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中国联通(600050)豪赌CDMA
http://business.sohu.com/
[ 李亮 ] 来源:[ 中国证券市场周刊 ]
Stock Code:600050

  联通计划在3年内,投资500亿元,逐步建成一个覆盖全国、总容量达5000万用户的CDMA网络。如此大规模投资CDMA网,即使不考虑与中国移动的外部竞争,联通也必须解决好自身内部两个网络间的竞争

  绿色、时尚的CDMA手机吸引了在外企工作的王小姐,但麻烦也随之而来。

  业务繁忙的王小姐发现手机常处于“休息”状态,不但在北京郊区,就是在北京地铁、甚至中国大饭店等高档写字楼里,也常常出现信号弱,接听困难的问题,无奈之下,王小姐只有告别“133”手机。

  “基站覆盖不足、信号不强是造成133手机盲区的重要原因,CDMA网二期工程建设,将重点解决这个问题。”联通一位资深经理说。据介绍,CDMA网的二期工程将耗资240多亿元,其中一半来自联通发行A股募集的上百亿元资金。

  9月中旬,中国联通(相关,行情) 就发行50亿A股事宜在北京、上海、深圳等地举行现场推介会。
联通方面预计此次A股募集资金113亿元,扣除发行手续费,实际可用资金为112.6亿元,绝大部分将用于CDMA二期网络建设。

  这也就意味着,联通CDMA未来的命运,将直接影响投资人的信心。

  急于投资网建

  网络建设将在全国再扩容1500万户,加上年初投入运营的一期工程网络容量的1581万户,覆盖全国332个地市、92%的县及发达地区乡镇,覆盖范围将扩大到中部地区所有的乡镇以及西部地区所有的县。

  二期网络建设的另一个重点是,完善、覆盖包括地铁、密封写字楼及城际主干线间的盲点区,将网络向纵深覆盖,以解决目前优质客户群并不稳定的问题。届时,联通希望,CDMA网络能将大中城市、主要旅游区以及交通干线等地方的绝大部分领域,包括地下、室内也全面覆盖。

  据了解,二期网建的招标工作已经开始,部分省市,特别是广东、山东、浙江等东部沿海发达地区的网络升级准备工作已经就绪。

  这位负责人认为,二期工程与一期工程相比,最实质性的突破是将原来的CDMA窄带(IS-95A)向真正2.5代的准宽带网络(CDMA 1X)发展,以提高CDMA商用客户的比例。

  联通方面证实,在八省市成功完成CDMA 1X商用试验的基础上,经信息产业部批准,联通将全面扩大CDMA 1X商用试验,采用增强型IS-95A标准的一期网络平滑地升级过渡到1X网络,预计二期工程于2003年二季度末完工。

  从一期CDMA网络运行到二期招标,仅短短几个月的时间,包括为二期筹集资金的A股发行,都显得非常匆忙,联通为何如此急于对CDMA网络进行升级?

  “窄带CDMA能够提供的业务与GSM业务相差无几,联通推广CDMA,不要说与中国移动GPRS竞争,就与中国移动的GSM网相比,也没有多少优势。”一位电信专家一语道破。

  目前,联通CDMA主要传输的还是语音和短消息,与基于两代的GSM系统之间实质区别并不大,还不能实现商业数据、图片的传输,虽然有话音更清晰、不掉线、环保等卖点,但仅凭这些去说服中国移动的用户转网显然有些勉强。因此,尽快建立二期CDMA网络,实现真正的2.5代的宽带传输,才能让联通提供区别于中国移动GSM的网络性能和业务功能。

  为开发CDMA 1X的商业用途,中国联通专门成立了增值业务部,抓紧开发无线数据业务。目前,中国联通已在标准、规范、漫游、业务开发等方面,与美国、日本、韩国、澳大利亚的多家CDMA移动通信运营商积极开展合作,今年7月与韩国SK电讯成立的合资公司,就是希望在数据业务运营方面用最“抄近”的办法来完成学习的过程。

  双网内争的风险

  瑞士信贷第一波士顿银行的分析报告曾认为,目前,联通整个公司的风险主要来自于CDMA运营,CDMA成败命系联通的全局。

  在推广CDMA的发展计划中,考虑到经营CDMA的风险,原定由联通全资子公司——联通新时空公司负责CDMA网络建设并运营。后来,该计划变更为联通新时空仅负责CDMA网络建设,联通香港上市公司——中国联通(香港)公司租赁其所辖区域的CDMA网络进行经营,未上市省份的CDMA网络交回联通母公司——中国联通有限公司移动通信部经营。

