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增发新股本应是股市很正常的一种筹资手段，但是最近深沪两市的新股增发工作又不得不悄悄暂缓了。增发暂缓这一措施一时是维持了股市的稳定，但是能维持得了多久？人们不得不表示怀疑。因为既然是股市，就不可能不筹资，股市要发展，上市公司要发展，就不能不增发新股。增发新股作为筹资手段可以现在暂停于一时，但不可能停止于永远，那么等到什么时候恢复了增发，岂不是股市又要下跌？
因此，暂停增发这是一种因噎废食的做法，并不能解决股市的稳定发展。最近以来的新股增发之所以遭到市场的强烈反对和否定，其实问题并不在于增发这种筹资手段本身，而是增发者把增发过程变成了自身一毛不拔、坐享其成，肆意侵害流通股权益的圈钱。脱离实际价值取向的高价增发，连市盈率标准也不讲了；数量毫无限制的扩容，4000万的盘子增发5000万，9000万盘子的增发11000万，毫无顾忌的巧取豪夺可以说是到了令人发指的地步。
这种新股增发破坏股市的稳定是必然的，暂停增发虽然一时维持了稳定，但是如果长期下去又阻止了股市的发展。所以，当务之急不是一停即可了事，而是应尽快地修订符合市场规则的新股增发筹资政策。而这一政策最基本也应体现这么几点，一是符合资源优化配置原则，不能为一些为脱贫、脱困而增发的公司开绿灯；二是在目前我国上市公司股权扭曲、一股独大的现实情况下，确定增发价格必须考虑不能再扩大新的不公，也就是在非流通股不出资认购增发新股的情况下，增发价格不能超过现公司每股净资产值；三是增发新股必须以原流通股持有者为配售对象，这样既可以通过增发除权降低股价、降低市盈率，而且渐进地缩小流通股与非流通股的权益差别，如果说恢复新股市值配售是为了完善发行方法，促进股市稳定发展的话，那么增发新股配售给原流通股持有者，也一定可以达到同样的目的。
现在人们只是看到新股增发暂缓的迹象，而重要的是期盼着真正符合市场规则的增发政策的尽快明朗。
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