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成为市场主流指日可待 开放式基金成大气候
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[ 刘兴祥 ] 来源:[ 证券时报 ]
  自华安创新去年9月募集设立以来,开放式基金如同雨后春笋般迅速发展起来,特别是今年连续掀起开放式基金发行高潮。考虑到还有5只开放式基金正处于发行过程中,保守估计,17只开放式基金首发总规模将达540亿元左右,占基金总规模的近四成。在大力发展机构投资者的背景下,更具创新意识的开放式基金还将陆续登场,这样,开放式基金成为市场主流指日可待。

  与前两次基金扩容相比,今年基金扩容最大的特点就是扩容总量创出历史新高。1998年是开始试点的第一年,全年仅有南方、华夏等六家基金管理公司发行了5只封闭式基金,规模仅100亿份;到了1999年,基金数量激增至22只,新增数量约400亿;然而,从华安创新成立以来,目前已正式成立的12只开放式基金首发总规模高达420亿元,占到了目前总规模的三分之一。如果从单只基金的平均规模来看,开放式基金达到了35亿元,大大高于封闭式基金。引人注意的是,本次扩容的一个重要背景是,中外合资基金管理公司的筹备已进入冲刺阶段,国内基金管理公司将迎来海外同行的直接竞争。随着国安基金管理公司日前获准筹建,新一轮的基金扩容无疑将迎来新天地。

  尽管开放式基金发行中受欢迎的程度不同,但是,随着债券基金与指数基金陆续登场,开放式基金将来的发展空间仍然不可估量。以债券基金为例,由于债券是一种获利稳定、风险相对较小的有价证券,因此,债券基金属于典型的低风险收入型基金。从实际发行结果来看,南方宝元首发期间募集超过49亿元,华夏债券发行首日销售额近1亿元,明显得到市场充分认可。业内人士认为,随着国内资本市场的进一步发展,基金创新将获得更大的余地与空间。

  在开放式基金发展过程中,一个重要变化是,户均认购金额出现明显的趋势性变化。以华安创新与最近成立的博时价值增长进行比较,在募集总额明显下降的情况下,投资者户数却从4.56万户增至6.03户,户均认购金额从10.96万元降至5.04万元;10月初刚成立的宝盈鸿利的户均认购额则创出了新低,仅为3.81万元。这表明,随着开放式基金逐渐被更多投资者所理解与接受,基金持有人结构已发生了根本变化,居民个人已越来越多地成为基金投资者。因此,在目前居民拥有巨额储蓄资金的情况下,一旦财富效应充分显现,开放式基金的发展前景相当诱人。

  有关专家指出,大力发展国内基金业,不能仅仅局限于股市本身的狭小范围,而更应该从在货币市场与资本市场之间架起一道畅通的桥梁的高度来认识基金业的发展。基金业的发展历程,尤其是开放式基金的实践显示,开放式基金完全可以成为分流银行储蓄资金、为股市增添新动力的金融工具。

2002年10月18日07:55

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