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博星看盘:年底大盘以持续上扬为主
http://business.sohu.com/
机构:[ 博星投资 ]
Stock Code:1A0001
  两市大盘从11月未探底反弹以来,整个市场呈现明显的价涨量增、价跌量减的格局,特别是在本周大盘反弹的过程中深圳市场的表现尤为突出。虽然每天两市不足100亿的成交量使投资者普遍对后市大盘反弹的高度存在较大疑虑,但从两市的B股指数及部分前期的强势股已经率先走出底部并且一直引领大盘上行的情况看,强势股持续上行所带来的赚钱效应及板块轮番活跃保持市场适当的热度必将吸引场外观望资金的参与,从而推动股指继续震荡上行。

  首先,近期大盘之所以能以相对低量维持股指持续上行,一方面是两市大盘在经过连续五个多月的大幅下跌后,市场对1339点的年初低点普遍比较认同,杀跌动能的严重不足使多头主力用相对较少的资金就能将股指逐步推高,从而达到摊薄成本或获得廉价筹码的目的。另一方面我们也注意到正是成交量未能有效放大导致目前股指一直在进行窄幅震荡迟迟未能突破,说明多空双方都在等待,那么市场到底在等待什么呢?笔者认为有三个因素抑制了短线市场的持续做多热情:一是对于2003的政策基调投资者特别是机构投资者们现在心中没底以致于他们还不敢轻举妄动大规模的进攻,因为一般情况下每年年初的中央金融工作会议及证券期货工作会议没有召开之前对于本年度的政策取向一切都存在较大的变数。二是年报风险的提前释放使投资者更多的还是在以规避个股风险为主,这也是近期超跌低价股频繁活跃的主要原因。
虽然大盘在持续大幅下跌以后市场的系统性风险已得到一定程度的释放,但从2001、今年年初的走势看,历史惯性走势的阴影仍然笼罩着市场压制了投资者短线的冲动。三是年底情结即一年一度的会计结算使一些机构资金不得不暂时离开股市,从而形成的资金分流将对市场构成较大的冲击。同时部分券商委托理财资金到期由于今年证券市场一直比较低迷还本付息的压力也将继续刺激着市场的神经。

  其次,虽然随着年底的临近股指反弹的高度不容乐观,但从近期盘中个股的演化看,出现的一些积极因素我们也不能孰视无睹,无论是申华控股(相关,行情)、辽通化工(相关,行情)等低价股群体先知先觉主力机构的高举高打,新宇软件(相关,行情)、托普软件(相关,行情)等软件类科技股有备而来主力机构的后来居上,还是方大A(相关,行情)、民丰实业(相关,行情)、华东电脑(相关,行情)等超跌中价股板块游兵散戎式机构的重拳出击,科大创新(相关,行情)、宝钛股份(相关,行情)等新股次新股板块大机构的战略性建仓,无不反应出在目前大盘所处相对较低的点位,多头回补或增量资金介入的迹象比较明显。由于资金的逐利性决定了在相对比较安全的情况下机构们会不遗余力的试图寻求资本升值的最大化,所以介入以上板块个股的机构资金在目前市场环境相对比较宽松的情况下是不会轻易离场的,这也就决定了该类个股后市反复活跃将不可避免,后续在板块轮番表现的推动下将有望继续刺激大盘的震荡走高。同时,在近期大盘的探底反弹过程中,虽然盘中个股的表现是异彩纷呈、多点开花,但有一类个股显然是有些孤独,投资者对此也表现出了极大的漠视,那就是6.24行情时的中流砥柱----低价国企大盘股和金融股的走势相对较弱,特别是中国联通(相关,行情)、招商银行(相关,行情)、深发展等一些大盘指标股的持续缩量整理对市场的负面影响较大,由于该类个股对指数的权重较大,基金和券商的重仓持有也使得后市的补涨随时都有可能发生,将为多方的天平上增加又一份向上倾斜的砝码。另外,有两市领先指标之称的B股特别是深圳的成分B股已经先于其它指数走出较为独立的上扬行情已经为市场树立的典范,有利于投资者信心的恢复,提升投资者参与的热情,追涨心理的日趋聚集使市场一直呼吁的龙头板块的诞生,将吸引更多的场外资金加盟,有望带动大盘实现突破上扬。

2002年12月20日15:57

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