  其中,最大的风险是,联通同时拥有GSM和CDMA两个移动通信网络。即使不考虑与中国移动的外部竞争,联通也必须解决好自身内部两个网络间的竞争。

  有业内人士认为,就当前联通业务形势来讲,GSM业务正处于上升的势头,而且还是未来两至三年内的主要收入来源,所以联通必须将相当部分的精力放在GSM上。另外,由于目前的CDMA网络实际上是IS95技术,仍属于2G网络,相对于GSM没有明显优势,而推出CDMA1X,必须要有相当的投入,从而就出现两种并行业务争抢资金的处境。

  联通(HK-0762)2002年上半年财报显示,截至2002年6月30日,根据香港会计标准计算,联通上半年收入为179.9亿元,去年同期为136.2亿元;税后利润22.5亿元,去年同期为21.9亿元;EBITDA(息税折旧前利润)为87.8亿元,去年同期为65亿元。

  据统计,截至6月30日,联通GSM移动电话用户总通信使用量比上年同期增长了79%,GSM用户平均每月每用户通话分钟数(MOU)为156.7分钟,GSM用户平均每月每用户收入(ARPU)为71.6元人民币;而CDMA业务取得营业收入4.54亿元,营业成本10.57亿元,营业亏损6.03亿元,而EBITDA亏损则为5.52亿元。

  而对于500亿元GSM业务的今后走向,王建宙称,目前,GSM业务占公司业务总收入的70%以上,仍是联通主要的收入来源,因而公司不会取消GSM网。

  中金公司的一份报告也显示,联通GSM业务收入从1999年的55亿元上升到2001年211亿元,移动通信业务收入占公司总收入的比例也从1999年的36.7%提升到2002年上半年的78.3%;2001年联通红筹公司总收入增长29%,其中移动业务部门(GSM)贡献了38个百分点。

  中金公司也预测CDMA业务2002年息税前亏损将达10.2亿,同时,中金公司还认为,CDMA给联通带来的更多是中长期发展契机。如果联通能够利用CDMA 1X技术较成熟的商用性和数据传正是基于此,CDMA成为近几年联通最大的投资项目。

  在联通的CDMA建设计划中,将在3年内投资500亿元,逐步建成一个覆盖全国、总容量达5000万用户的CDMA网络,而二期建设后,联通在CDMA网络上投资就将达450余亿元。

  如此大规模投资CDMA网,让人们对联通的GSM表示担忧。主流看法认为,联通目前同时拥有GSM和CDMA两项手机业务,两块业务是此消彼长,联通要想全力打造CDMA,就必须最大限度地利用其现有的GSM网络和客户资源来摄取确保CDMA系统成功所必需的资金。

  最让联通担忧的是,如果发展CDMA用户,而导致原GSM用户流失,不但得不偿失,甚至可能带来致命的灾难,而联通改变推广CDMA的行销定位,让这种担忧变成了现实。

  高低难明的定位

  据中国联通提供的数据,CDMA网用户呈现加速态势。7月份新增用户46万。截至8月15日,CDMA用户总数已经突破200万户。这是继6月10日CDMA用户总数达到100万关口仅仅两个月后。

  然而,在这个数量增长的背后,却让人实实在在感受到了联通CDMA定位的尴尬。

  中国联通曾有意要将CDMA建设成精品网络,为中高端用户服务,此外,中国联通还有一层意思没有明说,就是借机改变自己低端的形象,向竞争对手发起冲击。

  联通成立之初,就享有一些特殊政策,拥有联通130手机的客户在移动资费上比中国移动的手机要灵活。但这最终带来的结果是,优质客户大量聚集在中国移动,而联通客户不论从ARPU(平均每用户每月收)和MOU(平均每用户每月通话分钟),都比中国移动客户要低得多。

  有数据显示,中国移动的GSM用户每月的平均消费值为110-120元,中国联通GSM用户每月的平均消费值为70-80元。

  CDMA的高端用户定位意味着联通CDMA发展的用户大部分是从中国移动用户那里转来的。

  然而残酷的现实使联通CDMA不得不放弃高端战略走向“平民化”,这意味着,联通CDMA的客户定位与自己130网的客户群体一致,极有可能形成自身两网竞争的局面。

  有消息称,从1月试放号开始到3月正式放号,联通CDMA每个月的用户增长只有几万户,还比不上GSM网一天的增量。原因很简单,除了通话清晰、辐射小外,CDMA缺乏卖点。联通一期工程建成开通的CDMA网络,还属于窄带范畴,与GSM没有本质区别,在同质竞争情况下,作为市场的后来者,尤其是成熟市场的后来者,很难打开局面。

