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农产品信息总汇
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机构:[ 上海金鹏 ]

  一、中国大豆预计丰收,但是天气威胁依然会对其产生影响

  尽管东北地区大豆丰收在望,但是这并不会改变中国大豆供应短缺的局面。据国家粮油信息中心的数据,中国农民预计将在秋季收获创纪录的1700万吨大豆。但是中国当地贸易消息灵通人士指出,这一数据可能有点乐观,因为没有考虑进去任何天气方面的威胁。

  哈尔滨的一位贸易商周二称,大豆状况不错,但是现在预计的1700万吨是基于最好的情况。过去两天大连大豆期货上涨,就是因为市场议论早霜的影响。

  周二,大连商品交易所的2002年11月大豆收盘报2,265元,较周一上涨42元或者1.9%。成交量为239,300手,交易区间为2,265到2,238元。

  虽然一些早收大豆开始逐渐上市,但是大部分大豆作物还在生长晚期。由于数周后大豆收获才全面开始,大豆的质量依然容易受到早霜的威胁,特别是因为今年秋季东北地区多雨低温。哈尔滨的大豆贸易商表示,目前还不好说早霜究竟对大豆单产有何影响,但是市场在炒作这一传言,因为目前大豆价格中还没有考虑天气方面的升水。

  中国7月份大豆进口达到171万吨,创下 今年进口的单月记录。8月份进口预计达到110万吨到120万吨之间,但是考虑到从3月份到6月初中国大豆陷于停顿,因此近期到货的进口大豆用来满足生产线的需求,因此可供市场流通的数量很少。

  二、预期大豆进口停顿,中国大豆价格将保持坚挺

  ――12月20日到2月份中旬期间大豆进口可能停顿

  ODJ芝加哥9月17日消息:据当地贸易商和业内消息灵通人士周二称,尽管目前正在面临传统的大豆收获期压力,中国大豆价格预计将维持坚挺甚至还会上涨,这是因为中国大豆进口在12月20日开始实施更为严格的转基因条例后,大豆进口可能在随后的几个月里面临停顿之虞。一位香港某油籽公司驻北京的贸易商称,第四季度中国新豆上市价格可能保持坚挺,因为12月20日以后的两三个月内大豆进口可能陷入停滞。

  根据目前中国业内人士盛传的猜测是,12月20日后,要想从政府获得正式安全证书,最短的时间也得30天,在这之后,当地进口商才能和国外出口商签订合同。考虑到从美国以及南美港口运抵中国的船期需要30到45天时间,因此12月20日以后的两到三个月内不会有进口大豆运抵中国。

  年初,中国政府和美国政府就转基因条例达成临时过渡协议,允许3月20日至12月20日期间国外出口商可以申请临时的安全证书,30天内就可以获得批复,而不是条例规定的270天的等待期。但是由于12月20日以后转基因政策不明朗,促使许多当地买家在8月份以后加大了订购远期的大豆和豆油,因为买家担心历史还会重演,政府可能不到最后一分钟,不会澄清中国的转基因政策。

  根据美国农业部最新的销售周报,截止到9月5日,中国进口商已经签约采购154万吨2002年9月1日后交付的美国大豆,较上年同期的812,500吨的采购合同数量激增89.5%。

  香港公司的这位贸易商称,我们不能打赌中国会在12月20日后对转基因大豆采取什么政策。这也就是中国大豆进口商过去几周大量采购的原因。不过,就我所知,中国买家没有人采购12月份到货的大豆。大部分采购的大豆都会在10月或者11月份到货。

  三、阿根廷大豆出口迟缓

  除去销售部分,阿根廷农民的大豆库存异常庞大,为12.5百万吨,这带来了出口方面的问题,用来对抗比索贬值的美圆收入也有所减缓。

  农民们还需要卖掉2001/02年度创纪录的大豆产量30百万吨中的42%,去年同期,70%的作物已经卖掉了。同样情况的还有小麦和玉米,但大豆的情况要严重一些。当地的产业官员称无法确定剩余的大豆会卖多久。

  阿根廷植物油协会的代表艾尔伯托称,他们对此十分焦虑。大豆的销售缓慢是从1月份开始的,在经济危机使政府冻结银行存款和货币贬值以后,农民们不得不惜售粮食和油籽用以保值。

