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天汽并入一汽 谈判愈加微妙
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[ 陈映璇 ] 来源:[ 财经时报 ] 机构:[ 000927 ]
  据来自一汽集团高层的可靠信息透露,中国一汽集团拟通过旗下上市公司一汽轿车(相关,行情)股份有限公司,收购天汽集团旗下上市公司天津汽车(相关,行情)夏利股份有限公司的部分股权,从而实现对天津夏利汽车公司的兼并。另有消息说,这一行动是在日本丰田的推动下进行的4月3日,网上传闻,天津汽车正在与中国一汽就有关合并问题紧张会晤。《财经时报》记者立即对此消息进行了核实,据多方采访取证,来自各种渠道的信息汇拢显示,天汽并入一汽并非空穴来风,各种迹象表明,此事在数月前就已有实质性进展,目前双方正在进行的秘密谈判已进入高峰期。

  据来自一汽集团高层的可靠信息透露,中国一汽集团拟通过旗下的上市公司一汽轿车股份有限公司(000800)收购天汽集团旗下的上市公司天津汽车夏利股份有限公司(000927)的部分股权,从而实现对天津夏利汽车公司的兼并。

  “天汽并入一汽,我们在几个月前就知道了,一直在寻求各种关系希望能介入这宗合并案,毕竟,这是业内的一件大事。目前来看,这件事像是双方企业自己推动的,当然,国家经贸委可能也牵线做了些工作。”一家国内著名的证券公司的人士对本报记者如是说。

  据接近天汽高层的一位不愿透露姓名的知情人士也告诉记者,“一汽与天汽已就合并签署了有关意向性协议,尚待进一步解决的最大问题,可能就是天津夏利原有债务将如何处理”。据介绍,由于天津夏利有较多债务,夏利汽车公司将不得不经过大量裁员后方可并入一汽集团。另据透露,天汽集团原有夏利品牌的产品也将会被拆分,一部分并入一汽。

  一汽控股收购天汽证券界人士估计,由于天津汽车夏利股份有限公司的股权中有84%为天津汽车工业总公司所持有的国有法人股,如果双方谈判顺利,一汽集团将极有可能通过上市公司一汽轿车股份有限公司(000800)从证券市场上收购天津汽车夏利股份(00927)50%以上的国有法人股,从而实现一汽对天汽的控股收购。但是,来自一汽轿车股份有限公司(000800)的高层日前在回答记者有关问题时,一方面肯定了天汽与一汽的谈判正在进行中,另一方面也否定了一汽轿车控股收购天津夏利股份的说法。据介绍,由于天津汽车夏利股份公司经过多年发展,资产盘子较大,一汽轿车想要控股收购也不是十分容易的一件事。“一汽轿车刚刚发布了预警公告,哪有那么多钱控股天津夏利。”这位高层人士说。

  据透露,双方目前谈判的焦点集中在一汽目前只想要天汽的部分优良资产,而天汽则希望一汽全盘接收。否则,一汽“挑肥拣瘦”后的烂摊子,天汽更不好收拾。

  丰田想找新靠山消息人士透露,此次天汽并入一汽是在日本丰田公司的提议和推动下进行的。

  日本丰田作为亚洲第一大车商,在欧美市场目前风头正健。但在中国市场,由于进入较晚,一直不能像欧美车商那样呼风唤雨。在日本另外两家车商日产和本田,在华都已找到实力对等的合作伙伴东风和广本后,丰田更觉与其合作的天汽,在实力和发展前景方面都不是十分满意。

  是一汽给丰田提供了一个能在中国迅速扩张的机会。数月前,在事先没有通知德国大众的情况下,由一汽集团负责接待和组织,日本丰田汽车公司曾到一汽-大众公司进行了参观和考察,一汽集团对此次参观名义上的解释是,想引进日本丰田汽车的技术来改进和发展红旗轿车。但实际上,一汽集团在这次与丰田公司的高层会晤后,还对双方共同发展10万元以下“经济型”轿车的合作摊了牌。

  天津夏利一位不愿意透露姓名的高层领导表示,“丰田已经把夏利能否进入一汽集团作为进一步与天汽合作的一个条件和筹码”。据证券人士分析,对丰田公司来说,通过天津夏利并入一汽,将为自己找到一个有政府和行业政策强有力支持的靠山。

  一汽要为家轿发展补充后劲而对于一汽集团来说,掌门人竺延风早就提出了“一汽发展家用经济型轿车的战略”,但要发展就要建厂房、上设备。如果收购了天津夏利,就相当于已经直接在天津建了一个经济型轿车工厂,不仅为一汽补充了“家轿”这块将来发展最有潜力的产品线,还避免了重复建设。而之所以将天津夏利纳入一汽轿车股份这块,其考虑:一是为一汽“红旗”轿车的发展补充后劲;二是便于平衡一汽集团与德国大众和日本丰田两个国际合作者的关系。

