对下面的公司进行了分析,认为4家H股公司,包括上海石油化工(0338)、镇海炼化(1128)、仪征化纤(1033)、北京燕化石油(0325)等,特别是前面3家,上市已经8年,已经建立了追求效益最大化的机制,这样的上市公司会保留下来。其他上市公司,如一些A股公司,由于其机制、管理没有到位,甚至存在管理不够规范、效益流失的现象,所以必须整合。但先整合谁,将以效益作为判断标准。具体方式很多,如通过股票等值互换、换壳等多种方式实现重组。

  这些公司在中石化上市前就已上市。作为独立法人,它们都拥有自己的董事会,有较大的自主权,有自己的局部利益,中石化在进行生产、经营的统一协调时,已感到不怎么顺畅。

  今年4月底,中石化将湖北兴化(相关,行情)(600886)57.58%的股权,转让给国家开发投资公司,标志着中石化重组旗下上市公司正式启动。

  对于整合湖北兴化的案例,李毅中说,原来荆门石化是将自身的生产链条打断,拿出其中一部分资产去上市,组建了湖北兴化。中石化将湖北兴化的资产买回来,使荆门石化的炼油链条恢复完整,同时也避免了同业竞争。国开发通过此次重组,获得了一家上市公司作为其发展平台。而国开发向湖北兴化注入优质发电资产,对于湖北兴化的其他普通股东说是有利的。

  88亿山东建厂

  在对存量资产进行整合的同时,中石化还在加大新项目的投资力度。

  李毅中表示,中石化将与山东省合资在青岛新建1千万吨原油年处理能力的大炼油厂,中石化将占85%股权。该项目已准备了9年,前不久,国务院已批准项目建议书,现正在进行可行性研究。

  他说,该项目将调整中国炼油工业的结构。现在全国有2亿7千万吨的炼油能力,其中3千万吨是小炼油。而在这3千万吨小炼油中,山东省就占了1/3。这些小炼油都是属于山东地方政府的。现在的计划是在建设1千万吨大炼油的同时,关闭这1千万吨的小炼油。这有助于提高中石化的国际竞争力。

  在这个项目建成后,中石化的炼油产能将增加一成。他说,该项目的所得税后的投资利润率为13%,投资回收期不超过9年。

2002年8月23日09:18

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