净值增长仍遭“抛售” 基金公司陷入两难

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净值增长仍遭“抛售” 基金公司陷入两难

2003年4月22日10:38 　 [ 张超 ]　来源：[ 国际金融报 ]　

　　最近，11家基金公司公布了旗下47只基金2003年一季度投资组合，季报显示，11只开放式基金总赎回额逾37亿元。值得关注的是，博时价值增长等净值明显增长的基金同样难逃赎回。业内呼吁，在保障收益的前提下，留住投资者已成各开放式基金的当务之急。

　　11只公布季报的开放式基金在今年均遭受了不同程度的净赎回。其中，基金净赎回份额较大的是富国动态平衡、易方达平稳增长、博时价值增长、长盛成长价值、嘉实成长收益和南方宝元债券型基金。

　　“在这些遭到净赎回的基金中，还包括了个别基金净值增长表现突出的基金，如博时价值增长今年以来的净值增长率就高达20%左右。”西南证券研发中心研究员孙菊称。她认为，基金公司应该在保障较好收益的前提下，力求留住投资者。孙菊表示，基金公司的资产配置、投资方向一定要明确，基金的风险收益特征也要力求被投资者接受认可，这样以便于投资者形成较为固定的投资偏好。另外，基金公司还可以通过费率优惠措施和多种营销手段，提高公司的市场竞争力，影响投资者的投资行为。

　　北京一家基金公司一位证券分析师对此也表示了无奈：“各基金公司正面临一种两难的境地。基金业绩不佳，面临的赎回压力自然大，但净值增长很快或者很高的开放式基金还是遭到了赎回。”

　　业内有观点认为，造成开放式基金遭遇赎回的原因是多方面的。随着基金净值的不断攀升，收益加大，投资者希望尽早落袋为安。“从资金的来源看，有些资金迫于摊派，是被强拉硬拽进来的，待大盘重整后，自然会选择退出。”银河证券(相关,行情)基金与研究中心副经理杜书明说。

　　有基金公司认为，由于中国的投资者不完全成熟，风险防范意识过于强烈，大多抱有一种短期投资理念，导致波段行为过于频繁。同时，基金首发中一些非市场化因素引出的“泡沫”和新发行的基金都对老基金的赎回也产生了一定的影响。

　　银河证券基金与研究评价中心王群航向记者透露，目前他们正在和一些基金公司联系，在得到相关数据支持的前提下，具体分析本次开放式基金被赎回的原因。

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