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乌铳换洋枪:证券市场将进入外资重组时代
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机构:[ 益邦投资 ]
  11月4日,这应该是我国证券市场值得记忆的一天,当天三部委联合发布了《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》。该通知的发布一方面使得从1995年暂停的向外商转让上市公司国有股和法人股的工作重新启动,另一方面也是中国加入WTO后逐步开放证券市场的具体体现,而且也是管理层放眼世界,利用庞大国际资本发展国内经济,增强各种类经济体制竞争的一种体现。当然,对于证券市场来说,实际上原先一直由民营经济实体重组上市公司的优势被打破了。从资本优势和管理优势及技术优势来说,外资重组将赋予上市公司及二级市场更多的想象力。

  在该《通知》内,投资者应注意到向外商转让上市公司国有股原则上采取公开竞价方式,这点从某种程度上抑制了一直存在于国内证券市场假重组真圈钱的虚假行为,与其说是垫高了外资进入国内资本市场的成本,毋宁说《通知》在外资进入国内资本市场时首先筛去了一部分虚假资本,使得进入的外资都是有计划、有准备、有项目的。实际上也有利于上市公司,确实能得到外资的帮助,能提升公司的产品技术含量、市场份额、增强产品的竞争力,以便夯实证券市场的基础。

  另一方面,该《通知》的发布,使民营资本重组上市公司或借壳上市的成本及机会变高和变小,而且即使能获得上市公司第一大股东的首肯,也迫使重组方拿出真本事、好项目、适销对路的好产品,才能立足于不败之地,以往那种画张饼,然后各方游说,先取得控股权,再融资的方式将会逐步消失。在这一点上,一些重组方案已有所体现,如现在的健特生物(相关,行情),以前ST国货,重组方把实实在在的项目注入到上市公司中使其从一家商业类亏损股转变为一家具实实在在有良好业绩的生物类上市公司,今年前三季度每股收益已达0.52元。

  因此,《通知》的发布既增加了国内资本市场的竞争力,而且又在一定程度上净化了资本市场的重组信息,对于投资者来说,重组方案的可信度也得到了提升,依据《通知》上市公司的重组将进入新的时代。

2002年11月4日19:50

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