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知情人断言:大范围、深层次的佣金战将开打
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[ 廖晖 ] 来源:[ 证券时报 ]
  自4月5日有关实施浮动佣金制的政策出台以来,券商间的价格战已经燃起了硝烟。率先表态的当然是小券商,如江南证券、川财证券。随后,海通证券、银河证券、申银万国等大券商也紧急亮相,但都闪烁其词、语焉不详。价格大战并没有像人们想象的那样蔓延起来。

  记者在采访中发现,其实不少券商早有打算,只是与其公开的宣传论调迥异。一些知情人士断言:在一些券商的侥幸和等待中,一轮高层面、大范围、深层次的价格大战就会迅雷不及掩耳地突然爆发。

  正在酝酿发动价格大战并且有威慑力的券商有几类:一类是刚刚增资扩股、手里有大把现金或者是背后有股东支持的中小型券商。这类券商一则市场份额小,没有什么会丢失的大利益;二则营业部数量少,绝对成本低,即使经纪业务不赚钱,每年亏几千万也不会伤筋动骨。他们的目标是盯着大券商懒于服务的非现场客户,他们的策略是用广告战和价格战建立知名度和吸引力,争取几年后能靠规模、靠利差赚钱。一类是经纪业务排名在全国第十名前后,营业部不多不少,十几、二十个;网上交易和银证通业务有全国品牌,更重要的是他们资产质量好,人均赢利水平高。这类券商研究实力还很强。这几家券商既有大打价格战的实力,又能保证服务水平。

  在这些有准备的券商心中,价格战当然也会打得很策略。首先,不在自己有垄断优势的地区打价格战,专捡弱势地区各个击破,如新设营业部的地区、营业部亏损的地区、或者没有营业部的地区。一家知名券商表面上看起来纹丝不动,而它的兰州营业部在当地率先推出了“零佣金”政策。其次,有选择、有针对性地打价格战,比如对非现场客户、对新客户或者对老客户。这样可以减少营业部的面积、降低营业部的成本,可以吸引新客户,或者保有老客户的忠诚度。还有一种是,不同特色、业务互补的几家券商团结起来,针对竞争者的弱点,共同把当前市场的优胜者赶出去。一些在沪、京、深有大量营业部的券商成为众矢之的。据这些券商测算,按目前平均成本,这三地的营业部平均年成本在700万至800万元之间,高的超过千万。打价格战,自然是营业部少亏得少,营业部多亏得多。这些联手的券商认为,自己的整体实力和研究水平不比别人差,营业部少,固定成本低,打价格战有必胜把握。

2002年4月16日07:22

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