  粮食和油籽在国际市场上是用美圆结算的,许多农民把它们视做强于比索的硬通货,毕竟后者在今年已经贬值了70%。

  农民们不想把商品售出换成货币存在银行。越来越多的抢劫案件的发生也让农民们不敢把钱放在家里。

  农民们的想法制约了出口商的行动。

  经济危机切断了贷款的线路,对农民们购买补给构成了限制。

  农产品出口是阿根廷赚取美圆的主要途径,占了2001年出口总额266亿美圆的近一半。政府需要美圆阻止比索贬值对抗通货膨胀,该国的消费品价格本年度增长了接近40%。按照植物油协会的说法,今年粮食和油籽出口价值85亿美圆,至今已经向中央银行交外汇48亿美圆。现在主要的问题是美国的大豆马上上市与阿根廷大豆竞争,时间是10月份。

  四、巴西帕拉纳州北部的大豆播种面积预计将会提高17%

  据DTN驻巴西通讯员周一发回的报道,巴西大豆主产州,帕拉纳北部地区2002/03年度大豆播种面积将会较上年提高17%。据该州农业合作社的技术部预估,该州北部的大豆播种面积将从2001/02年度的24万公顷提高到28万公顷。由于大豆价格走势强劲,因此许多巴西农民早早开始准备播种。

  五、Paragon:生长报告预示大豆产量将降低

  周一美国农业部公布了每周农作物生长状况报告,在这份报告中大豆的生长状况好与特别好比率由上周的45%下降到本周的44%,而去年同期为55%。交易商原来的预测是不变到下降2%。掉叶率为42%。

  就这一报告,CBOT交易商和分析家们发表了了一些评论。一位分析家说这份报告如果 对CBOT大豆期货有一点影响的话,那么它对多头走势有利,因为从这份报告中来看大豆的长势没有一点改善的迹象。

  Paragon投资公司的Chris Haverkamp也说大豆的生长状况报告对市场的影响将随着收割的进行而越来越少,特别是这份报告一点出奇之处都没有,情况就更会向这个方向发展。他说:“现在交易商早就开始关注收割地区的天气了,他们关注这些地区是否会出现降雨会霜。”他补充说北部各州的情况最吸引他们的注意,因为这些地区在春天时因雨水太多而种植较晚,在有夏天时又因天气太旱而对作物产生了一些不利的影响,而现在这里又是最容易受早霜影响的地区。

  同时他还指出虽然农业部大豆生长状况报告对CBOT大豆期货影响越来越少,但是本月的大豆生长状况与10月份农业部供需报告之间的相关性却很大。也就是说他认为本周大豆生长状况下降的情况很可能意味着10月份农业部供需报告中大豆的产量将会低于目前的26.56亿蒲式耳。

  六、02/03年度世界大豆供应格局面临挑战

  德刊《油世界》最新一期周报称,2002/03市场年度世界大豆市场供应格局面临新的挑战

  美国大豆收获开始之际,正值市场迎来美国农业部公布新的9月份供需数据,不过这份报告中并没有带来什么意外。现在越来越明显的是,单靠美国已经根本无法满足2003年世界大豆需求的不断增长,因此很快市场将会把目光投向南美。如果当前的预测能够实现,那么南美方面的大豆产量合计起来将会在2002/03年度首次超越美国,登上世界头号生产地区的宝座。

  就南美两个大豆主产国巴西和阿根廷而言,市场已经对于两国的播种面积和产量耳熟能详,但是,巴拉圭的大豆播种面积也会继续增长。早前,生产商预计2003年南美地区的大豆播种面积增长率将会低于前两年十分出色的水平,但即便如此,南美依然是世界上唯一大豆产量过剩的地区,2002/03年间南美的大豆播种面积对于世界的重要性也变得更加显著。

  未来数月,大豆及产品的价格需要完成以下三个主要目标:

  一,刺激南美农民扩大2003年初收割的大豆的播种面积,这样可以弥补美国大豆产量下降和供应短缺所造成的空缺。就目前而言,现在达到这一目的的前景良好。

  二,调剂世界豆油和豆粕的需求。由于大豆的替代产品(其它油籽和棕榈油)的供应无法在近期内无法达到近期我们已经习惯的水平,因此大豆及产品的需求配给最终将必须进行。同时,蛋白饲料的价格也必须能够吸引到足够的需求,才能消化大豆压榨后生产出来的豆粕。过去两年内,欧盟和其它地区一直利用蛋白粕替代肉骨粉,而现在这一支持因素可能已经走到尽头。

  三,价格需要足够高,而且价格反转向上的时间要足够长,才能足以吸引农民尽早出手自己囤积的大豆,并且同时也让压榨行业可以享有较高的压榨利润。

  对于目前市场形势,我们先从2002/03年度的起始点出发,这时世界大豆供应包括:较高的全球期初库存,以及较低的北半球产量预。美国从2001农事年结转下来的大豆库存连续第三个年度降低,据我们的预计应当大约为2.02亿蒲式耳或者550万吨。从历史角度看,这一库存水平相当低,在新豆上市还有三周时间的情况下,距离满足最低的供应需求高不了多少。