  竺延风在回答有关一汽红旗轿车发展问题时都曾明确表示:“一汽轿车的投入还不到一汽-大众的1/4,其业绩欠佳是可以理解的。但一汽绝不会放弃红旗,将来会在一个国际化合作的平台上来发展一汽轿车。”

  但自2000年起,一汽轿车股份有限公司(000800)业绩就连年大幅下降,2000年降幅为40%,而2001年已发布预警公告,降幅在50%以上。业界评论这里的原因就是,一汽轿车只有“红旗”这一单一品牌,发展缺乏后劲。“一汽轿车这块业绩连年大幅下降,根本原因在于‘红旗’轿车的发展方向目前还没有确定。”一汽集团原负责财务的副总经理李启祥曾这样告诉《财经时报》记者。

  据介绍,一汽集团曾经与德国大众商谈过在一汽轿车公司内引进大众A0级小型车“路波”(LUPO),以期振作一汽轿车,但据说是在柴油机方面与大众未达一致,所以不了了之。现在看来,如果天津夏利并入一汽轿车,一汽得以发展与丰田的广泛合作,不仅红旗的前景可以免去后顾之忧,而且一汽轿车的股价有望攀升,同时还将开拓出轿车以外的诸如客车等领域的广泛合作空间。

  天津夏利欲摆脱尴尬处境而天津夏利无疑也将从这宗交易中受益。众所周知,天汽集团的发展一直靠自身积累和滚动,资金和财务上一直有巨大缺口。虽有上市公司夏利汽车(000927),但其业绩与一汽轿车(000800)一样连年下滑,募集资金杯水车薪。

  2000年末,天汽曾提出转让国有股设想,据记者了解,当时也确有证券公司曾设计将其国有股转让给国内某知名民营家电企业,但最后因该家电企业控股要求未获天津市同意,该计划不了了之。

  天津夏利曾位居中国轿车排名第二,仅次于上海-大众的桑塔纳。但近年由于出租车市场失利和小型车市场受上下游车型的冲击,天津夏利连年来的市场份额已从最高峰时的20%以上下降到目前的8%,甚至低于奥拓的市场份额。

  更糟糕的是,天汽越来越明显地感到,与日本丰田公司的合作存在问题。据业内知情人士透露,2001年9月,在接待来访的英国贸工部汽车局官员时,天津市副市长、经贸委主任及天汽集团老总等,话里话外透露出对与丰田合作的不满意。但天汽要发展,的确又要仰仗丰田的支持,这对天汽来说,也许是件两难的事情。如果不寻找新的合作伙伴,天汽就只能永远这样痛苦着,而并入一汽集团,将使它摆脱这种尴尬处境。

  大众、吉利面临挑战据了解,此前,上汽集团也曾与天汽集团进行过关于收购兼并的谈判,但由于上汽集团已分别与德国大众和美国通用建立了两个合资厂,可能没有空间再消化日本丰田,因此,在丰田的压力下,夏利最后还是选择了目前只有大众一个合作伙伴的一汽。

  “这将不亚于中国汽车业界的一次地震,”亚汽资源的一位汽车专家说,“这将极大地改变目前汽车业的格局。”

  另一位专家进一步分析说,首先,对德国大众来说,这不亚于一个预警,德国大众能否在中国稳住50%的份额将因此面临挑战。大众在中国早年实施的“一女嫁二夫”的策略,在被上汽集团“克隆”后,现在又被一汽仿效,一汽与丰田的合作产品无疑在经济型轿车领域,对大众的小型车系列产生巨大冲击。欧美市场上正在上演的日韩欧美小型车之战的格局,很快就会转移到中国市场来了。

  夏利并入一汽的消息对吉利来说,也会是一个巨大打击。车界一直有一种说法:捷达挤富康、奇瑞挤普桑、吉利挤夏利、奥托最灵光。如果夏利成功并入一汽,这无异于金蝉脱壳,不仅摆脱了吉利的穷追猛打,而且会对其它车型如富康、赛欧、波罗、派力奥等产生直接冲击。至于吉利,今后除了价格优势外,恐怕再也没有什么优势可与夏利比拼,这将为其未来的发展罩上一层新的阴影。

  利害转瞬即变据介绍,几年前,在汽车业界就曾有过将天汽并入一汽的建议,当时正处天汽运营状况刚刚开始由好变坏的时候。但此建议一被披露,就得到一汽和天汽双方的共同抵触,双方纷纷表态,谁也不服谁。

  但日前,当记者拿出几年前一汽和天汽互相抵触的一些理由,比如“天汽是天津市的支柱产业,利税大户,会舍得让给一汽吗”等,对目前的兼并传闻提出质疑时,一汽集团一位高层官员断然否定:“我们原来的观念要改改了。”

2002年4月16日17:32

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