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蓝筹股时代悄然来临
http://business.sohu.com/
[ 徐辉 ] 来源:[ 和讯网 ]
Stock Code:1A0001
  6月24日的井喷行情后,市场“新鲜事”不断:1、上市多日的中海发展(相关,行情)四天内换手高达160%,最多一天换手达到60%以上;2、超级大盘股中国石化(相关,行情)连续两天冲击涨停,另一只超级大盘股招商银行(相关,行情)在24日封住涨停后,28日再度封涨停;3、大盘上行过程中,以神龙发展(相关,行情)、黑龙股份(相关,行情)“两条龙”为代表的老庄股却躺在跌停板上出货,这在以前的普涨行情中也极为少见。
从这些异动现象中可以得出这样一种判断:在新资金藉蓝筹股匆匆杀入时,老庄股却借大利好急急逃遁,这表明蓝筹股时代悄然来临。

  一、蓝筹股成为场外机构的主要选择

  从资金介入最为迅猛的6月24和25两日成交金额统计情况来看,有30只股票的累计成交超过5亿元,其中累计成交超过10亿元的有7只,分别为深发展(相关,行情)、中国石化、宝钢股份(相关,行情)、山东基建(相关,行情)、太钢不锈(相关,行情)、黑龙股份和北大荒(相关,行情)。这些个股中,有23只股票在6月25日(行情首次分化日)交易中表现尚可,明显下挫的有7只。笔者认为,资金流向排在前列,而且股价又没有明显下挫的,可认为是大机构的增量资金所为。

  而这些个股又可以分为五大板块:1、金融服务业板块,如招商银行、深发展、浦发银行(相关,行情)均是金融服务业的代表;2、180指数板块,如中国石化、宝钢股份、原水股份(相关,行情)等。该板块目前市盈率偏低,流动性好,易于大资金进出,公司的可持续经营能力强,其中多数个股是行业龙头;3、新股、次新股板块,如山东基建、江西铜业(相关,行情)、深高速(相关,行情)、北大荒、中远航运(相关,行情)等被资金追捧迹象相当明显;4、增发类股票,如申能股份(相关,行情)、华菱管线(相关,行情)和海螺水泥(相关,行情)等;5、深圳部分成份股,如深发展、万科A(相关,行情)、深能源(相关,行情)、华菱管线等。

  继续进行分析的话,有两点值得注意:一、无论是次新股板块、还是增发类个股等整体表现并不强于大盘,但180板块的平均涨幅却超出大盘30%;二、以上所提个股尽管分属不同板块,但还是可以发现它们具有一些共同的特点:低价、业绩相对优良、公司是行业龙头、经营相对稳定、有一定品牌效应,这些正是蓝筹股所必须具备的特征。所以笔者认为,场外巨额增量资金介入的主要方向是蓝筹股。

  二、资金方向决定热点方向:180成份股、2002年新股和深圳未来成份股

  行情由热点构成,而热点又是由资金决定。大量的增量资金介入某一板块,必将使该板块成为贯串行情始终的持续热点。停止国有股减持使市场价值中枢突然发生巨变,进而导致增量资金不得不在毫无掩饰的前提下全线介入蓝筹股,这也为中小投资者寻找热点、介入热点提供了便利。笔者认为,有三个板块将是后市主要的热点方向。

  1、180成份股中的大盘股:明星中的明星

  经过对180板块的个股进行分析,有几个方面值得注意:一是股本规模较大,其平均总股本为13.44亿股,平均流通股本为2.26亿股;二是市场反响良好,在6月24日至7月2日的7个交易日中,180指数的平均涨幅要高于大盘约20%;三是180指数的平均股价目前为11.18元,已经高出上海市场平均近20%;四是180板块中最受资金追捧的为大盘股。选取180成份股流通股列前30名进行分析,其平均股价目前仅为8.31元,在6月24日至7月2日的7个交易日中,平均涨幅达到14.06%,超出市场平均水平的40%,也高出180指数涨幅17%,表明机构主力对该类大流通盘个股集中买进。

  

  对于180成份股,笔者认为它为机构投资者提供了可供选择的主要菜单。6月24日以来的机构抢盘过程中,180成份股成了主要的狙击目标,同时也形成了如上所述的市场表象。从证券投资基金的公开信息看,目前仍有较多机构投资者的较多资金置身股票市场之外,随着这部分增量资金的再度入市,180成份股仍将是其首选。这使得在一个较长的时间内,180成份股仍将是市场的重心所在。

  2、今年上市的部分新股:准180成份股的市场机会

  2001年11月底以后,以不高于20倍市盈率发行的新股目前有39家,但入选180成份股的仅有三家:华能国际(相关,行情)、深高速和江西铜业,其中江西铜业是唯一一家2002年上市的新股。但其它部分新股如招商银行、山东基建等显然也符合180指数要求,但由于180成份股的选取上有上市时间需超过一个季度的要求,故目前部分符合条件的个股仍未入选。

  按照180成份股对股本的重视,我们在39只次新股中按照总股本的大小,选取了14只个股,它们是招商银行、山东基建、中海发展、北大荒、海螺水泥、京能热电(相关,行情)、中远航运、海油工程(相关,行情)、营口港(相关,行情)、贵航股份(相关,行情)、安源股份(相关,行情)、宝钛股份(相关,行情)、天富热电(相关,行情)、华鲁恒升(相关,行情)。最近几个交易日中,这些候选180个股的平均涨幅达到18.65%,超出市场平均水平80%以上,同时也超出180成份股同期涨幅50%以上。其中部分候选股更是成为了市场的龙头,如中海发展上涨了53.16%,招商银行、华鲁恒升、江西铜业的涨幅也超过29%。

  笔者认为,尽管经历了较大涨幅,目前这些候选股的平均股价仍只有11.58元,仅高出180成份股平均水平3.5%。由于发行定价的偏低,以及前期受宝光股份(相关,行情)的影响,新股板块本身就被市场低估,如果加上180指数候选这一题材,部分低价大盘新股如山东基建、中海发展、北大荒以及海螺水泥等有望继续受到资金的追捧。

  3、深圳蓝筹股:“被人遗忘”而凸显投资机会

  随着上证180(相关,行情)指数的推出,人们自然想到深圳市场是否也将推出相应指数,来取代目前的深圳成份指数。我们在剔除部分亏损股、大幅波动股后,选取30只流通盘最大的股票进行分析。我们发现,这些个股有以下特征:1、规模较大,平均总股本为11.4亿股,平均流通股本为3.9亿股;2、股价偏低,平均股价为8.34元;3、部分股票为行业龙头如一汽轿车(相关,行情)、华菱管线、深发展、首钢股份(相关,行情)、深能源、深万科(相关,行情)等。

  尽管该类个股基本类似于上证180指数,但其相比上海大盘股的大幅上扬涨幅明显偏小,其在6月24至7月2日的平均涨幅只有11.29%,仅略微强于大盘。该类个股是目前市场较有潜力的个股,其中一汽轿车、华菱管线、扬子石化(相关,行情)、鞍钢新轧(相关,行情)、深发展、首钢股份、罗牛山(相关,行情)、粤高速(相关,行情)和海南高速(相关,行情)等潜力更大。

2002年7月11日08:25

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