  与此同时,在试运营初期,联通CDMA由于手机供货不足、价格偏高、品种偏少的众多原因,最终导致放号数量增长缓慢。

  在此情况下,如何推广CDMA,成为联通最头疼的事情。

  而联通采取直接有效的方法——价格战,而价格战的结果,就是CDMA的从发展高端用户转向低端。

  今年3月中旬,由联通上海分公司率先推出了预存话费送手机的资费方案,揭开了CDMA走下高端的序幕。此后,各地在3月底迅速跟进,这对手机用户转网的促进很大,原本每天新增几千用户的数量激增到3月底的2万多。

  接下来的几个月,中国联通更是为发展CDMA可谓不遗余力,在大市不好的情况下“强行”上市,集资发展CDMA网络,而且不惜花费千万元进行促销,CDMA手机的价格也开始下滑,降幅最高的达60%,有的手机价格已不足千元。

  两条路线之争

  面对联通CDMA咄咄逼人的行销态势,中国移动市场部人员接受记者采访时称,中国联通的促销措施,特别是斥资20个亿推广,对市场造成了很恶劣的影响。其中,许多措施实际上是违规操作,变相降低话费,中国移动作为移动市场的领导者,不会盲目跟进,但会有相应的市场措施。

  据透露,10月份,中国移动将有一个整体GPRS捆绑销售的行销方案出台,以回应联通CDMA的打压。与此同时,中国移动也已经给信息产业部打了报告,控诉联通一些不规范的做法。

  据中国移动的工作人员介绍,根据国家有关电信资费的规定,移动通信业务收费需按政府定价或政府指导价执行,运营商不得自行定价和变相降价。而国家对联通的资费政策是可在政府指导价的基础上浮动10%,超出该范围即违规。

  联通许多促销措施,如话费包月制(2000元包1000分钟话费)等都涉嫌变相降价,有关部门已经要求联通对其促销中的违规方案进行调整,联通的一项广告语就由“拨短号、省话费”变成了“拨短号、有惊喜”。

  其实,早在联通之前,中国移动就开始大力发展GPRS系统。而2001年上半年,中国联通CDMA与中国移动GPRS曾就2.5代的问题,吵得不可开交。

  2001年5月,中国移动容量41万的GPRS一期工程结束。7月9日,GPRS开始在全国25个城市试运行。当时,中国移动雄心勃勃地宣布:中国将很快进入2.5代移动通信时代。其后中国移动GPRS二期工程开工。

  有业内人士指出,在发展3G的问题上,联通走的是从CDMA IS-95到CDMA 2000 1X,再到CDMA2000这样一条路;中国移动走的是GSM-GPRS-WCDMA这样一条发展3G的道路。

  有人分析,相比中国移动,联通面临的情况可能会简单一些,因为CDMAIS-95-CDMA1X-CDMA2000的发展路径,从技术上来说比中移动走的GSM-GPRS-WCDMA的3G路径更容易实现,兼容性更好。

  GPRS网络采用的是双轨制,即手机通话继续使用GSM,而数据的传送则使用GPRS。而且GPRS技术向下兼容GSM,因此运营商只需沿着现有的GSM网络来发展即可,无须另外追加投资,这当然极大地吸引了在GSM网络占绝对优势的中国移动。

  正是由于中国移动推出的GPRS系统是在GSM系统上的平滑升级,支持GPRS系统的手机也同样支持GSM系统,因此中国移动在发展GPRS用户时,不会像中国联通那样出现手机供应、二网并存等问题,也有利于保护其优质客户,但在对向2.5代的发展推广方面,也没有联通那么迫切。

  因此,相较中国联通CDMA破釜沉舟、背水一战的劲头,中国移动的GPRS显得从容,但CDMA在韩国世界杯期间取得的成功,让中国移动不得不重新审视发展3G的方向。

  而根据CDG(世界CDMA发展集团)的统计数据,截至2001年第二季度,全球CDMA用户数已达到9600万。1997年9月,全球CDMA用户数约500万,仅仅经过4年时间,用户数即达到了当时的近20倍,其发展速度可谓惊人,也让联通在向3G发展的道路上看到了希望。

2002年10月15日16:59

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