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新股重发呼之欲出 深圳市金融业负笈突围
2003年6月16日16:11   [ 杨超 魏柔 ] 来源:[ 中国经营报 ]
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  6月9日,记者就10月可能发新股的消息到深圳市交易所进行采访。深圳交易所对此不置可否,“那是最好的了。”一位负责人很平静地说完就中断了与记者的交谈。

  记者又致电中国证监会求证,证监会工作人员介绍这最终要由国务院决定,无可奉告。

  但有消息灵通人士透露,高层确实有意想在停发新股三年之后,于年底以前重新开启深圳交易所新股发行的大门,并将以接纳成长型的高科技企业为主。停发新股损失的一笔细账

  已经近三年,深交所没有新股上市了。近日终于有消息说,10月份深交所可能重开新股发行的大门。“这三年,损失惨重呀”,一位在深圳某证券公司工作了十年的何先生对记者说:“新股停发不仅给证券业带来了巨大的损失,也动摇了深圳的金融地位。”

  对证券市场而言,停止IPO在很大程度上意味着资金的大量流失,因为筹资是资本市场最基本的功能。自2000年10月份,深圳证券交易所的A股新股发行(IPO)及上市被停止以来,深圳证券市场融资功能趋于萎缩,蒙受了巨大的经济损失。不妨先让我们给它算一笔损失的细账。

  其一、一级市场新股申购冻结资金流失巨大。据了解,在1999年~2000年中,许多月份的新股发行往往非常密,在一个工作日内有多只新股同时发行,连续几个工作日均有新股发行的现象时有发生。而在2002年5月之前采用上网定价方式发行新股,申购资金通常要冻结4个工作日,如期间遇有节假日,则实际冻结时间更长。按照深圳冻结资金占两市冻结资金合计之比为0.50的比例推算出停止IPO后的20个月的平均流失冻结资金数量最高达到4500亿元以上,最少也有1660亿元,平均每个月流失冻结资金数量约在2830亿元。

  一级市场冻结资金的大量流失,进而导致交易所会员单位的结算头寸日均余额大幅度下降,在2000年10月份,新股停发当月交易所会员单位的结算头寸日均余额就从9月份的近140亿元突然下降到95.74亿元。这一下降额也正是深市停止IPO后流失资金的重要组成部分。

  其二、二级市场资金流失严重。停发新股对二级市场的影响主要是体现为成交资金和流通市值的不断流失。

  深市停发新股后的3个月中,仍然有几只新股上市,但这些新股都属于2000年9月份之前发行的,除此之外,自2000年10月之来,所有新股均全部在沪市上市,累计上市新股家数深、沪两市的差距在不断扩大,截止到2003年6月,沪市累计上市新股已达到201只,而深市仅有7只。

  另据统计,截止到2003年6月,深市停止IPO后,深市累计流失二级市场交易资金达到1686.871亿元,平均每月流失51.11731亿元;深市累计流失二级市场交易资金达到6197.4亿元,平均每月流失187.8亿元;平均每月流失股票流通市值662亿元,月均流失率达到11.03%。

  二级市场交易资金的流失直接导致股票交易印花税的流失,截止到目前,平均每月流失印花税收入3756万元,两年累计流失印花税收入近13亿元,平均每年流失印花税收入5亿元。

  其三、金融地位岌岌可危。停发新股,令深圳心痛的不仅是因为直接利益的损失,更因为金融地位的丧失。“牵一发而动全身呀,深交所的存在,曾经带动了深圳证券及相关行业的蓬勃发展,银行也因此集聚了大量的股票买卖资金。没有了新股发行,就像源头失去了活水,对深圳的金融业以至整体经济的发展带来了沉重的打击。”某证券交易所投行部的孙经理对记者说。

  “金融、高科技、物流”是深圳市经济规划中的三个主导产业。深圳市的政府高层在不同的场合也屡屡表示,要用金融业带动经济发展。而正是停发新股随后的两年多时间,让深圳真正感受到了金融业发展的危机。

  首先是一大批金融机构踏上了迁离深圳的旅途。最早进驻的外资银行德雷斯顿在2001年10月关闭了它在深圳的分支机构的大门,搬到了上海。以南方、大鹏为首的深圳本土成长起来的券商们也纷纷把资产管理业务总部放在上海。而原来在深圳做得不错的君安在与国泰合并后,把基本的主要业务都转到了上海,只将研究所留在深圳。

  在2002年“好人举手”制度出台之后,筹建的6家基金管理公司有5家选址上海,没有一家选址深圳。而首批获准筹建的4家中外合资基金管理公司也有3家的注册地选择了上海。

  而仅仅在2001年,深沪两地券商总注册资本的差距不过就是在10亿元左右。目前,上海平均每家券商的注册资本实力比深圳要多6.44亿元,可见在新形势下,深圳证券公司的竞争力已经呈现明显落后于上海。

  停发新股还对投资者行为产生了一系列负面影响。据深交所工作人员介绍,投资者开户数量在不断减少;部分原深交所投资者为更方便参与上交所新股申购或新股市值配售,往往放弃深市,转向投资沪市。而由于投资者行为会相互影响,弃深投沪已经演变成一种趋势,从而进一步加剧深市的交易萎缩,而在当前股市行情处于大幅度调整时期,这种状况对深市的影响则就更是雪上加霜。

  这位工作人员说在2000年10月暂停新股发售以前,每天出入深圳机场的人中约有30%从事金融行业的

  ,然而现在这个数字已经下落到不到10%。从中可以看出当下深圳金融业时下的萧条景象。借力新股发行寻求突围

  从追求创业板的初衷,到可能重新发行新股的回归,深交所这段路走得太沉重,深圳的金融业也经受了一次“寒冬”的洗礼。如今重发新股,深圳金融业能否借力突围?

  其实面对上海的步步紧逼,以及眼下停发新股带来的窘境,深圳一直在寻求金融业的复兴突围之路。重新启动深交所就是政府一直寻找的突破口。今年4月,中共中央总书记胡锦涛在考察深圳期间,前深圳市市长于幼军向胡锦涛第一个请求就是上“创业板”,并在稍后即向温家宝总理和证监会主席尚福林力陈请求,作了汇报。

  “如果真能如消息所说在10月或者年底前,深交所可以发行新股,将是陷入困境的深圳金融业实现复兴的一个最好契机。”国信证券综合研究所所长何诚颖对记者说。

  深圳市委书记黄丽满曾说:“在深圳占有很重分量的金融证券业,因国家对金融证券业的调整,我们也失去了这方面的绝对优势……中国这么大的国家,如果要建国际金融中心,综合各方面因素,肯定建在上海更合适。因为香港就是一个国际金融中心,紧挨着深圳,怎么可能再建一个中心?”

  “诚如黄书记所说,定位至关重要。”何诚颖认为,深圳应该将自己的眼光放得更宽更远,一定要跳出深圳看深圳,跳出深圳发展深圳。深圳不应该和上海、广州等地去争己长,金融是服务经济的,深圳证券市场要着眼于服务,为上海、广州、香港等三大经济中心服务,并在服务中发展、创新、壮大。

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