  与美国相反,阿根廷和巴西的结转库存较2001年同期提高550万吨。造成结转库存提高的原因包括,2002农事年的大豆产量提高600万吨,大豆出口由于种种原因低于先前的预期,例如中国买家有数月未能采购大豆,阿根廷国内经济危机导致农民惜售大豆,但是与此同时南美地区的大豆压榨7月份达到历史最高水平,部分抵消了库存增大的幅度

  如果不算南美大豆产量,世界大豆供应大概下降了1%到2%,但初步看来,不用担心未来数月世界大豆供应出现紧缺。如果按照预期的用量计算,目前的大豆供应足以满足9个月的需求。

  然而这种考虑忽略了一个很重要的方面。大豆的库存和供应都必须大幅降低,才能满足需求的提高。截至2002年9月1日,美国、阿根廷和巴西的大豆库存总计比2001年同期要高400万吨,就绝对值而言,这一库存甚至达到了历史最高记录,库存对用量比在23%到24%左右,并没有大大低于1999年9月1日的24.1%但是到3月1日时,库存状况将会发生巨变,那时也是南美大豆上市前夕。按照我们的计算,三国的库存将会降低到3300万吨,较上年同期降低了400万吨。这也是届时世界三大国的大豆库存连续第二年降低。那么市场对于库存的这一变化会作出如何反应呢?回顾过去,这也是12年来最低的库存对用量比例。那么和这种情况相对应的,应该是什么样的风险升水呢?

  市场特别是期货市场,总是喜欢向前看。芝加哥市场中已经从美国农业部每月一度的美国以及世界供需报告中找出许多有关的数据,但是,美国农业部仅仅给出年度预测,而没有半年、季度或者每月的供需预测。此外,在过去几年的大部分时间里,在年度初期所作的需求预测总是太低。一些年份里,由于用量预测太低,导致结转库存就会变得过高。2002/03年度还会重现这种情况吗?

  两个因素让市场感到担心。由于库存数据不确定,加上库存可能降低,这将决定用量的走势。此外这里还要谈到已经明确出现的两种情况。对于那些很在乎成本的消费用户来说,持有现货库存似乎应当尽量避免,毕竟由于南美大豆再过六个月就要上市,谁在乎12个月以后的供应情况呢?

  因此这就是我们密切关注南美的一个原因:在2002年9月至2003年2月期间,阿根廷大豆用于大豆压榨和出口的供应量预计将会比上年同期提高330万吨左右,或者提高三分之一。巴西供应也将提高大约175万吨。我们目前对美国的预测还是比较初步的,下周的月报中会有更为详尽的叙述。目前我们预计美国大豆压榨略有提高,出口显著降低。南美大豆供应提高这一点十分重要,因为在2002年9月至2003年2月份期间,要想满足世界需求预计的增长,很大程度上依赖于南美的大豆供应。

  2003年初,南美大豆将会主宰世界市场

  随着目前阿根廷和巴西农民已经开始为明年春天的播种做准备,我们需要预测2002年南美大豆产量最为可能出现的情况。目前的价格间关系表明南美大豆种植面积将会继续增长。绝大多数市场人士预计巴西的大豆播种面积将会增长7.5%,阿根廷的大豆面积将会增长10%。南美当地的一些官员甚至预计大豆播种面积的增长将会超过上述预期,需要指出的是,南美大豆播种面积自1999年以来,已经增长29%。

  同时对于大豆市场来说还会出现很多不利因素

  由于巴西大豆种植区所横跨的纬度较大,因此比起阿根廷大豆来,不那么容易受到灾害天气的影响。在播种开始之间,我们所担心的主要问题是,阿根廷中部大量肥沃的土地的土壤水分饱和。小麦播种不得不早早停止,而去年的洪水跟阿根廷葵花籽和玉米播种造成的影响,至今我们还记忆犹新。总体说来,厄尔尼诺会带来较多的降雨,但降雨可能会过多。

  由于农民使用较好的种子,加上种植技术改良,因此我们目前预计2003年阿根廷和巴西的大豆单产将会高于5年平均水平。这个假设并未考虑太多经济情况所带来的影响,特别是目前阿根廷的经济形势并不稳定。但是,我们所预测的阿根廷和巴西的大豆产量分别达到3620万吨和4725万吨,并非目前市场预测区间的高端。至少巴西不是这样,目前一些机构预测巴西大豆产量达到4800万吨甚至更高。

