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面对股民伤心泪 专家弱市指迷津
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大盘完成了强弱周期的切换后进入中期调整格局,由于投资者对此次中期调整没有足够的预期,因此大盘的狂泻直下行情给投资者留下的是满把伤心泪和实实在在的亏损。从理论上讲,散户与机构投资者的风险是一样的,而实际上机构投资者具有很强的市场研判能力,也有比较高的操作水平,并且有一定的避险工具,因此机构投资者的风险将小于广大的中小散户,那么一般投资者在弱势行情中如何来规避风险呢?

  一、遵守铁的纪律,严格执行止损操作。证券市场是一个风险的市场,个人的力量是有限的,顺应市场是唯一的生存之道,也许投资者很明白这道理,但是实际操作却有很大的难度,主要是心理因素在作怪。股市如战场,只有铁的纪律才能保证作战的成功,对于投资者的证券市场的操作而言,很关键的一条纪律就是严格执行止损操作,无论大盘或个股有无明显的卖出信号出现,则无论处于盈亏的什么状态,都应该出局观望。以沪市为例,沪指以跳空方式跌破年线支撑后确立了中期的下跌趋势,那么投资者就应该出局观望了。

  二、在行情没有出现明显的止跌企稳信号之前,现金为王是最佳的操作状态。我们的意思很明确,个股的下跌虽然为市场提供了一定的反弹机会,但如果大盘没有止跌企稳,则个股的操作风险将远远大于获利的机会。

  三、调整策略,采用一定避险工具。我们这样考虑问题:1、在弱势行情中,投资者或者是参与一级市场的新股摇奖游戏,或者将仓位主要调整到国债品种中,国债品种走是的长期上升通道,其收益水平一般都将高于同期银行的存款利率。2、投资者可以适当考虑证券投资基金,一方面,证券投资基金的波动幅度比较小,在弱势环境中风险也远远小于个股的风险,另一方面,经过近几年的发展,投资基金的操作风格也趋向成熟,其获利的机会也相应比较大一些,在年底、年初期间介入投资基金,还可以参与基金的现金分红。5、根据市道的变化,随时调整自己的仓位,也能够在一定程度上规避市场的风险。

  四、根据市场变化,随时调整也可以在一定程度上规避行情的风险。在弱势环境中空仓观望是最佳的操作策略,但有些投资者可能认为是比较保守了一些,根据市场的变化,投资者可以通过随时随地的调整来规避市场风险,其中很重要的一点就是进行仓位的调整,那么投资者如何把握呢?主要有几个原则:1、观察大盘的运行情况,大盘急速下跌的时候,投资者尽量减轻自己的仓位,甚至完全可以空仓观望,当行情运行相对比较平稳的时候,可以保持适当的轻仓进行短线的投机操作。2、观察市场的可操作价值的高低,当沪市每天涨幅超过1.1%的个股数量超过100个,则意味着市场有一定的可操作价值,投资者可考虑适当的短线操作;如果数量少于100个,则应该注意减磅操作了;如果数量少于50个,那么意味着大盘根本没有任何可操作价值,那么投资者就老老实实观望操作吧。3、如果大盘环境有所回暖,预计将有一定幅度的反弹行情,则投资者可以采取相对积极的操作策略,适当增加仓位也是可以理解的,但也不能满仓操作。另外,投资者也必须注意风险的控制,行情一旦有变,就立刻出局观望。4、如果行情有短线的反弹机会,投资者要把握一个原则,尽量选择强势品种或者领涨个股,这类股票的风险将小于其他跟风的个股,获利机会也比较大。另外,投资者也应该见好就收,反弹行情只能以反弹思维指导操作。

北京首证杨成义
2002年1月14日11:25

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