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上交所副总经理周勤业:指数基金推出正当其时
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[ 王炯 ] 来源:[ 上海证券报 ]
  上海证券交易所副总经理周勤业昨日出席由本报与华安基金管理公司、申银万国证券研究所主办的"指数增强型基金投资国际研讨会"。他指出,指数基金推出正当其时。

  周勤业表示,国际经验表明,发展我国的指数基金产品不仅非常必要,而且十分迫切。我国证券市场的不断规范、成熟与发展,市场指数的日趋完善,客观上提供了指数产品创新的条件。如果按指数基金的规模占股市总值的5%至10%计算,目前沪深股票流通市值约1.5万亿元,那么,我国指数基金产品的发展规模将在750亿至1500亿元,发展空间相当大。

  周勤业同时指出,设立指数基金乃至交易所交易基金,也是我国证券市场对外开放,实行QFII制度的需要。境外投资者投资中国股市一般会先投资于中国指数,一方面分享中国经济长期增长的收益,另一方面规避对个股不了解的风险。如果不及时推出指数化基金产品,将挫伤境外投资者的积极性,这样不仅会阻碍QFII制度的实施,而且会影响中国证券市场与国际接轨的步伐。

  周勤业介绍说,今年7月1日,上海证券交易所正式推出"上证180(相关,行情)成份指数",运行平稳。由于180指数成份股的平均市盈率比沪市整体水平低许多,因此凸现出其投资价值,有利于引导市场向长期理性投资的方向发展。同时,由于180指数的编制公正、公平、科学、及时,具有被操纵性低、流动性高和可复制性强等特点,所以其具备了作为指数产品基准的条件,也为评价基金等投资管理业绩提供了标尺。

  他表示,目前,我国基金业的发展遇到了一定困难,发行难是最主要的问题之一。根据最新的统计,共有54只封闭式基金在沪深两市挂牌交易,已经宣告成立的开放式基金也有8只,另有6只开放式基金正在处于发行当中。封闭式基金由于在封闭期内投资者不能赎回基金单位,唯一办法只能到二级市场进行交易变现。受其供求关系影响,基金的市场价格与它的单位净值往往不一致,普遍出现"基金折价现象"。折价的普遍存在导致了封闭式基金的发行难。开放式基金由于尚未被我国投资者所普遍认可,加上已经推出的开放式基金风格雷同,开放式基金的发行难同样是令人头疼的问题。因此,如何设计并推出受市场欢迎的基金创新产品,如指数基金乃至交易所交易基金(ETFS),以激活基金市场,是当前需要解决的一个重要问题。

2002年9月21日08:22

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