  考虑到现存压榨设施的改善,新的加工厂的出现以及运输能力的改善,我们对两国在南美市场年度的上半年的压榨以及出口数量进行了预测,这也是用来弥补同期美国供应可能出现的缺口。

  8月份,三大国的大豆的压榨和净出口总计达到了1215万吨。低于上月创纪录的1330万吨,与2001年8月份的水平基本持平。主要的变化就是,大豆净出口降低,8月份仅仅达到395万吨,低于上月的498万吨以及上年同期的441万吨。

  8月份,三大国对华大豆出口低于去年同期水平,这很可能反映在9月份中国大豆进口低于去年同期上。欧盟方面则是因为国内压榨利润降低,近期大豆进口和压榨都出现下滑。这一点在我们9月6日的《油世界》中已有说明。

  2001年9月到2002年8月间,美国、阿根廷、巴西的大豆压榨和大豆净出口共计达到了1.395亿吨,较上年大幅提高770万吨。

  阿根廷、美国和巴西的豆油出口迅速增长,说明世界豆油进口需求强劲。这三个国家8月份的豆油出口创下72.5万吨的记录(比去年同期高16%),而7月份为69.2万吨(比去年同期增长26%),6月份为64.7万吨(比去年同期增长15%)。三大国在2001年10月到2002年8月间的豆油出口总计达到了593万吨,比上年同期大幅增长近110万吨或者23%。

  这三个国家的豆油大部分出口到了亚洲国家,主要是印度、伊朗、中国、孟加拉、韩国、马来西亚和土耳其。尤其是对伊朗、中国和土耳其的出口增长较快,7月份和8月份到印度的出口没有达到预期水平。

  2001年10月到2002年8月间,对俄罗斯的豆油出口增长了10倍,达到200,000吨,大部分发生在2001年10月至2002年3月。由于俄罗斯国内葵花油供应量提高,预计未来数月俄罗斯的豆油进口将会下降。这有可能导致2002年10月到2003年3月间俄罗斯的豆油进口大幅下降。

  对中国的豆油出口引人注目。7月份对华豆油出口达到了18.4万吨(上年同期为8,000吨),8月份达到了15.8万吨(上年同期为零)。由于中国国内豆油库存下降,豆油价格上涨以及产量不足,中国最近数月加大豆油进口力度。

  巴西9月份至中国和香港的豆油出口登记量总计已经达到了7万吨。同样阿根廷在对中国和香港的豆油出口也继续维持在较高的水平。就我们已经获得的信息来看,9月份中国豆油进口总量预期为135,000吨。

  2002年9月份,巴西和阿根廷对中国以及香港出口的豆油可能高出表中的预测值。根据我们的计算,2002年6月至9月,将会出口将近59万吨豆油,而去年同期仅为39,000吨。

  最近欧盟对豆粕的进口需求正不断下降。8月份,阿根廷、巴西和美国至欧盟的豆粕出口总量达到了151万吨,也证实了这一点。相比之下,7月份欧盟的豆粕进口达到了179万吨,去年8月的进口达到了166万吨。目前豆粕进口放慢的一个原因在于,前几个月对欧盟的豆粕出口创下新记录。2001年10月到2002年8月间,三大国对欧盟的豆粕出口达到了1770万吨,比上年增长190万吨。

  与此同时,波兰、罗马尼亚和其它中欧国家和俄罗斯的进口需求有所提高。

  8月份,三大国对亚洲的豆粕出口也低于早前的预期,并且远远低于上月和去年同期水平。此外,2001年10月到2002年8月间,豆粕出口累计总量也低于业内的预期,主要是出口到沙特、马来西亚、印尼、朝鲜和韩国。

  七、各地标胶市场仍保持强劲态势

  17日各地标胶市场仍保持强劲态势。华北内陆地区天胶生产需求较为旺盛,当地一号标胶价格再上新台阶。东北地区受胶价制约,用胶企业购买力度下降,成交情况不太乐观。标胶行情的火爆带动了合成橡胶市场,合成胶价格出现比较可观的涨幅。17日各地市场一号标胶报价如下,

  青岛市场标一报至10800-10900元/吨;天津报10800-10900元/吨;石家庄和衡水报在10900-11000元/吨附近。华东地区的上海和杭州市场报10800-10900元/吨附近。华南地区的广州和福州市场报10600-10700元/吨左右。沈阳市场17日报10900元/吨。 

2002年9月18日10:24

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